美股盘前：三大股指期货齐涨甲骨文绩后大跌美伊冲突升级

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨0.91%，报93.95美元/桶；WTI原油上涨1.02%，报91.04美元/桶。现货 黄金 下跌0.03%，至每盎司4,069.6美元。现货 白银 下跌0.46%，报63.08美元。

　　个股方面，美股 存储芯片 、光 通信 板块普涨： 闪迪 涨超4%， 美光科技 涨超3%， 迈威尔科技 、 英特尔 、POET、 西部数据 涨超2%，AMD、 高通 、ARM、 康宁 涨超1%。因资本支出超预期引发市场担忧， 甲骨文 盘前暴跌10%。热门中概股盘前分化，联电涨超6%，阿里跌超3%。

　　美国总统特朗普发文表示，美国今晚将对伊朗采取强硬措施，美国将拿下哈尔克岛（Kharg Island），将完全控制伊朗的石油和 天然气 市场。

　　地缘方面，据新华社，美军中央司令部10日在社交媒体上称，已完成对伊朗的新一轮打击。另据央视新闻，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部当地时间11日发表声明说，美军之所以停止袭击伊朗，是由于伊朗武装力量作出“强有力且毁灭性”的回应，又一次挫败了美军“侵略”。伊朗武装力量“对美国侵略与恶劣行径的回应仍在继续”。

　　宏观层面，美国劳工统计局周四公布的数据显示，5月生产者价格指数（PPI）同比上涨6.5%，创2022年11月以来最大涨幅，高于预期的6.4%；环比上涨1.1%，亦超出市场预期的0.7%。该数据与此前公布的消费者价格指数（CPI）形成印证——后者同样录得三年来最快涨速。

　　双重通胀数据的叠加，预计将进一步巩固市场对美联储2026年启动加息的预期。在劳动力市场重拾动能的背景下，抑制通胀已成为美联储当前的首要任务。

　　热点要闻

　　 SpaceX上市倒计时！星辰大海还是世纪豪赌？

　　SpaceX 计划于 2026年6月12日正式在 纳斯达克 交易所挂牌上市，股票代码为 SPCX。这一史上最大IPO的融资金额高达750亿美元，公司目标估值1.75万亿美元。以6月9日收盘价计算，这一市值将超过马斯克旗下的 特斯拉 ，荣登美股市值榜第七位。

　　SpaceX的主营业务包括星链、火箭发射和AI(xAI)。但马斯克的雄心壮志绝不止于火箭和 卫星互联网 ，他致力于通过降低太空运输成本最终实现人类在火星的永久定居，公司还在推进轨道 数据中心 的计划。宏大叙事给投资者和华尔街留下了无尽的想象空间。

　　但仅靠宏伟愿景能否撑起接近两万亿美元的估值？招股书显示，SpaceX在2026年第一季度营收47亿美元，但同期净亏损42亿美元。在公司三项主营业务中，星链成为唯一盈利的业务，为火箭发射和AI部门“输血”。哪怕是星链，每月用户平均收入（ARPU）连续三年下行，单位用户的付费能力下降。

　　估值方面，以年化营收200亿美元来估算，SpaceX的市销率（P/S）接近90倍，高于标普500中的任何一家公司。同样令人担忧的还有马斯克对公司的绝对控制权。近85%的投票权意味着SpaceX将是马斯克的“一人帝国”。公司是以马斯克的个人意志为主导，而非股东利益。从某种程度来看，投资SpaceX更像是一场世纪豪赌，也是对马斯克的信任投票以及对其终极愿景的背书。

　　 警惕“AI泡沫”！美国参议员正式提出立法，要求华尔街全面披露AI风险敞口

　　美国参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）正式提出立法，要求金融机构强制披露其对 人工智能 相关企业的风险敞口，将监管矛头直指当前规模空前的AI融资热潮。

　　该法案名为《AI泡沫透明度法案》（AI Bubble Transparency Act），将强制金融机构向金融研究办公室（OFR）报告其对芯片制造商、 数据中心 、云服务商及超大规模计算企业的债务与股权敞口。

　　沃伦警告称，AI与大型科技公司正日益依赖"不透明的债务形式和资产负债表魔法"为其数万亿美元的AI基础设施建设融资，若不加以监控，可能引发"另一场本可避免的金融危机"。

　　法案提出之际，AI领域融资规模正创历史纪录。Apollo Global Management与Blackstone刚刚完成对Anthropic PBC高达350亿美元的融资安排，成为史上规模最大的私募信贷交易之一。这一背景令沃伦的立法呼吁更具紧迫性，也引发市场对AI融资风险向金融体系传导的广泛关注。

　　沃伦的法案试图通过系统性数据收集，在风险积聚早期为监管机构和立法者提供预警依据，但在当前政治格局下，法案能否获得足够支持推进立法，仍存在较大不确定性。

伊朗战争推 高通 胀压力，欧洲央行近三年来首次加息！

　　欧洲央行周四宣布加息25基点，为2023年9月以来首次。管理委员会认为，随着中东战争持续制造通胀压力，等待战事平息后再行动已不再是可行选项。

　　管理委员会在声明中指出，此次加息决定在评估冲击可能演变的多种情景下均具有稳健性。最新欧元体系工作人员预测将2026年整体通胀预期上调至3.0%，同时将2026年及2027年经济增长预测下调，反映出战争对大宗商品市场、实际收入和市场信心的冲击超出此前预期。

　　此次加息符合市场预期。经济学家和投资者普遍预计欧洲央行将在9月份再度上调利率25个基点，延续本轮紧缩周期。

　　欧洲央行强调，管理委员会将密切监测局势，继续以依赖数据、逐次会议评估的方式决定适当政策立场，未就特定利率路径做出预先承诺。

　　美股聚焦

　　 美银： 苹果 WWDC重启Siri AI 智能体手机时代正在成形

　　美银表示， 苹果 WWDC 2026内容较为扎实，核心看点是Siri AI和更清晰的AI路线图。该行维持 苹果 “买入”评级，目标价380美元，对应2027年预期每股收益10.29美元的37倍市盈率。美银认为，苹果具备强劲资本回报能力，有望成为端侧AI赢家，并受益于新产品和新市场带来的可选增长空间。

　　苹果此次展示的Siri AI相当于一次全面重启。新Siri由下一代Apple Intelligence和Apple Foundation Models驱动，并与谷歌Gemini合作开发，能力覆盖个人上下文理解、屏幕内容识别、跨App操作、广泛知识问答、图像理解和更自然的对话体验。苹果强调，真正有用的AI必须基于用户个人情境，同时采用隐私优先架构，包括端侧处理和Private Cloud Compute，数据仅用于执行请求。

　　美银认为，Siri正在从传统语音指令工具转向个人AI助理，可在设备、App和真实世界情境之间进行推理。苹果展示了Siri查找信息、理解屏幕内容、跨应用执行任务、起草邮件和信息、比较文件等能力。Siri还将拥有独立App，并通过iCloud私密同步对话历史。苹果自研AFM模型可在设备端运行，也可在苹果云端基础设施上运行，主要依托苹果芯片和苹果基础设施。

　　 通用汽车 拟放弃磷酸铁 锂 电池 路线，主攻富 锂 锰基技术

　　 通用汽车 将搁置磷酸铁 锂 （LFP）低成本铁基 电池 方案，将研发重心转向富锂锰基（LMR） 电池 体系；同时，在生产电动车所用电池之外， 通用汽车 紧跟福特步伐，投资储能业务。

　　通用 汽车 称，富锂锰基电池在美国本土制造成本与磷酸铁锂持平，同等体积和重量下可储存更多电量。

　　通用 汽车 此前曾公布规划，计划为旗下新一代电动车型配套研发磷酸铁 锂电池 ，并定于2027年末在田纳西州工厂投产该类电池。该工厂是通用 汽车 与韩国LG 新能源 公司的合资工厂。

　　但通用汽车电池业务主管Kurt Kelty表示， 公司当前研发重心已转向富锂锰基（LMR）电池体系。 Kelty坦言，田纳西工厂本月即将投产磷酸铁锂电芯，但这批产品仅供给储能设备，不配套整车。

　　通用汽车去年曾设定目标，计划2028年在美国本土工厂实现富锂锰基电芯商业化量产。凯尔蒂本次并未确认该时间节点是否维持不变，仅表示富锂锰基电池研发工作正 “按计划推进”。

　　 AI大单也撑不住市场信心! 甲骨文 资本开支“脱缰” 引股价绩后大跌

　　财报显示， 甲骨文 第四季度总营收达191.8亿美元，同比增长21%，高于分析师预期的191亿美元。净利润为42.2亿美元，合每股收益1.45美元，去年同期为34.3亿美元(每股1.19美元)，调整后每股收益为2.11美元，高于市场预期的1.96美元。

　　作为市场最关注的增长引擎，甲骨文的云基础设施业务(OCI)本季度收入达58亿美元，同比飙升93%，略高于分析师预期的91%增速。

　　尽管第四季度各项核心财务指标普遍超出市场预期，但该公司公布的季度资本支出高于预期，引发投资者对其AI基础设施业务盈利能力的担忧。2026财年全年，甲骨文的资本支出高达556.6亿美元，同比增长162%，远高于公司此前给出的500亿美元指引。

　　第四季度单季的资本支出就约为165亿美元。更令投资者担忧的是公司的自由现金流状况——全年自由现金流为负237亿美元。截至发稿，甲骨文周四美股盘前跌逾10%。

（文章来源：哈富证券）

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