持续增收不增利的凯众股份出手，拟4.18亿元控股安徽拓盛！交易对方承诺三年净利至少2.19亿元

持续增收不增利的凯众股份出手，拟4.18亿元控股安徽拓盛！交易对方承诺三年净利至少2.19亿元

2026年06月10日 15:11

　　 凯众股份 （603037）日前公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买安徽拓盛45%股权，现金认购安徽拓盛320万股新增股份并募集配套资金。交易完成后，公司将持有安徽拓盛50.3012%股权，安徽拓盛将成为公司控股子公司。本次交易构成重大资产重组。

　　根据东洲评估出具的《资产评估报告》，截至评估基准日2025年12月31日，安徽拓盛合并报表归属于母公司所有者权益为31,224.90万元，股东全部权益评估价值为75,059.92万元，评估增值43,835.02万元，评估增值率为140.38%。

　　资料显示，在 汽车 底盘系统领域， 凯众股份 以优化 汽车 NVH性能为核心方向，主要从事底盘悬架系统（ 汽车 底盘行驶系统下属子系统） 聚氨酯 弹性体减震 元件 的研发、生产和销售。标的公司专注于影响汽车NVH性能的 橡胶 基弹性体减震、密封 元件 的研发、生产和销售，产品全面覆盖汽车底盘系统并涉及动力总成系统。

　　 凯众股份 表示，通过本次交易，公司与标的公司在客户资源、产品配套、供应商管理及技术工艺方面将产生深度互补和协同效应。公司将进一步拓展围绕汽车NVH性能的市场布局及产品开发能力，构建完备的 聚氨酯 与 橡胶 基弹性体产品矩阵，打造汽车NVH减震及密封 元件 的体系化交付能力，满足客户多元化定制需求。

　　交易对方承诺，如本次交易交割日当年度为2026年度，则标的公司在2026年、2027年及2028年承诺的累计净利润不低于2.19亿元。如本次交易交割日当年度为2027年度，则标的公司在业绩承诺期2027年、2028年及2029年承诺的累计净利润不低于2.32亿元。若标的公司在业绩承诺期内实际累计实现的净利润未达到承诺净利润，则业绩承诺方应按约定进行补偿。

　　凯众股份当天还公告称，公司全资子公司洛阳凯众减震拟向河南文泓出售其位于洛阳市孟津区厂区的国有土地使用权、房屋所有权及相关附属设施，转让总价款4050万元。截至2026年4月30日，标的资产账面净值2778.98万元，交易溢价45.74%。付款分四阶段，2026年6月8日公司董事会已审议通过。本次交易不构成关联交易和重大资产重组，若顺利完成，预计对2026年业绩及现金流有积极影响。

　　购买安徽拓盛股权及转让子公司土地使用权背后，凯众股份近年来盈利承压。

　　2017年1月登陆上交所后，凯众股份业绩基本上逐年增长，上市当年营收4.5亿元，去年已来到8.24亿元。然而，最近4年公司有3年都呈增收不增利态势，净利润已连续两年下滑，2025年净利润7358.41万元，远不及上市当年的1.14亿元。

　　从核心盈利指标来看，公司毛利率已从上市当年的44.90%降至2025年的28.51%，净利率更是从25.51%降至8.79%，净利率只有个位数，为上市后最低水平。

　　今年一季度，凯众股份继续增收不增利窘境，营业收入为1.64亿元，同比增长3.09%；归母净利润为952.5万元，同比下降23.94%；经营活动产生的现金流量净额为-2954.71万元，上年同期为2914.86万元。

　　凯众股份在二级市场上同样承压。自今年1月下旬创下20.48元的高点后，凯众股份股价持续下跌，今天收跌3.40%，报11.93元/股，4个多月跌幅达41.75%。

（文章来源：深圳商报·读创）

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