马斯克：SpaceX AI收入9月将全面反超火箭与星链！

　　埃隆·马斯克近日在SpaceX内部全员视频会议上放出重磅表态：公司AI业务的收入，将在9月正式超过火箭发射与星链宽带等所有其他业务的总和。

　　这段约30分钟的全员视频已于昨天在X平台公开。马斯克原话直截了当：“我们的AI收入——不是可能，是肯定——会在9月超过SpaceX所有其他收入。”

　　 AI被定位为SpaceX的核心增长引擎

　　马斯克在会上明确把AI称为“SpaceX未来极其重要的一部分”，并给出具体目标：到明年年底，公司AI算力规模要达到10吉瓦。他估算这部分算力价值约为每瓦30至50美元，按此推算，到2028年仅AI业务就有望贡献3000亿至5000亿美元的年收入。他本人用“大数字”来形容这一规模。

　　与此同时，马斯克还透露，公司计划用SpaceX内部全部信息（包括员工工作内容）来训练自家AI模型Grok，“某种程度上，它会以你们为训练对象”。

　　 现状：AI增速迅猛，但尚未反超

　　从SpaceX最新公布的第二季度财报来看，AI业务增长确实很快，但还没有真正“登顶”。当季公司总营收78.1亿美元，同比大增92%。其中AI贡献约25.6亿美元，而星链连接业务与火箭业务合计仍有52.5亿美元。

　　也就是说，AI要想在9月真正超过其他业务总和，至少还需要再翻一倍以上（假设其他业务不再大幅增长）。不过短期看并非完全不可能——SpaceX已与Anthropic以及 谷歌 Alphabet签下大额算力合同。 高盛 据此预测，2026年全年AI收入有望达到约156亿美元。

　　 10吉瓦目标的现实阻碍

　　马斯克提出的“明年年底10吉瓦”目标，落地难度不小。

　　首先是电力。SpaceX目前为Colossus 1和2数据中心使用的甲烷燃气轮机，已经遭遇强烈反对，电力供应本身就是巨大瓶颈。

　　其次是芯片。按粗略估算，10吉瓦所需的芯片量，将占到英伟达同期产能中相当可观的一部分，供应能否跟上存疑。

　　此外，资本开支压力巨大。SpaceX上一季度在AI上的投入已超过250亿美元。若要在未来约18个月内再增加超过8吉瓦的算力，所需资金远不止于此。在2027年之前，支出与收入之间可能出现明显缺口，公司或许需要寻求外部融资。

　　更值得注意的是，目前这些大额合同的约束力其实很弱——任何一方只需提前90天通知即可退出。一旦客户提前解约，SpaceX将面临已投入巨额资本却失去对应收入的风险。

　　 投资者该如何看待？

　　马斯克指出的方向并非空想，AI需求确实存在。但对时间表和最终规模保持审慎是必要的。短期内要实现如此激进的扩产，既要解决电力与芯片瓶颈，也要承受巨大的资本压力，同时还要面对合同稳定性的不确定性。

　　AI正在快速成为SpaceX业务结构中的关键变量，但它能否按马斯克承诺的节奏“接管”公司收入，仍取决于执行力和外部约束能否被有效突破。投资者在关注这一叙事时，应把增长速度、资本开支与合同质量放在同等重要的位置。

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