黄仁勋马斯克共识：GPU非消耗品，寿命长达8年
2026年10月27日 11:35
在GTC柏林大会与SpaceX财报会议中，NVIDIA首席执行官 黄仁勋 与Tesla首席执行官埃隆· 马斯克 罕见地就 GPU 资产属性达成共识。双方指出，图形处理器并非快速贬值的消耗品，其有效使用寿命远超市场普遍预期，这一观点正在重塑AI基础设施的融资逻辑。
马斯克 在SpaceX第三季度财报电话会议上阐述了底层逻辑。随着AI模型持续优化，相同硬件能产出更高的每瓦有效智能。这意味着单位功耗创造的算力价值随时间增加，而非减少。因此，如H100等数年前推出的加速卡，租赁价格甚至高于新品初期。 黄仁勋 在会后专访中确认，Blackwell及Vera Rubin架构 GPU 有效寿命可达8年，是金融模型常见4年假设的两倍。他强调，NVIDIA运算系统具备高度通用性，通过软件持续更新优化，使硬件在整个生命周期内维持生产力。
市场数据佐证了这一趋势。根据Silicon Data报告，A100、H100及B200等 GPU 即便推出已久，仍保有高价值。A100发布6年，保留原始成本25%价值；H100发布超4年，保留58%；B200于2024年底供货，2026年价值预计达原始成本158%。若折旧周期从4年延长至8年，云端业者每年折旧费用减半，直接改善利润率。 黄仁勋 透露，每1GW AI算力建置成本约500亿美元（约人民币3,338.72亿元），年营收约400亿美元（约人民币2,670.98亿元）。若寿命延长，算力资产可作为贷款抵押品，缓解资本支出回收压力。
DeepSeek数据也显示，尽管Token价格下降，但GPU租赁成本因产出效率提升而攀升。不过，黄仁勋坦言，强劲需求是解决供给问题的根本。若未来供给缓解导致租金回落，延长折旧年限及作为担保资产的合理性可能再次受质疑。目前，旧款GPU已转变为能持续创造现金流的长期资产，而非等待报废的设备。
注：按1美元≈6.6774人民币计算。