立高食品回应市场关切：一边闯北美东南亚，一边盯紧油脂糖奶成本

立高食品回应市场关切：一边闯北美东南亚，一边盯紧油脂糖奶成本

2026年10月18日 14:17

　　日前， 立高食品 (300973)举行2026年第二次临时股东会并开展投资者关系活动。公司多名高管出席，就海外拓展、存货减值、渠道变化、奶油新国标、产能投资、原料成本及客户结构等热点回应关切。

　　海外业务方面，公司目前重心在北美市场和东南亚市场，东南亚聚焦泰国、越南、印尼，当地均有销售团队。现阶段与华人商圈或出海企业合作较多；在海外已有团队的情况下，正慢慢把精力放在由当地主流经销商开拓市场。

　　管理层坦言，产品口味适配、品牌宣传仍需时间沉淀；但按目前策略，结合市场反馈、当地客户合作意愿及走访所见的产品竞争力，海外市场增长空间很大。

　　存货方面，投资者问及上半年资产减值准备是否已在存货、产能爬坡等方面体现。公司解释，存货跌价一部分增长来源于存货：业务增长推高存货绝对值，规模扩大令跌价准备天然提高；但减值率与公司过往及同行业同类型公司相比，仍保持在相近水平。

　　经营节奏上，下半年将持续开拓消费渠道，尤其针对重点客户，预计陆续有新进展，近期在重点客户上新等方面已出现积极信号。公司坚持渠道多元化，深挖各渠道消费潜力；产品端则根据市场变化趋势动态、逐步调整部署。

　　针对地方性商超，公司一方面定制适配的产品和营销推广方案；另一方面，此类商超体量小、需求多元，更适合规模小、灵活性高的供应商，故将与商超共同研发产品，并与当地代工厂合作提供原料加工。

　　奶油新国标受到关注。今年3月以后，稀奶油新国标正式执行，分为新国标稀奶油与新国标调制稀奶油。各乳企均在宣传引导消费选择，但市场对调制稀奶油与新国标稀奶油的价格都比较敏感，公司调制稀奶油目前仍处于较快增速。

　　 立高食品 表示，一直以来顺应新国标发展，对两类产品均“两手”有较好准备，能够较好适应现在市场的实际需求情况。

　　产能投资保持审慎。目前来看，生产最饱和的是第四季度，奶油基本达到全面满产，但不代表需要新扩产线；若一年有两个甚至三个季度产能都已极其饱和，才会考虑新产线投资。

　　 立高食品 披露，公司迄今已投建两条UHT奶油产品线，设备选型与产线建设经验较成熟，一旦决定投资，新产线建设推进速度会比较快。

　　成本端分化明显。植物类油脂受中东不稳定因素影响未见收敛，下半年到现在三个多月成本仍在上涨；乳制品原料得益于去年底以来连续四个季度锁单，成本管控表现较好；糖类则已在低位完成较多相关物料锁单。

　　对于评级报告提及的单一客户依赖，公司并不认为是问题：把客户做到很大体量，是经营水平和良好客户服务能力的体现；核心商超销售体量是多款产品累计结果，并非单一品类。同时，与大型连锁商超合作积累的知名度与美誉度评价，也对开发其他烘焙客户及保持持续合作产生正向作用。

（文章来源：深圳商报·读创）

主题：市场|一边盯紧油脂糖奶成本|立高食品回应市场关切|基金|新股