近400亿！宁德时代大股东缘何半年内接连套现？

　　来源：太瓦储能

　　 本次浙大联创系基金拟转让5800万股，预计套现167亿至258亿元，ROI近300倍！

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　　 文 | 王璟 编辑 | 杨倩

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　　2026年4月17日，全球动力电池龙头 宁德时代 （300750.SZ）发布《股东询价转让计划书》。公告显示，重要股东 宁波联合 创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“宁波联合创新”）拟通过询价方式转让5800万股，占公司总股本的1.27%。

　　若按近期市场价格估算，本次转让套现总额最高可达近258亿元。

　　 本次巨额转让的背后，出让方 宁波联合创新 的身份引人关注。据公开资料，这家私募基金为宁德时代 第四大股东 ，其执行事务合伙人为浙江浙大联合创新投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“ 浙大联创投资 ”）。

　　浙大联创投资成立于2014年，由浙江大学创新技术研究院携手 水晶光电 、 双环传动 等上市公司组建，是一家活跃的VC/PE机构，管理基金数量达65只，管理基金规模约20-50亿元。该机构重点关注新能源、半导体、航空航天、人工智能等高成长领域，主要通过IPO及并购退出。

　　据环球老虎财经报道，2015年，宁波联合创新实控人裴振华在中欧国际工商学院攻读EMBA期间结识宁德时代联合创始人李华，并通过宁波联创以8900万元受让了宁德时代原外资股东（TDK/ATL）持有的15%股权，成为宁德时代第三大股东。

　　截至4月16日，宁波联合创新持有宁德时代约2.84亿股（占总股本6.23%），其中约1.58亿股为首发前股份。本次拟转让的5800万股占其持股总数的20.41%。结合浙大联创投资的运作模式，此次以“自身资金需求”为由的大规模减持，或意味着这支早期介入新能源赛道的产业基金正进行阶段性的项目退出与资金回笼。

　　在定价机制上，本次询价转让价格下限不低于发送认购邀请书前20个交易日股票均价的70%。据测算，宁德时代近20个交易日加权均价约为412.29元/股，理论价格下限约288.61元/股。

　　按照5800万股的规模计算，套现金额区间十分庞大：

　　 下限估算 ：以理论最低折价（约288.61元/股）成交，套现约 167.39亿元 。

　　 上限估算 ：以4月17日收盘价（444.20元/股）为基准，套现高达 257.64亿元 。

　　 按此计算，这笔投资回报倍数接近200至290倍，投资回报率（ROI）约 18，664%~28，889%，即每投入1元，最终可收回约188至290元。这一数字远超绝大多数PE/VC基金的历史最优案例。

　　公告显示，本次转让不通过二级市场集中竞价或大宗交易进行。为维护市场稳定，受让方需为具备定价能力的专业机构投资者（如证券、基金、保险、合格境外投资者等），且受让后需遵守6个月的锁定期。 中金公司 和 中信建投 证券核查确认，拟转让股份权属清晰，无质押冻结等受限情形。

　　 值得注意的是，宁德时代近期股东套现动作频频。 2025年底，该公司联合创始人、原“二当家”黄世霖的减持便曾引发市场震动。

　　2022年8月辞去高管职务的黄世霖，曾是宁德时代最大个人股东（持股10.21%）。2025年11月，其通过询价转让4563.24万股（占总股本1%）。该次转让吸引了UBS、J.P． Morgan、华夏基金等16家国内外顶尖机构全额认购，最终定价376.12元/股，较当时二级市场价格400元/股存在一定折价，被视为一次“温和”的减持。

　　 尽管如此，黄世霖该次减持仍 套现高达171.63亿元 ，一举打破此前由 东方财富 实控人家族创下的58亿元纪录，成为A股市场单笔减持金额的最高标杆。 减持后，黄世霖持股降至9.21%，仍稳居第三大股东。

　　关于这笔巨资的去向，市场分析指出，黄世霖离职后转身投入“光储充检”新兴领域，创立福建集新光储充检技术有限公司，并成为福建时代星云科技有限公司（宁德时代参股及联营企业）的董事长及大股东。因此，其套现资金或被用于支持在新能源储能及充电检测领域的新一轮创业与投资。

　　从黄世霖的百亿套现，到如今浙大联创系基金的最高250亿减持，宁德时代重要股东的接连“功成身退”，不仅折射出早期资本的丰厚回报，也可能预示着新能源产业资本正在进行新一轮的流动与重构。

　　未来，本次转让的最终定价及受让机构阵容，将成为市场下一步关注的焦点。

主题：大股东