社保、QFII调仓路线揭晓：Q 1合计新进93只科创板个股这些“新面孔”获青睐
社保、QFII调仓路线揭晓：Q1合计新进93只科创板个股 这些“新面孔”获青睐
2026年05月09日 09:13
作者：
科创板日报记者 黄修眉
随着科创板一季报披露收官，社保基金与QFII这两大主力资金的最新持仓路径正式出炉。
财联社星矿数据显示，截至一季度末，社保基金共现身86家科创板公司前十大流通股东，合计持仓市值达222.4亿元，继续重仓 半导体 、高端制造等“硬科技”龙头；
同期QFII持股70家科创板个股，除了与社保基金共同加码 半导体 与 自动化设备 赛道外，更展现出对光伏的“逆向布局”和对AI基础设施的“高弹性”偏好。
此外，社保基金和QFII一季度合计新进了93只科创板个股，两大主力资金的布局具有一定共识，均青睐 半导体 领域企业。
▍半导体与高端制造成社保基金“压舱石”
截至今年一季度末，社保基金共持股86家科创板个股，持股总市值222.4亿元，且其中以半导体、 医疗器械 、 软件开发 等领域企业居多。
以持股数量计算排序， 时代电气 、 传音控股 、和辉光电、 广钢气体 和 普门科技 为持股数量最多的公司，社保基金分别持有该公司3625.3万股、3464.6万股、2429.7万股、2178.9万股、2103万股。
以持股市值计算排序，社保基金持有最多的五家公司分别为 传音控股 、 时代电气 、 西部超导 、 安集科技 、 华曙高科 ，持有市值分别为19亿元、18.9亿元、12.9亿元、11.4亿元、8.6亿元。
从上述数据不难看出， 社保基金对科创板的布局呈现出“硬科技主导、细分龙头为王”的鲜明特征。
首先，从行业分布来看，半导体与高端制造成为社保基金的“压舱石”。
无论是持股数量靠前的 时代电气 、 广钢气体 ，还是持股市值居前的 西部超导 和 安集科技 ，均属于科创板中技术壁垒高、国产化逻辑强的战略新兴领域。
另一方面，社保基金的持股又呈现出集中度相对较高，头部效应显著的格局。 尽管社保基金覆盖了86家科创板公司，但仅 传音控股 和 时代电气 两只个股的持仓市值合计就近38亿元，占据了总持仓规模的约17%。
这反映出社保基金在科创板投资中并非撒网式布局，而是精选基本面扎实、现金流充沛、具备全球竞争力的细分赛道龙头。
▍“高端制造+ 专精特新 ”成新进资金“落脚点”
此外，今年一季度中，社保基金新进44只个股，持股总市值62.3亿元，其中以半导体、 自动化设备 、 电子 化学品等领域企业居多。
以持股数量计算排序， 道通科技 、信科移动、 广钢气体 、 高测股份 、 江航装备 为持股数量最多的公司，分别持有1260万股、1100万股、1015万股、979.4万股、857.2万股；
以持股市值计算排序， 恒玄科技 、 道通科技 、 纳芯微 、 南微医学 、 和林微纳 的持股市值最高，分别为5.1亿元、3.96亿元、3.37亿元、3.2亿元、2.95亿元。
从社保基金新进持仓结构来看，半导体依然是社保基金最坚定的进攻方向。 在44只新进个股中，无论是持股数量靠前的广钢气体、信科移动，还是持股市值领先的 恒玄科技 、 纳芯微 ，均指向半导体产业链的上中下游。
其次，“高端制造+ 专精特新 ”成为新进资金的重要落脚点。 新进持股数量榜单中的 道通科技 、 高测股份 以及 江航装备 等，均属于具备高研发投入和细分领域定价权的企业，而这44只新进个股中的绝大多数，均为国家级 专精特新 “小巨人”企业，是硬科技领域的细分龙头。
这类公司具备较强的业绩弹性和技术护城河，符合社保基金在控制回撤的前提下寻求超额收益的配置逻辑。
《科创板日报》记者注意到，对比社保基金“存量持仓”与“新进持仓”的市值分布可以发现明显的分化趋势。
存量持仓中，社保 基金重仓 了传音控股、 时代电气 等百亿市值的“大块头”，以求组合的稳定性；而在新进持仓中， 恒玄科技 、 和林微纳 等公司虽然当前市值相对较小，但因身处AIoT、 先进封装 等高景气赛道，获得了社保基金的认可。
值得一提的是， 纵观社保基金一季度最新增持的科创板个股，并未出现最近热门的光 通信 和存储概念， 这或许与社保基金“重长期、重稳定”的持股风格有一定关系。
▍QFII展现更强“高弹性偏好”与“逆向布局”
将视野拓宽至外资主力QFII，可以发现其与社保基金在科创板的一季度布局既有共识，亦有明显的策略差异。
同样截至一季度末，QFII共持股70家科创板个股，其中以半导体、 自动化设备 、 医疗器械 领域企业居多。
以持股数量计算排序， 杰华特 、传音控股、 凯赛生物 、 天合光能 为持股数量最多的公司，QFII分别持有该公司1.35亿股、7157万股、2964万股、2779万股、2350万股；
以持股市值计算排序， 杰华特 、传音控股、 凯赛生物 、 源杰科技 、九号公司，市值分别为69亿元、39亿元、14.65亿元、14.64亿元、4.98亿元。
从持仓重心来看，QFII与社保基金共同构建了“半导体+高端制造”的 黄金 赛道。 无论是存量持仓还是新进个股，半导体、自动化设备始终是两类长线资金扎堆的领域。
特别是传音控股同时出现在社保基金和QFII的持股数量前五榜单中，显示出中国品牌出海龙头在全球资本眼中的重要地位。
但QFII展现出比社保基金更强的“高弹性偏好”与“逆向布局”特征。
QFII对 杰华特 的持股高达1.35亿股，持股市值高达69亿元，远超其他个股，一举成为QFII截至一季度末在科创板的“头号重仓股”。实际上，这也与QFII提前布局产业周期底部有一定关系。
从产业角度看，杰华特所在的模拟芯片产业从2025年下半年起至今，开始走出底部，且正处于复苏初期或上升通道中，全球龙头 德州仪器 （TI）、 亚德诺 （ADI）相继发布涨价函。
彼时多家券商研报明确提出，全球模拟芯片处于“去库存完成、周期向上初期”，国内厂商正迎来“估值和业绩修复的曙光”。
不过，若从杰华特一季度的经营指标来看，其营收虽然同比增长44.8%，净利润却仍亏损2.76亿元，公司的毛利率也还在25%左右的相对低位。
QFII对光伏与AI基础设施关注显著提升
此外，今年一季度中，QFII新进了49家科创板公司，半导体、自动化设备、 化学制品 等领域企业居多。
以持股数量计算排序， 天合光能 、 南新制药 、 力源科技 、优刻得为持股数量最多的公司。2779.7万股、477.9万股、4430万股、441.2万股、430.8万股；
以持股市值计算排序， 源杰科技 、 天合光能 、 柏楚电子 、 伟测科技 、优刻得，14.64亿元、4.58亿元、4.02亿元、3.99亿元、1.7亿元。
从上述新进动向看，QFII对光伏与AI基础设施的关注度显著提升。 在新进持股数量榜单中，天合光能以近2800万股的持股量位居榜首，显示出外资在 新能源 板块调整较深阶段后的着眼关注。
同时，算力基础设施相关的优刻得和高端装备相关的 柏楚电子 进入QFII新进持股市值前五，表明QFII正试图捕捉AI浪潮下算力国产化以及制造业数字化转型带来的结构性机会。
（文章来源：财联社）
主题：科创板|QFII调仓路线揭晓|基金