息差修复难掩结构“偏科”，重庆银行半年报的AB面
息差修复难掩结构“偏科”，重庆银行半年报的AB面
2026年08月25日 22:1
在 银行 业息差仍处低位、多数 银行 依靠“以量补价”缓冲盈利压力的背景下，这家“A+H”上市城商行走出了不一样的路径。截至2026年上半年末，超万亿体量的 重庆银行 实现营业收入84.86亿元，同比增长10.79%，归母净利润35.18亿元、同比增长10.29%，实现“双十”增速；净息差同比回升7个基点至1.46%。但亮眼数据背后，业务结构“偏科”矛盾已然显现，信贷扩张依赖对公贷款拉动，对公业务高歌猛进的同时，零售信贷板块持续收缩，消费贷、按揭、经营贷全线承压，中间业务方面，财富管理、 银行 卡相关手续费收入走弱，轻资本业务亦增长动力不足。
盈利双增息差修复
重庆银行 是西部与长江上游地区起步最早的地方性股份制商业银行之一，1996年当地37家城市信用社与城市信用联社整合重组，诞生了重庆城市合作银行，历经两次更改，2007年正式定名 重庆银行 。从2013年登陆港交所，再到2021年实现A股上市， 重庆银行 也成为全国第三家、长江经济带首家“A+H”上市城商行。
持续发展之下， 重庆银行 规模扩张提速，截至上半年末，资产总额约1.11万亿元，较上年末增幅7.27%；盈利端表现亮眼，实现营业收入84.86亿元，较上年同期增幅10.79%；实现归母净利润35.18亿元，较上年同期增幅10.29%。
上半年，国内银行业迎来了久违的息差筑底企稳，净息差回升至1.41%，止住了单边下行脚步。从中报数据来看， 重庆银行 也完成了息差边际修复，净息差较上年同期上升7个基点至1.46%，据Wind数据，在已披露中报数据的银行中，该行净息差的同比改善幅度位居前列。
为对冲息差下行压力，很多机构的解法是靠做大生息资产规模“以量补价”，而重庆银行走出了另外一条路径，向内挖掘负债管理的潜力，抵消资产收益率的下滑。
先看资产端，今年上半年，重庆银行将能生利息的资产规模进一步做大，生息资产平均余额为10190.09亿元，较上年同期增加1679.03亿元，增幅19.73%；但因市场利率下行等因素，生息资产平均收益率较上年同期下降36个基点至3.28%；客户贷款及垫款平均收益率从4.35%下滑至4.14%，证券投资收益率更是下行46个基点至2.56%。这一数据表现也与市场环境契合，存量贷款重定价，市场信贷竞争加剧，资产收益率下行成常态。
“胜负手”在负债端，上半年，重庆银行计息负债平均余额为9876.15亿元，较上年同期增加1493.03亿元，增幅17.81%，虽然规模在上涨，但平均要付出利息成本下滑了，计息负债平均成本率较上年同期下降41个基点至1.88%。利息总支出也进一步减少，上半年，该行利息支出为91.84亿元，较上年同期减少3.23亿元，降幅3.40%。
可以看出，负债端压降的幅度跑赢资产端收益率的下滑幅度，息差就此打开向上空间。这份降本红利来自两层因素，一是前期高息定期存款集中到期，重定价进入红利释放期；二是银行自身对存款结构的经营。
细看存款结构，截至上半年末，重庆银行客户存款总额6272.02亿元，较上年末增幅10.87%。其中，个人定期存款3233.11亿元，较年初增长15.32%；公司活期存款788.59亿元，同比增长12.35%。虽然个人存款定期化趋势依然存在，但得益于下调存款挂牌利率，新增与到期续存的定期成本被压低，个人定期存款平均年化成本率同比下行47个基点至2.39%，实现了规模涨、成本降。对公端，公司活期存款平均年化成本率仅0.25%，公司定期存款这一数据也仅为1.96%。
中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英指出，从重庆银行稳息差的举措来看，主要是负债成本优化跑赢资产收益率下行所致，细看存款结构可以发现，在存款定期化的行业趋势之下，该行做到定期存款规模增长的同时，平均成本率大幅下行，说明该行借助存款挂牌利率下调窗口，对到期续存、新增定期进行成本管控，以此驱动息差抬升。
对公猛进、零售“撤退”
告别规模扩张的 黄金 时代后，国内银行信贷业务步入低速增长的存量博弈周期。在这一背景下，众多城商行、农商行走出了相似的发展轨迹，对公业务高歌猛进，成为资产扩容、营收增长的核心引擎；曾经被寄予转型厚望的零售信贷持续收缩、增速低迷。
重庆银行也是如此，贷款盘子扩张的背后，业务“偏科”隐忧显现。对公业务成为绝对增长引擎，零售板块却在持续收缩。
截至6月末，重庆银行贷款总额5824.59亿元，较上年末增加511.75亿元，增幅9.63%。公司贷款本金总额为4628.01亿元，较上年末增幅12.91%，占全部贷款比重升至79.78%；反观零售贷款本金总额为885.54亿元，较上年末降幅8.43%，占比滑落至15.27%。2024年末该行零售贷款占比尚有22.27%，短短一年半时间，占比已经下滑7个百分点，收缩速度持续加快。
拆分零售端来看，三大零售业务条线贷款余额全部出现收缩。截至上半年末，个人消费贷款余额为349.90亿元，占全部零售贷款比重39.51%；2025年末该项规模为397.54亿元，占比41.11%。个人按揭贷款余额同样出现下行，规模为342.14亿元，较上年末降幅5.41%；个人经营性贷款同样回落，余额为193.50亿元，对比2025年末的207.78亿元降幅6.87%。
而非息收入方面，上半年，重庆银行实现非利息净收入10.97亿元，同比降幅38.96%，其中，手续费及佣金净收入3.22亿元，同比下降11.81%，细分业务中，代理理财、银行卡手续费收入下滑明显，中间业务增长动力不足。
资产质量方面亦需要警惕，公司贷款不良率仅0.76%，而零售贷款不良贷款率3.32%，较上年末上升0.09个百分点。8月25日，重庆银行召开2026年半年度业绩说明会，针对零售贷款下降的主要原因，重庆银行风险管理部总经理李玲指出，零售贷款下降的主要原因是市场需求不足。与全国、全市同业零售贷款下降态势趋同，由于居民信贷需求持续低迷，提前还贷规模仍处高位，零售信贷进入“需求弱周期”，该行零售贷款规模承压。接下来，重庆银行将聚焦客群经营、结构优化两大主线深化转型，推进零售业务高质量发展。一是精耕客户服务，增强数字化经营优势，引入智能化运营工具，构建“智慧经营”体系，提升零售客户经营质效。二是深耕主业市场，推动业务提质增量，坚持量稳质优提升负债规模，优化负债结构，聚焦财富管理转型，提升 综合 效益。
如何实现“两条腿”走路
选择退守熟悉的对公赛道，可以做大规模、稳住当期利润，但“偏科”的短板，会在中长期慢慢显现。
从资本补充指标来看，截至6月末，重庆银行核心一级资本充足率8.56%，较上年末的8.53%提升0.03个百分点，实现小幅抬升；但一级资本充足率9.57%，较上年末下降0.05个百分点；资本充足率12.38%，较上年末回落0.17个百分点。加码信贷投放消耗风险加权资产，也对资本充足率形成持续考验。
谈及当前的资本补充计划，重庆银行副行长、董事会秘书侯曦蒙在业绩说明会上透露，密切跟踪市场，适时发行永续债、二级资本债补充资本。当前，该行正在有条不紊地推进重银转债转股。今年3月，该行已成功引入重庆高速集团增持可转债转股，为重庆银行补充了近15亿元的核心一级资本。截至2026年上半年末，累计已有14.37亿元重银转债转为本行A股普通股股票，对应转股形成的股份数量累计为1.51亿股，占重银转债转股前该行已发行普通股股份总额的4.3538%，未来该行将持续推进转债转股工作。
重庆银行手握万亿资产规模，坐拥成渝双城经济圈的发展红利，零售存款根基扎实，对该行而言，未来的挑战在于，如何用好手里的资源，在风险可控前提下，重新激活零售信贷的生命力，真正实现“两条腿”走路。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，上半年重庆银行对公贷款实现了有效扩张，但这一模式也带来客群与收入来源高度集中的问题。叠加零售贷款占比收缩、中间业务收入偏弱，轻资本转型进度滞后。若后续对公业务周期下行，这种单一业务驱动模式，抗风险能力会弱于对公、零售、中间业务均衡发展的银行。对重庆银行而言，该行应依托成渝双城经济圈建设机遇与本地产业客群，深耕结算、现金管理、贸易融资及财富管理业务，将传统对公存贷合作，升级为低息存款沉淀与轻资本中间业务收入双向增厚。零售端应当走精选发展路线，依托网点资源与代发场景，拓展经营贷与按揭业务，补齐业务结构“偏科”的短板。
从实现稳健长远发展的角度看，王红英建议，重庆银行可从多方面发力，做大做强 综合 金融业务，重点推动中间业务提质扩容；夯实金融科技能力，在筑牢风险管控底线的基础上拓展零售业务；优化对公业务经营模式，面向高新技术、绿色低碳等企业推出 综合 金融产品，提升对公客户服务质效。
针对下一步在财富管理、投行等业务层面有哪些发力举措，如何打造第二增长曲线等问题，北京商报记者向重庆银行进行采访，截至发稿未收到回复。
（文章来源：北京商报）