英伟达

今年以来，英伟达股价累计上涨22%，在“七巨头”科技公司中排名第二，仅次于苹果25%的涨幅。

TradeStation全球市场策略主管DavidRussell认为，毛利率是目前压制英伟达股价的重要因素。

另一个问题在于，过去四年英伟达股价累计上涨超过1600%，已经成为AI投资热潮中最受关注的公司，并成为全球市值最高的公司。

英伟达股价跑输芯片同行低估值背后市场在担忧什么？

他补充称：“当企业竞争地位良好，而且未来还有进一步改善空间时，估值倍数通常会上升，但英伟达目前并不具备这种特征。

Horton认为，英伟达目前的估值似乎已经反映了AI资本支出将放缓的预期，而这种情况大体只能通过两种方式出现：一是超大规模云计算企业削减资本开支，二是监管框架导致AI投资或开发进程延迟甚至中断。

然而，英伟达盈利能力正在承受压力，其中一个重要原因是内存芯片等关键零部件成本上涨。