“光”还在不在？“易中天”全线重挫双龙头较年内高位回撤近六成

股市直击

10.22 13:18

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10月22日消息，光模块龙头全线杀跌，“易中天”集体重挫，新易盛跌近11%至262.3元，创3月以来新低，且较年内高位回撤57%；中际旭创跌8%至595元，创4月以来新低，且较年内高位回撤58%；天孚通信跌超7%。

消息面上，英伟达昨日在GTC柏林大会上宣布，将联合六大供应链伙伴大幅扩产，其中最受关注的一条是：计划与中国台湾的矽品精密（SPIL）合作，将用于共封装光学（CPO）的光引擎产能在2027年年中前提升至目前的15倍，到2028年底前再翻一倍。

有观点认为，本次英伟达官宣CPO扩产主体没有大陆厂商，或许预示存量路线与下一代路线的“分化”。

需要注意的是，英伟达在8月官宣CPO交换机全面量产时，曾透露CPO供应链伙伴名单，其中，天孚通信负责激光模块子组件封装/组装。而且国内相关大厂也在积极定制开发或送样验证。

业绩仍处高增轨道

据iFinD数据，2026年上半年，中际旭创、新易盛、天孚通信三家公司归母净利润合计约223.84亿元，营业收入合计约655.16亿元。其中，中际旭创实现归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%；新易盛归母净利润75.29亿元，同比增长91%；天孚通信归母净利润12.04亿元，同比增长33.93%。

需求侧景气依旧。高盛9月报告将2027年全球1.6T光模块出货预测由约4600万只上调至7100万只，全球光模块总出货预测同步上调21%至31%。中信建投统计，北美四大云厂商2026年全年资本开支指引已上调至7200亿至7450亿美元。

主题：英伟达