互联网巨头坚定“加注”AI应用商业化提速18股业绩倍增可期(名单)
互联网巨头坚定“加注” AI应用商业化提速 18股业绩倍增可期(名单)
2026年05月15日 11:35
5月15日早盘， AI应用 板块表现活跃， 粤传媒 、 引力传媒 强势封板， 易点天下 涨逾10%， 科远智慧 、 能科科技 、 中控技术 、 值得买 、 卓易信息 等多股跟涨。
互联网巨头AI商业化取得积极进展
近日，腾讯、阿里相继公布最新财报，两家互联网大厂在加速迈向AI商业化的同时，均表态将继续上修资本开支。
具体而言，腾讯一季度在AI产品方面取得显著突破，旗下Hy3 preview大语言模型位列OpenRouter平台调用量第一；WorkBuddy登顶国内 AI智能体 DAU（日活跃用户数量）榜。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“我们的核心业务在用户粘性、收入及盈利上持续增长，既为AI投入提供了充裕的现金流支持，也为AI的落地应用奠定了丰富的场景基础。”
腾讯还透露，下半年将有更多 国产芯片 投入使用，资本开支也将大幅提升；将考虑把混元与微信工作流整合。
阿里方面，报告期内，公司云外部商业化收入大增40%，为9个季度以来最快，其中AI相关收入占比达30%，连续11个季度三位数增长。
“AI模型与应用服务收入呈指数级爆发，正在成为一项全新的收入引擎。”在分析师电话会上， 阿里巴巴 集团首席执行官吴泳铭表示，阿里全栈AI技术投入已正式跨越初期培育阶段，进入正向的规模商业化回报周期。
他还预计，6月份季度，包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年底突破300亿元。“考虑到建设算力中心投入巨大，资本支出或将超过最初宣布的3800亿元。”
此外，据媒体报道，字节跳动也在加大对AI基础设施的投入，公司今年计划资本支出将超2000亿元币，较此前的初步计划增加25%。
字节旗下大模型豆包近期也在试水付费模式。业内人士指出，豆包开启分层订阅付费，将有助于AI大厂建立更长远的商业变现路线图。短期千问、DeepSeek及元宝等其他 AI应用 会否跟随收费，仍有不确定性，但预期整个市场最终将过渡至订阅模式。
商业化与融资共振 机构建议布局核心AI方向
近来，除了 AI应用 商业化明显加速，大模型企业在融资端的高歌猛进也引发市场关注。
其中，AI 独角兽 Anthropic拟按超9000亿美元的估值，募资至少300亿美元；DeepSeek推进首次外部融资，估值攀升至500亿美元；极佳视界在一个月内连续拿到合计25亿元融资；Kimi再获20亿美元融资，估值半年翻四倍。
值得一提的是，AI应用赛道也获得大摩、中金等多家机构看好。
摩根士丹利 在研究报告中指出，中国AI的主导叙事不再是能力追赶，而是价值捕获；核心逻辑已从训练转向推理，从技术转向应用，从潜力转向真实盈利；应用层追赶行情将是下一个核心主线。
开源证券最新研报指出，模型厂商大额融资或加大对算力基建的投入，从而继续迭代模型性能，拉动自身Token调用量及广告等商业化收入高增，并推动AI广告、AI漫剧等赛道商业化加快及算力 租赁 需求高增，建议继续布局核心AI方向。
在 国盛证券 看来，中国Token消耗量在指数级爆发，无论是大模型还是应用公司都有望显著受益。一季报密集披露期，核心关注几家大厂的CAPEX投入边际变化以及AI相关收入情况。当前位置在低位区间，产业边际变化有望产生较好的股价反馈。
在 浙商证券 看来，AI 应用仍处产业初期，Tokens 消耗量呈指数级增长，应用领域百花齐放，AI 正在创造新的供应，同时也在赋能互联网平台的核心主业（如广告、编程、AIGC 等）。当前行情处于轮动状态，以“补涨思维”考虑，建议关注AI 应用的港A 股低位票。
多只概念股业绩有望高增长
东方财富 概念板块显示，目前A股市场有约200股涉及AI应用概念，合计总市值超3.8万亿元， 海康威视 、 协创数据 、 金山办公 等多股体量均超千亿元。
2026年以来，AI应用板块走势分化， 协创数据 股价大涨约1.4倍居首， 粤传媒 涨约1.1倍位居次席， 兆驰股份 、 君逸数码 、 三人行 、 蓝色光标 等6股年内涨幅均在50%以上。
进入5月份后，AI应用板块资金关注度回升，近六成概念股录得股价上涨， *ST高科 、 三人行 、 赛意信息 、 兆驰股份 等领涨。
东方财富 Choice数据显示，5月以来，有逾70只AI应用概念股获得超千万元融资净买入，其中， 蓝色光标 获杠杆资金加仓7.93亿元， 金山办公 获抢筹5.21亿元， 兆驰股份 、 易点天下 分别获融资净买入3.96亿、2.67亿元， 汉得信息 、 深信服 、 银之杰 等13股融资净买额均在1亿元以上。
未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，多达38只AI应用概念股今年净利或同比增逾40%，其中18股业绩有望翻倍式增长。机构预计 迪安诊断 今年净利将大增超9倍， 神州信息 、 天娱数科 、 赛意信息 等5股预测净利增幅均在230%以上。
（文章来源： 东方财富 研究中心）
主题：基金