三年超887亿元，宁德时代锁单大宗商品！
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洛阳钼业 7 月 31 日公告，公司拟对与 宁德时代 集团的持续关联交易协议 进行年度上限的修订和重续 ，扩大铜、钴、镍等产品的销售规模。
根据新签《商品购销框架协议》， 2026 年至 2028 年，洛阳钼业向宁德时代集团销售产品的年度上限分别修订为 38.5 亿美元、 43 亿美元、 50 亿美元，较原上限 2026 年 22 亿美元、 2027 年 29 亿美元的规模显著提升。
扩大交易规模和期限，基于洛阳钼业预判铜钴价格会出现大幅波动。公司表示，一是基于技改扩产， KFM 铜钴矿的铜产品产量预计将大幅提升，加上近年来国际铜价呈上升趋势，预计未来交易金额将大幅增长；二是刚果对钴出口实施的配额政策，预计 2026 年至 2028 年期间，钴的出口量及市价均会出现大幅波动；三是现行协议将于 2027 年 12 月 31 日届满，预期上述交易于届满后仍将继续进行。
8 月 6 日 消息显示，刚果（金）禁止铜精矿、钴精矿的出口， 伦铜期货价格涨幅扩大至 1.5% ，最新报 14,316 美元 / 吨。
不过，新签协议非单向销售，洛阳钼业也将向宁德时代集团采购铜、镍产品，以及动力电池系统和储能电池系统等产品， 2026 年至 2028 年的采购上限分别为 1.35 亿美元、 1.85 亿美元、 1.90 亿美元。
供应链直连矿山
今年上半年，宁德时代电池系统产能 525GWh ，产量 498GWh ，产能利用率达 94.86% ，产线几乎满负荷运转 。同时 还有 764GWh 在建产能，若全部投产，宁德时代将迈入 TWh 产能级别，也是行业首家实现这一产能规模的企业。
当电池 产能 逼近 TWh 级别，宁德时代的供应链管理正在跳过中间贸易商和材料厂，直接对接大型矿山 和大宗商品市场 。此次 与洛阳钼业的新 协议 ， 让宁德时代获得了 三年 最高 131.5 亿美元 （约合人民币 887.73 亿元） 级别的铜、钴、镍直接采购通道，覆盖了三元电池正极（钴、镍）和锂电铜箔（铜）的核心原料。
但是， 年度上限 ≠ 实际 销售 量。 2024 年、 2025 年及 2026 年前 5 个月，洛阳钼业向宁德时代销售产品的实际金额分别为 8.00 亿美元、 3.59 亿美元和 4.90 亿美元，均远低于 当期 上限。
而且，双方签署的是框架协议，仍需订立具体合同，每批产品的价格按市场化原则协商，主要参考 资金成本、基本价格系数、水分含量、金属含量 等因素厘定。
所以这份框架协议是宁德时代提前锁定核心资源长期供应通道的布局，跳过中间环节直连上游大型矿企， 可以在铜、钴、镍价格或供应出现波动时 直接调用资源，对冲风险，进一步巩固自身在全球动力电池市场的规模与成本优势。
持续推进深度绑定升级
洛阳钼业是全球顶尖矿业 + 贸易巨头 ， 2007 年登陆港交所， 2012 年又在上交所上市， 实现 “ A+H ”上市。公司坐拥全球铜、钴、钼、钨等关键优质金属资源，业务覆盖亚洲、非洲、南美洲、欧洲 80 多个国家和地区，目前钴产量位居全球第一，钼、钨、铌产量稳居全球前列，金属贸易量跻身全球前三。
公司与宁德时代和合作源于 2021 年。当年 4 月 10 日，宁德时代与洛阳钼业在新能源金属资源领域达成全方位战略合作，通过控股子公司邦普时代，以总对价 1.375 亿美元获得洛阳钼业孙公司 KFM 控股 25% 的股权，由此实现对世界级高品位 KFM 铜钴矿的深度权益绑定。
2022 年，宁德时代和洛阳钼业的合作走向股权绑定。宁德时代全资子公司四川时代通过与与洛阳国宏进行“股权互换”， 以洛矿集团 100% 股权增资的方式，间接持有洛阳钼业 24.68% 的股权， 从而成为洛阳钼业的第二大股东。
2023 年，双方的合作拓展至锂资源领域。 2023 年 1 月 20 日，玻利维亚国家锂业公司 YLB 与宁德时代—宁德邦普—洛阳钼业联合体（ CBC ）签署合作协议，并于 2024 年 1 月正式签署中试工厂协议。
CBC 预计将在玻利维亚投建两座锂盐加工厂，以从乌尤尼（ Uyuni ）和奥鲁罗（ Oruro ）两个盐湖中提取锂。 2024 年 11 月，《乌尤尼盐湖碳酸锂生产服务合同》落定，将投资 10 亿美元， CBC 将分别建设一座年产 1 万吨和一座年产 2.5 万吨电池级碳酸锂的工厂。
此后，宁德时代逐渐加强其对洛阳钼业的话语权。 2024 年 6 月，洛阳钼业完成换届，选举林久新为公司副董事长（任期均 2026 年年度股东大会之日止），蒋理为第七届董事会各专门委员会成员。
企查查信息显示，林久新和蒋理均为宁德时代高管。其中 林久新 任 宁德时代副总经理 、 斯诺威矿业董事长 等；蒋理任宁德时代副总经理、董事会秘书、洛阳时代资源控股有限公司执行董事兼总经理等职务。
此次敲定超大额长期直供框架，是双方多年合作后的又一次深度绑定升级，延长并大幅提升年度采购额度上限，是在全球新能源产业快速扩张下，动力电池龙头与上游核心矿企对产业链供需趋势的共同判断，实现了产业链上下游的互利共赢。
主题：宁德时代|洛阳钼业|公司|2026年至2028年