40.40亿港元定向配售落地壁仞科技引入国际长线资本
40.40亿港元定向配售落地 壁仞科技引入国际长线资本
2026年10月08日 17:48
来源：
证券日报之声
10月8日，上海 壁仞科技 股份有限公司（以下简称“ 壁仞科技 ”）发布公告，公司与配售代理订立配售协议，按每股配售股份31.08港元的价格，向预计不少于6名承配人配售1.30亿股股份。本次配售事项由 中金公司 、 瑞银集团 负责，所得款项总额为40.40亿港元，主要用于 壁仞科技 新一代产品的战略供应链采购、生产准备及商业化。
据了解，壁仞科技新一代旗舰产品BR20X已成功点亮，性能对标H200。记者进一步从知情人士处获悉，本次为非公开的定向配售，仅引入少数高质量国际长期投资者。
优质国际长线资本入局
长期价值获市场高度认可
上述知情人士透露，壁仞科技本次融资为非公开定向配售模式，不面向公开市场及普通机构簿记发行，认购主体以国际长线机构、战略型优质投资者为主，整体认购需求热烈。
相较于短期财务投资机构，本次入局的国际长线资本更看重AI（ 人工智能 ）算力赛道的长期红利，以及壁仞科技的技术壁垒与商业化潜力。投资方精准锚定壁仞科技业务爆发的关键窗口期，通过大额长期资金加持，认可壁仞科技新一代产品的代际竞争力、国产算力替代核心优势，以及未来规模化商用的成长确定性。
新一代产品成功点亮
提前锁定关键产能
自港股上市以来，壁仞科技已完成两轮高效再融资。相较于上一轮融资时点，当前壁仞科技技术进展、产品迭代速度及行业景气度均大幅 超市 场预期，核心产品实现关键突破。
根据公告披露，壁仞科技迎来新发展里程碑，新一代旗舰产品BR20X已成功点亮，进入流片后验证阶段，整体研发进度快于此前预期。目前，壁仞科技正积极与现有及潜在客户就新一代产品部署进行接洽，并制定了大规模的生产计划，预期将于未来数个季度内进行客户送样及量产。
伴随AI算力基建持续升温，行业供需格局发生显著变化，壁仞科技需提前布局关键产能。一方面，全行业的供应限制加剧，关键材料、组件及产能的价格大幅上涨；另一方面，主要客户（包括互联网公司）亦就存货准备情况、交付量以及于规定交付时间表内履行大规模订单的能力，对业内供应商施加更严格的要求。此外，市场需求持续迭代，对整合众多GPGPU以及互连、网络、存储、电源及冷却组件的超节点及机架规模系统的需求比例不断增加。
基于上述行业变化与业务提速需求，壁仞科技先前配售项下分配予加速下一代产品的商业化及生产特定用途的资金将提前至2026年底动用。因此，壁仞科技新一轮配售所得款项净额，将大部分分配至新一代产品的战略供应链采购、生产准备及商业化之用途，以满足因销售及生产计划产生的资本承担。
具体而言，本次配售事项所得款约70%将用于壁仞科技新一代产品的战略供应链采购、生产准备及商业化，约20%将用于进一步提升研发能力及软件生态系统，约10%将用于营运资金及一般公司用途。
配售事项完成后，将为壁仞科技增 长和 加速的业务需求提供资金支持，降低因供应限制而延误进入市场之风险，并助力在国内AI算力市场的关键窗口期内，及时将产品研发成果转化为商业收入。
业绩实现跨越式增长
商业化进程大幅提速
壁仞科技已进入规模放量新周期，上半年迎来了跨越式发展。其中期业绩显示，2026年上半年，壁仞科技实现营业收入12.36亿元，较上年同期增长约1997.6%；毛利5.27亿元，毛利率42.7%；期内亏损收窄至3.77亿元，经调整期内亏损3.37亿元。
当前， AI芯片 市场需求强劲，多家互联网公司加大资本开支，掀起国内“AI算力基建军备竞赛”，为国产高端 AI芯片 创造广阔的市场需求。壁仞科技此次定向配售，有望为2027年发展做足资金准备。
多家市场机构一致看好壁仞科技2027年业绩爆发潜力。 国金证券 表示，在行业景气与国产替代共振、BR20X代际跃迁、系统级交付的多重驱动下，公司正从“产品验证”迈向“规模商用”，成长确定性与弹性兼备。中信 电子 分析认为，壁仞科技新产品基于国产工艺打造，并将在完成内部性能测试和调优后，陆续向客户送测，2027年第二季度起有望逐步起量。供应链国产化进度快、资源足，提前锁定明年核心物料产能。
（文章来源：证券日报之声）