东山精密、宁德时代三季报业绩亮眼高端制造与新能源龙头增长动能充沛

证券日报网

    近日，深圳证券交易所上市公司三季报披露正式收官。数据显示，截至10月30日，深市2904家上市公司披露了三季度报告，前三季度共计实现营业总收入17.49万亿元，同比增长10.62%；共计实现 归母净利润 10750.67亿元，同比增长19.27%，增速高于营收增速8.65个百分点，业绩改善由规模扩张进一步转向质效提升。

    高端制造与新 能源 两条主线业绩增长强劲。其中，苏州 东山精密 制造股份有限公司(以下简称“ 东山精密 ”)、 宁德时代 新 能源 科技股份有限公司(以下简称“ 宁德时代 ”)两家行业龙头均实现营收、净利润双增长。

东山精密 三季报显示，前三季度公司实现营业收入453.79亿元，同比增长67.63%；归属于上市公司股东的净利润52.89亿元，同比增长332.34%。其中，第三季度实现营业收入175.82亿元，同比增长73.81%；归属于上市公司股东的净利润23.32亿元，同比增长401.18%。

    记者获悉，随着全球 人工智能 (以下简称“AI”)算力基础设施投入持续增加， 东山精密 高端 光模块 与 AI服务器 印制电路板 (以下简称“PCB”)市场需求保持旺盛。公司方面表示，当前下游订单饱满，产能利用率维持高位，AI高端 光模块 出货量逐季快速提升，1.6T产品已于四季度进入批量出货阶段；叠加公司在高速EML(电吸收调制激光器) 光芯片 领域的自研自产能力， 光模块 与 光芯片 双轮驱动效应进一步显现。受益于高附加值产品占比持续提升，公司整体盈利结构显著改善。展望四季度，伴随 光模块 产能集中释放、1.6T产品出货量增加及高端PCB持续放量，单季产品交付量有望延续高增长趋势。

    资本运作方面， 东山精密 已于10月28日完成港股挂牌上市，实现“A+H”两地上市。公司表示，本次募资将重点投向 光芯片 、 光模块 及高端PCB产能扩建，并用于产业链战略投资，全球化资本与制造布局进一步打开中长期成长空间。

宁德时代 10月20日披露的三季报显示，前三季度公司累计实现营业收入4421.37亿元，同比增长56.19%； 归母净利润 645.30亿元，同比增长31.60%；扣非 归母净利润 578.76亿元，同比增长32.68%。第三季度单季实现营业收入1652.21亿元，同比增长58.58%； 归母净利润 212.46亿元，同比增长14.54%；扣非 归母净利润 188.62亿元，同比增长14.86%。

    回购方面， 宁德时代 于7月24日推出回购方案，拟以集中竞价方式回购股份，回购金额为200亿元至400亿元，所回购股份全部用于注销并减少注册资本，回购价格上限为573元/股，期限为12个月。根据相关公告推算，截至10月29日，本轮已累计回购1960.59万股，约占A股总股本的0.44%，回购总金额约53亿元。

    对于后续经营， 宁德时代 在10月20日召开的业绩说明会上表示，2027年行业需求依旧值得期待。公司认为，国内新 能源 乘用车 动力电池需求依然保持正增长，新 能源 商用车电动化率也在快速提升；欧洲电动化趋势具有连续性，其他市场电动化潜力可能被市场低估； 储能 方面，国内与海外均保持不错增速。整体而言，全球动力及 储能电池 市场需求仍有不错的增长潜力。公司同时表示，上半年产能利用率处于高位，随着新增产能陆续投产，产能紧张程度有所缓解，但市场需求仍在持续增长，接下来产能利用率仍将处于较高水平。

    针对市场关注的存货增长，公司指出，三季度存货金额上升主要由业务规模扩大带来，近几个季度存货周转天数一直相对稳定，并没有销售不畅或出货不畅的情况，增长的主要是发出商品，未来会逐渐体现为公司收入。对于单位盈利能力变化，公司表示，主要受产品结构变化以及 消费 税、出口退税等因素影响，单季度产品结构波动不代表长期方向，公司正积极与客户沟通，共同分担相关影响，同时推动新技术和新产品落地。

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