上半年空调“外热内冷”下半场机会在哪？

2026年上半年，中国空调行业在冷热交织中，交出了一份并不尽如人意的成绩单。

一方面，极端高温席卷欧洲，意外激活了空调消费，中国空调出口在欧洲市场迎来久违的爆发式增长。然而，从目前来看，这股热浪对国内市场影响有限，在政策红利消退、地产持续调整与消费信心偏弱的多重因素影响下，国内市场整体表现承压，行业面临高基数后的增长压力。

外热内冷，整体承压

奥维云网PSI监测数据显示，2026年1-6月，空调行业整体销售11023万台，同比下降6.3%，其中内销累计台量5967万台，同比下降6.2%。2026年上半年空调销售额同比下降15.9%。

库存方面，2026年二季度行业总库存3801万台，同比增长13.3%，其中渠道库存2306万台，同比增长10.5%。排产方面，2026年8月空调内销排产同比下滑13%。报告分析认为，在需求不振与渠道高库存的双重压力下，企业正主动收缩供给端。

从渠道来看，1-6月空调线上销额累计同比-25.3%，抖音、拼多多等新兴渠道快速提升份额，上半年新兴平台空调品类在线上电商的份额相比同期增长超过5%。线下1-6月空调线下销额累计同比-17.4%，值得关注的是，相对保有量较低的东北地区成为亮点，上半年黑龙江市场空调规模同比增长22.2%。

在出口方面，报告援引海关总署数据显示，2026年1-6月中国出口空调5142万台，同比下滑9.2%；出口金额96.3亿美元，同比下滑9.7%。

其中，欧洲市场成为上半年出口的最大亮点，海关总署数据显示，在全球高温多发的情况下，空调、电扇、冰箱等“清凉”家电合计出口了1079.1亿元。上半年中国对欧盟空调出口额达37.6亿美元，同比增长43.2%，创同期历史新高。安装移动空调出口增幅超过70%，是增长最快的细分领域之一。中国空调品牌市占率从2023年的27%提升至41%。

义乌跨境电商协会数据显示，今年1至5月，义乌实现跨境电子商务交易额811.75亿元、同比增长10.23%，其中销往欧洲的移动空调、电风扇等产品出口量同比涨幅超70%，降温品类成为拉动出口增长的重要引擎。

市场仍处深度调整

空调市场呈现“冰火两重天”的情况，行业人士分析认为，政策红利消退是直观因素。以旧换新政策实施近两年来，将本该未来3到5年释放的存量需求集中挤到了过去两年，进入2026年，政策虽延续但力度收窄——空调产品补贴数量从去年的3件收紧至1件，补贴刺激的边际效应明显递减。

更深层原因则是房地产深度调整拖累新增需求。 奥维云网（AVC）监测数据显示，2026年1-6月住宅销售下滑12.4%，相比2025年全年降幅9.2%，降幅拉大，房地产供给侧仍处深度调整期，短期对空调前装需求的拉动极为有限。在宏观经济承压的背景下，居民消费意愿偏弱，无论是新增需求还是换新动力均显乏力。

需求端的低迷直接传导至供给端。2026年8月空调内销排产同比下滑13%，出口下滑1.2%，整体排产下滑8.5%，产销全线回调释放出明确的去库存信号。

另一边，成本端压力持续攀升。数据显示，铜价仍处于历史高位区间，叠加制冷剂年内暴涨80%，以及芯片、物流人工的全线攀升，中小企业利润空间被严重挤压。

而在价格端，资料显示，今年618期间，空调线上零售均价2291元/台，同比下跌9.01%；线下零售均价3915元/台，同比下跌5.82%。成本高企与终端价格战并存，让盈利空间被双向挤压。

能否有新变量？

在这一背景下，各空调企业做出了不同的反应。市场消息传出，日前，美的取消新冷年传统开盘，不再举办集中渠道打款、锁政策、大规模囤货的开盘活动，转而推行终端按需补货和全周期常态化政策，这一决定打破了空调行业沿用近三十年的“冷年开盘”惯例。有行业人士表示，近年来，行业传统开盘模式已经在逐步弱化，在库存高企、终端动销乏力的现实下，空调行业正从价格竞争转向价值竞争，技术升级与商业模式重构成为企业寻求突破的主要方向。

格力电器选择加码以旧换新，7月初，格力电器发布关于开展家用空调“以旧换新”补贴活动的通知，具体规则方面，旧机不限品牌，均可参与换新，格力品牌旧机每台回收价格比非格力品牌高出70至100元，挂机最高回收补贴600元/台，柜机最高1200元/台。在此基础上，符合条件的消费者还可同步享受15%的国家补贴（单台补贴上限1500元）。两项优惠叠加后，单台购机最高可直降2700元。

展望接下来的发展，奥维云网预测，上半年空调零售已深度下探，进入下半年，零售端降幅有望边际收窄，但全面回暖尚需时日。在去年同期四季度低基数影响下，预测2026年下半年销额下滑8.8%。

从天气来看，中国天气网报道，近日我国多地气温破纪录，最高气温超过40℃。据国家气候中心发布的天气预测，我国大部地区气温较常年同期偏高，其中8月7-9日，8月11-14日为2次主要高温过程。分析认为，厄尔尼诺现象的持续发酵有望对下半年终端需求形成边际拉动。

京东方面数据显示，7月至今，新疆、甘肃、四川、陕西等高温地区空调成交额同比增长超过200%；7月15日入伏后，江苏、湖南、重庆、上海、浙江、贵州、云南等地空调成交额同比增长超100%。同时，京东服务在川藏地区单日空调安装量破10000台，江苏、上海、浙江、内蒙、云南等地空调安装量环比增长80%。

奥维云网分析指出，三伏天高温有望在7月下旬至8月持续催化终端需求，企业需把握当前高温窗口期加速库存去化。行业人士分析认为，高温可以在短期内激活终端、改善库存去化节奏，但难以从根本上改变存量市场的需求结构。将高温视为“反转信号”而非“短期脉冲”，可能是更为审慎的判断。

如果说高温是短期的变量，那么《扩大消费“十五五”规划》，则为行业提供了更长期的政策框架。大宗耐用商品消费被置于优先位置，这对处于房地产下行周期中的空调行业而言，是一个积极的政策信号，规划还强调着力提升消费能力，居民消费能力的提升是需求持续释放的根本前提。

从行业发展来看，规划明确提出“支持家居家电消费智能化升级，以及绿色消费与循环回收体系同步推进，这位空调行业的升级指明了方向。苏宁易购数据显示，在暑期促销中，搭载AI功能的家电产品占比已超过‌70%‌，其中 AI 空调凭借语音控温、风感避让及睡眠主动调节等功能成为热门品类 。

在出口方面，华泰证券研报指出，欧洲市场的爆发证明了中国空调企业从“出口供给优势”向“产品定义+区域定制能力”升级的可能性。未来竞争重点将从“低价出口”转向“产品+渠道+产能”三位一体的综合能力。一方面通过海外本地产能规避关税和物流扰动，另一方面通过OBM、售后服务和本地化渠道建设提升利润率与品牌溢价。

行业人士认为，2026年的空调行业正处于一个新旧动能转换的十字路口，旧动能正在消减，而新动能尚在培育，在这个转换期，“筑底”是行业必须经历的。对于企业而言，真正的命题不是“等风来”，而是在存量市场中找到属于自己的价值锚点——无论是AI技术的深度应用、全屋智能生态的布局，还是海外市场的差异化突破。

(家电网® HEA.CN)

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