这家玩具上市公司上半年营收超2亿！
8月28日晚，实丰文化（002862）发布2026年半年度报告：报告期内，公司实现营业收入2.12亿元，同比增长11.83%；归属于上市公司股东的净利润308.52万元，同比下降26.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润210.94万元，同比下降50.51%。
增收不增利的背后，是公司为AI玩具、游戏出海等新赛道加大投入——销售费用同比增长55.97%、研发投入同比增长70.22%，处于典型的“转型投入期”。
AI玩具/潮玩，收入大幅增长
上半年，实丰文化玩具业务实现收入1.03亿元，同比下降9.08%，占营业总收入的48.43%；毛利率23.99%，较上年同期提升10.58个百分点。收入下滑、毛利提升的背后，是公司主动进行产品结构升级：大幅压缩传统电动/遥控玩具、积木玩具等低毛利品类，加码AI智能玩具与潮流玩具两大高增长赛道。
分产品看，潮流玩具收入2593.69万元，同比大增222.85%，毛利率38.59%；智能玩具收入1181.91万元，同比大增439.91%，毛利率42.89%，两大品类合计贡献玩具收入超三成，且毛利率显著高于玩具业务整体水平。电动/遥控玩具收入2374.16万元，占比仍居前列但呈收缩态势。
AI智能玩具是实丰文化今年的战略重心。2026年5月，面向3-10岁儿童的"麦克AI飞飞兔"上市，眼睛升级为电子屏、可随对话情绪切换表情，联动喜马拉雅、贝瓦儿歌等正版内容源；2026年8月，主打"无屏设计、一键通话、精准定位、拍学即答"的儿童智能穿戴产品"AI守护星"上市，以全无屏设计规避蓝光伤害、保护儿童视力，主动在功能上"做减法"。实丰文化更参与起草了国内首个系统性界定AI玩具定义、分类、安全要求及检测方法的《人工智能（AI）玩具通用技术规范》（2026年7月发布，69家单位联合编制），从标准层面卡位AI玩具赛道。
潮玩方面，实丰文化已构建起横跨动漫、手游、潮玩文创的多元IP矩阵——从国际顶流IP宝可梦、迪士尼（冰雪奇缘、玩具总动员、疯狂动物城等），到海绵宝宝、蛋仔派对、超级飞侠、熊熊乐园、喜羊羊与灰太狼，再到小刘鸭、乖巧宝宝、萌二、猪小屁等国潮IP。核心创新品类"光动系列盲盒"凭"遇光可动"设计打破传统盲盒静态局限，实丰文化还创新推出IP键帽产品、IP电动玩具等延伸品类，将IP融入办公与日常场景。
渠道端，实丰文化已进入沃尔玛、大润发、胖东来、孩子王、名创优品等全国性及区域性优质商超与特供渠道，线下覆盖主流商超、潮玩文创门店、玩具专营店；线上深度布局直播电商与内容种草，通过常态化品牌自播、头部及垂类达人合作构建品效合一的数字化营销体系。
游戏收入逼近玩具，小游戏出海加速
上半年，实丰文化游戏业务实现收入1.01亿元，同比大增49.29%，占营业总收入的47.50%，与玩具业务几乎平分秋色；毛利率高达87.31%，是公司盈利能力最强的板块。报告期内，游戏业务境外收入3884.16万元，与境内收入（6193.14万元）共同支撑起游戏板块的高速增长。
实丰文化游戏业务聚焦IAA休闲小游戏赛道，依托AIGC智能素材生产能力，形成"AI批量生成、多元素材衍生、快速上线测试、迭代优化"的全链路体系，搭配精细化、数据化广告投放，持续提升运营效率。出海方面，实丰文化聚焦休闲益智品类及海外内购游戏赛道，以国内验证成熟的产品逻辑为基础，结合不同区域文化特色、用户习惯与消费特性进行本土化打磨，稳步推进游戏业务全球化。
转型投入期，现金流持续改善
财报显示，实丰文化上半年销售费用7331.85万元，同比增长55.97%，主要系游戏业务线上推广投入增加及玩具业务电商平台营销费用增长；管理费用2566.55万元，同比增长50.18%，主要系经营规模扩大、职工薪酬增加及本期计提股份支付摊销费用；财务费用611.19万元，同比增长53.30%，主要系出口业务汇兑收益减少；研发投入948.72万元，同比增长70.22%，研发人员数量及薪酬同步增长。报告期末，实丰文化总资产7.21亿元，较上年末增长8.56%；归母净资产2.92亿元，增长2.75%。
现金流方面，上半年经营活动产生的现金流量净额-3743.74万元，较上年同期（-4769.47万元）改善21.51%，虽仍为净流出，但主要系公司为匹配业务发展需要新增生产性固定资产投入、加大游戏推广与备货所致，属转型期阶段性特征。
值得关注的是，实丰文化于2026年4月推出股票期权与限制性股票激励计划，拟对核心技术与管理团队实施激励，将公司长远利益与员工深度绑定，有助于稳定AI玩具、游戏研发等关键人才队伍。
展望未来，实丰文化将继续以"AI智能电动玩具、IP动漫衍生品玩具、潮流玩具"三大产品线为主线，推动玩具业务结构升级；游戏业务持续加大海外赛道战略投入，全力推动海外游戏业务向精品化、规模化、高质量方向进阶发展；新能源业务则将深耕工商业分布式光伏，延伸储能、充电桩等综合能源服务，多业务协同平滑行业周期波动。
注：文/Kaia，文章来源：中外玩具网(公众号ID：ctoy-gdta)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。