晚报丨芯片股抛售拖累全球股市，韩股跌近8%；今晚20:30，沃什时代首份非农出炉；美国电力需求或将破纪录；当Meta开始卖算力；特斯拉Optimus产线或已就绪！亚马逊消费电子处理器20年首次转向；软银计划在美国推出AI云服务

　　 港股市场： 7月2日，港股冲高回落，三大指数盘初冲高均涨超2%，午后持续回落，恒生科技指数最终收跌0.4%，恒生指数、国企指数涨幅分别收窄至0.76%及0.72%。

　　具体盘面上，今日走强的核心动力来自权重科技股的反弹带动，小米涨4.44%， 京东 、美团涨3.5%， 阿里巴巴 涨1.78%， 百度 、腾讯飘红；6月交付成绩单引爆板块！ 汽车 股集体拉升， 比亚迪 领衔上涨；美联储不急于加息！金价一度升至4114美元，连续下跌的 黄金 股拉升反弹， 中国黄金国际 大涨11.4%， 灵宝黄金 大涨10.4%紧随其后；猪价重返10元+周期拐点临近， 猪肉概念 股强势，龙头 牧原股份 大涨10%，北京二手成交创新高+花旗看好内房前景，内房股集体上涨， 创新药 概念股继续活跃。

　　另一方面，Meta引发算力过剩恐慌，存储 半导体 股、光通讯股、 PCB 概念股成“重灾区”，其中， 南方两倍做多三星电子 、 南方两倍做多海力士 均暴跌超26%， 兆易创新 、 澜起科技 、 长飞光纤光缆 、 建滔积层板 皆大幅下挫。

　　 美股盘前： 三大股指 期货 涨跌不一， 纳斯达克 100指数 期货 跌0.54%，标普500指数 期货 跌0.13%，道指期货涨0.06%。

　　存储板块盘前延续走低， 西部数据 、 闪迪 跌近4%， 美光科技 跌近3%；光 通信 板块盘前走低， 康宁 、Coherent、Credo跌超2%，Lumentum跌近2%。

　　中概股盘前普跌， 百度 跌近5%， 蔚来 跌近4%， 拼多多 跌超2%， 理想汽车 、 网易 、 哔哩哔哩 、 携程 、 阿里巴巴 跌超1%。

　　医药股部分走高， 阿斯利康 涨超2%， 葛兰素史克 涨近2%， 吉利德科学 涨0.3%； 苹果 涨近1%， 苹果 拟于今明两年推出至少五款新iPhone，折叠屏出货量超预期。

　　 贵金属 股集体走强， 金罗斯黄金 、 科尔黛伦矿业 、 赫克拉矿业 涨超2%， 泛美白银 涨近2%；消息面上，沃什称通胀走弱缓解市场加息预期。

　　 商品市场： 截至发稿，WTI原油跌1.44%，报67.59美元/桶；布伦特原油跌1.37%，报70.59美元/桶。现货 黄金 涨0.84%，报4065.42美元/盎司；现货 白银 涨1.36%，报59.889美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股19.74亿港元。南向资金今日成交额1428.26亿港元，港股大市成交3696.33亿港元。南向十大成交股中， 优必选 、 智谱 、 阿里巴巴 -W分别获净买入3.97亿港元、3.38亿港元、3.01亿港元。 华虹宏力 、 建滔积层板 、 建滔集团 分别遭净卖出17.20亿港元、14.13亿港元、7.59亿港元。

　　热点要闻

　　 芯片股抛售拖累全球股市，韩股跌近8%， 黄金 稳于4000上方

　　亚洲股市周四大幅下挫，韩国综指收跌7.89%，报7648.09点， SK海力士 单日重挫14%；日经指数跌2.47%，报68733.15点，日本芯片存储企业铠侠跌幅达13%。 半导体 股领跌，投资者对 人工智能 基础设施建设能否持续支撑芯片需求的疑虑明显升温。

　　Meta计划出售过剩算力，击碎了“算力绝对稀缺”信仰，股价单日暴涨10%，创下年内最佳表现，而芯片等AI硬件则遭遇重挫。

　　美联储主席沃什的最新发言显著降低了市场对短期内加息的担忧令黄金价格连续第二日上涨，交投于每盎司4070美元附近。市场注意力随后转向周四晚公布的美国非农就业报告，投资者寻求对美联储政策走向的新信号。

　　 今晚20:30，沃什时代首份非农出炉，世界杯或营造就业"虚火"

　　美联储新主席Warsh上任后首份非农就业报告今晚20:30揭晓，市场共识预期新增11.3万、较5月大幅回落，但 高盛 警告FIFA世界杯或虚增约4万临时岗位，真实劳动力降温可能比数字更深。

　　ADP、PMI就业分项、初请失业金人数多项指标齐发警报，与此同时，加息预期持续升温，9月加息概率已达80%。数据若低于预期，美债与美元将面临剧烈波动。

　　 AI资本开支见顶之时，就是黄金东山再起之日？

　　黄金这轮下跌不能只让“实际利率”背锅。 浙商证券 指出，过去支撑金价的两大引擎——美元信用和金融属性，如今同时熄火，短期金价仍面临逆风。AI资本开支取代财政刺激，削弱了黄金配置逻辑。7-8月财报季是转机窗口——若存储涨价而开支计划未同步上修，市场将交易“AI见顶”，黄金有望迎来阶段性机会。

　　 双重“热浪”来袭！美国最大电网运营商警告： 电力 需求即将突破纪录

　　早在本周热浪来临之前，由于 数据中心 和电动 汽车 带来用电量激增，PJM本就已面临巨大供电压力，亟需对其濒临极限的 电力 系统进行改造升级。而本周的热浪让 电力 需求进一步飙升。

　　截至美东时间周三下午，PJM位于弗吉尼亚州的区域现货批发电价已经飙升至每兆瓦时超过600美元（相当于每度电4.07元人民币），而该地区拥有全球规模最大的 数据中心 集群。

　　PJM警告称，随着输电线路电压水平下降，各地轮流停电的风险正在上升。

　　根据PJM最新预测，其面临的最大考验将在美东时间周四（7月2日）下午6点左右到来，届时其面临的电网需求预计将达166.3吉瓦，这将打破20年前创下的历史最高用电纪录。

　　公司新闻

　　 当Meta开始卖算力

　　7月1日，彭博社爆出一条消息：Meta 内部正在推进一个代号为 "Meta Compute" 的项目，计划向外部客户出售富余的AI算力。

　　这标志着AI基建从“无脑囤积”进入"算账变现"的阶段：AI算力利用率存在天然缺口，训练期间满负荷，训练后利用骤降。Meta率先承认这一周期性浪费，并通过“先囤积、后决策”策略布局，将峰值算力转为商机。

　　 马斯克发布大合照： 特斯拉 弗里蒙特工厂Optimus产线或已就绪！

　　周三，马斯克发布了一张大合照，并配文称，在弗里蒙特工厂参观Optimus 机器人 生产线。这一言论可能代表着 特斯拉 的人形 机器人 Optimus正进入关键的量产阶段。

　　Optimus 机器人 拥有大约1万个独特的零部件，且采用了全新的生产工艺。弗里蒙特生产线的最终目标是每年生产100万台Optimus 机器人 。

　　马斯克指出，Optimus初期产量预计将缓慢提升，因为是全新的技术，与 汽车 截然不同。

　　 郭明錤： 亚马逊 消费电子 处理器20年首次转向，放弃外购、自研芯片

　　知名 苹果 供应链分析师郭明錤最 新产业 调查显示， 亚马逊 自有 消费电子 产品的处理器采购策略将迎来20年来首次重大转向——放弃外购，改采COT（customer-owned tooling）自研模式，并由世芯 电子 独家承接后段设计与测试业务。这一战略调整预计自2027年起正式启动。

　　这一转变的直接背景是 亚马逊 的财务压力。受AI算力投资快速扩张影响，亚马逊截至2026年一季度的过去12个月自由现金流年减约95%，降至约12亿美元。

　　 软银计划在美国推出AI云服务，下一财年开始出租算力

　　软银公司及软银集团将于本月成立合资公司SB Neo ，并计划于下一财年开始向美国企业——包括超大规模云服务商——提供 AI芯片 及云服务。据媒体援引知情人士透露，若美国新云业务顺利扩张，软银电信子公司的年度营业利润有望增至3万亿至4万亿日元，相当于现有水平的三至四倍。

　　 英伟达 要开始分云厂商的钱了

　　据报道，为打破科技巨头垄断， 英伟达 为新兴云厂商提供GPU算力回租的财务兜底，解决其融资难题。作为交换， 英伟达 将抽取这些云厂商的营收分成，直接参与下游算力市场的利润分配，将掌控力延伸至产业链下游。

　　英伟达正将其强大的资产负债表转化为市场杠杆，通过为新兴云服务商提供财务背书换取营收分成，悄然从芯片卖家向AI算力生态的"中央 银行 "演变。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）

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