外资公募优化持仓结构科技成长仍是关注重点
外资公募优化持仓结构 科技成长仍是关注重点
随着公募基金2026年三季报披露收官，外商独资公募基金的最新持仓动向逐渐明晰。从三季度调仓情况来看，部分外资公募在保持权益资产配置的同时，适度增加 银行 等稳健型资产持仓，并继续挖掘 人工智能 、 半导体 等科技领域的投资机会，投资组合更加注重行业均衡与风险收益匹配。
多位受访人士认为，相关调整并非简单的投资风格切换，而是基金经理在把握科技成长机遇的同时，更加重视企业盈利质量、估值水平及业绩兑现能力。
从三季报披露的前十大重仓股来看， 银行 股获得部分外资公募增持。
万得数据显示，第三季度， 贝莱德 中国新视野混合增持 宁波银行 113.09万股， 贝莱德 卓越远航混合A增持 宁波银行 6.64万股。
富达 基金旗下产品同样有所布局。第三季度， 富达 传承6个月股票分别增持 农业银行 90.44万股、 工商银行 8.61万股。此外，联 博智 远混合增持 宁波银行 1.27万股、 工商银行 2.70万股。
深圳市排排网基金销售有限责任公司产品运营曾方芳向《证券日报》记者表示，部分外资公募增配 银行 等稳健型资产，主要出于控制组合回撤、平衡行业结构及把握银行基本面改善机会等考虑。在低利率环境下，银行股的高股息特征具有一定配置吸引力。
曾方芳认为，相关调整体现出基金经理对组合均衡性的重视。在继续把握 人工智能 等领域中长期成长机会的同时，通过配置高股息等资产分散单一投资风格的波动风险，有助于增强投资组合韧性。
格上基金研究员谢诗琦在接受《证券日报》记者采访时表示，从三季报来看，部分外资公募更加注重控制组合风险敞口，通过将银行、 非银金融 等稳健型资产与科技成长资产相结合，在保持权益投资参与度的同时优化持仓结构。
在增加稳健型资产配置的同时，科技成长仍是部分外资公募的重要投资方向。
万得数据显示，第三季度，路博迈中国机遇混合分别增持 工业富联 4万股、 寒武纪 0.30万股；路博迈港股通科技股票增持 中际旭创 2.85万股。与此同时，联 博智 远混合也增持 中际旭创 、 寒武纪 等科技企业股票，体现出相关基金对科技成长领域的持续关注。
谢诗琦表示，外资公募在行业配置上呈现兼顾稳健资产与科技成长的特点。一方面关注银行、 非银金融 等具备较强现金流和分红能力的资产；另一方面仍然重视 人工智能 产业链，以及具备全球竞争力、受益于供应链自主可控的企业。
在选股方面，谢诗琦认为，外资公募更加重视企业基本面与盈利兑现，通过全球比较视角评估产业链竞争力，并在组合管理中关注行业配置的均衡性及投资集中度。从科技产业发展来看，人工智能、 半导体 等领域仍具有长期成长空间，但不同企业在技术壁垒、盈利能力及订单兑现方面存在差异。
曾方芳认为，科技成长与稳健型资产可以在组合中形成互补。基金经理需要结合行业景气度、估值水平及企业盈利质量，动态优化投资组合，在争取长期收益的同时控制波动风险。
（文章来源：证券日报）