商业化待考：曹操出行Robotaxi进阶
商业化待考：曹操出行Robotaxi进阶
2026年07月27日 16:54
7月27日，港股上市出行企业 曹操出行 （02643.HK）宣布，在杭州滨江区正式开启Robotaxi主驾无安全员城市道路测试，标志着其自动驾驶商业化落地进程迎来关键进阶。
从早期小范围技术验证，到如今百辆级车队规模试运营、推出“主驾无人/有人混合运营”模式，并锚定2030年十万台投放的长期目标，背靠吉利系和浙江区位优势的 曹操出行 ，在自动驾驶出行赛道逐渐崭露头角。但在行业高速迭代的背景下， 曹操出行 的商业化进程仍有待突破。
布局提速
本次曹操出行主驾无安全员Robotaxi采用定点站点派单、限定区域运营模式，旨在验证无人车辆在真实路况中的行驶稳定性与可靠性，所有测试车辆均通过云端实时监控、远程辅助接管。
依托杭州本地政策支持，曹操出行近两年持续加码自动驾驶赛道布局。4月，公司在杭州取得首批无安全员智能网联 汽车 道路测试资质，目前已完成百辆级Robotaxi车队投放。
按照企业长期规划，其原生自动驾驶车型EvaCab将于2027年实现量产，作为吉利控股RoboX智能出行战略的核心落地载体，自动驾驶业务被曹操出行视作突破传统网约车业务增长瓶颈、打造第二增长曲线的核心战略布局。
在国内Robotaxi赛道格局中，曹操出行凭借整车产业协同与区域政策红利，实现了快速规模化落地，扩张节奏行业靠前。赛道另一端， 百度 （09888.HK）旗下萝卜快跑凭借多年全栈自研技术积累、海量路测数据与多城常态化运营经验，在商业化落地体量、订单规模、盈利模型打磨上形成先发优势，是行业成熟运营的标杆玩家。行业整体呈现梯度发展格局，曹操出行作为后发入局者，在车队落地速度、整车适配性上具备自身特色，同时在技术迭代深度、全域运营能力、商业化闭环等方面仍有持续追赶、优化提升的空间。
股价承压
自动驾驶业务取得落地重要进展的同时，二级市场对行业长期不确定性保持理性定价，曹操出行股价近期呈现阶段性回调走势。截至7月27日收盘，曹操出行港股报14.86港元，近三个月累计出现明显回撤，相较于历史高点估值回落显著。
二级市场波动，反映出资金对Robotaxi赛道短期商业化节奏、盈利兑现周期的审慎态度。为稳定市场预期，企业年内已多次实施股份回购，彰显对长期业务发展的信心。
从经营基本面来看，国内网约车行业已步入存量稳健发展阶段，行业竞争趋于成熟，企业增收空间相对有限。曹操出行过往处于业务扩张周期，前期技术研发、市场布局投入较大，阶段性亏损属于科技出行企业成长过程中的常见特征。
现阶段国内L4级自动驾驶仍处于技术验证和场景试点阶段，行业尚未进入全面规模化商业化周期。无人车辆在常规路况运行已趋于稳定，但面对复杂天气、道路临时施工、非标准交通场景等长尾路况，仍需远程后台辅助，依靠海量路测数据持续迭代算法，稳步提升车辆自主决策能力与安全冗余。
成本与市场层面，现阶段Robotaxi硬件配置、研发迭代、智能场站建设及远程运维体系仍存在较高投入成本，行业整体尚未进入成本快速下行、规模盈利的成熟期。按照行业发展规律，自动驾驶业务需要形成规模化投放才能摊薄成，大众对无人出行的安全认知仍在培育阶段，用户信任度与市场接受度仍在提升中。
作为国内Robotaxi行业共性，曹操出行现阶段企业股价波动、新业务尚未盈利； 小马智行 （PONY）、 文远知行 （WRD）同样摸索前行。未来随着技术持续迭代、政策稳步放开、产业链成本下行，Robotaxi如何从概念落地转化为实质业务增量，将给出更清晰路径。
（文章来源：财中社）