幺麻子卖藤椒油的去北交所申请IPO董事长赵跃军觉得符合定位吗？
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运营商财经网 食品酒业频道 周颖/文
六年三度IPO的幺麻子于近期收到北交所下发的第二轮审核问询函，公司上市进程迎来新进展。
幺麻子官网显示，1992年，公司创始人赵跃军创办了“幺幺饭店”，并在2008年注册洪雅县幺麻子食品有限公司，自此幺麻子藤椒油系列产品实现了快速发展。2020年9月，幺麻子启动上市辅导，最初瞄准创业板，半年后改道深市主板，并在2023年3月正式获受理。
但仅9个月后，幺麻子却因“战略策划调整及业务发展考虑”主动撤回上市申请。值得注意的是，在撤回IPO申请后，幺麻子却因IPO申报文件存在隐瞒关联方等信息披露漏洞，被深交所采取书面警示监管措施。后在2025年8月，幺麻子重新启动上市辅导，并于2025年12月转战北交所递交上市申请，截至目前，已完成两轮问询回复。
招股书数据显示，2023年至2025年，幺麻子营业收入分别为5.45亿元、6.25亿元、6.63亿元，同比增速从21.06%放缓至5.99%，而同期归母净利润分别为9865.52万元、1.57亿元、1.99亿元。其中调味油产品分别实现收入4.98亿元、5.78亿元及5.93亿元，而核心单品藤椒油贡献收入常年超八成。
此外，招股书中还提到，根据中国食品工业协会的调研统计，2024年公司在中国藤椒油市场中的占有率约为30%，且“连续多年在全国调味品行业同类产品中排名第一，是中国藤椒油市场的龙头企业”。
但事实上，藤椒油本身是一个容量有限的细分市场，天花板肉眼可见，在第二轮问询中，北交所也要求幺麻子说明发行人期后业绩增长是否具有可持续性。
个人困惑幺麻子符合北交所选择IPO企业的定位吗？
北交所核心选择创新型中小企业，重点聚焦国家级/省级“专精特新”企业及专精特新“小巨人”，明确排斥大型成熟蓝筹、金融类及纯传统重资产企业 。
北交所的行业导向是聚焦高新技术产业与战略性新兴产业（如高端装备、新材料、生物医药、工业半导体、数字经济），支持通过技改实现转型的传统行业。
幺麻子做的是普通消费品，与高新技术产业与战略性新兴产业有关吗？
运营商财经网食品快消部主任刘慧敏表示，幺麻子产品结构较为单一，严重依赖单品藤椒油，抗风险能力差，其能否获得北交所投资者的青睐，仍是个未知数。
（责任编辑：周颖）