晚报丨中国央行连续第20个月增持黄金；大摩：“存储”类似“白银”见顶；中国大模型在美“悄然崛起”！SpaceX今日将被纳入纳斯达克100指数；AI“编排”走红，微软的机会来了？新思科技拟停供部分晶圆制造控制软件

　　 港股市场： 7月7日，港股三大指数盘初短暂冲高后持续走低转跌。截止收盘，恒生指数跌0.51%报23496点，国企指数跌0.54%报7770点，恒生科技指数跌0.75%报4507点。市场总体热点散乱，前期热点板块均遭受重挫。

　　盘面上，权重科技股走势大幅分化，美团劲升4.54%，腾讯涨2%，快手大跌12%， 京东 、小米、 阿里巴巴 走低；存储 半导体 股大跌， 南方两倍做多三星电子 、 南方两倍做多海力士 双双暴跌超15%， 兆易创新 、 澜起科技 跌超10%以上， PCB 概念股、光通讯概念股跟跌，近日走强的 创新药 概念股回调，光伏股、 黄金 股、中资券商股、内房股、保险股、 煤炭 股、电信股等纷纷下跌。

　　另一方面，手游股与 AI应用 概念股逆势上扬，成为盘面少数亮点，午后内银股小幅拉升，农行工行飘红，香港本地 银行 股普遍上涨，其中 渣打集团 涨1.8%。

　　 美股盘前： 三大股指 期货 涨跌不一， 纳斯达克 100指数 期货 跌0.96%，标普500指数 期货 跌0.08%，道指期货涨0.21%。

　　美股存储、 半导体 股盘前普跌， 闪迪 、 西部数据 跌超6%， 美光科技 、 应用材料 跌超5%， 迈威尔科技 、 英特尔 跌超4%，AMD跌近4%；消息面上，韩国存储巨头三星 电子 收盘跌近7%， SK海力士 跌超6%。

　　美股SaaS板块盘前小幅反弹， 现在服务公司 涨超2%， 微软 、 赛富时 涨近2%， 奥多比 涨近1%。

　　石油股走高， 英国石油 涨近2%， 美国布伦特原油基金 、美国原油基金、 西方石油 涨约1%。

　　生物制药公司Crinetics暴涨近100%， 福泰制药 将以约100亿美元收购该公司；Rivian在美股盘前跌超8%。据财联社，公司计划通过增发股票筹集资金。

　　 商品市场： 截至发稿，WTI原油涨0.92%，报69.18美元/桶；布伦特原油涨1.18%，报72.84美元/桶。现货 黄金 跌0.73%，报4133.8美元/盎司；现货 白银 跌1.71%，报60.968美元/盎司。 　　港股成交额前二十 　　南向资金

　　南向资金今日净买入港股4.97亿港元。南向资金今日成交额1294.54亿港元，港股大市成交3197.11亿港元。南向十大成交股中， 腾讯控股 、 美团-W 、 阿里巴巴 -W分别获净买入23.25亿港元、12.41亿港元、9.18亿港元。 建滔积层板 、 长飞光纤光缆 、 中芯国际 分别遭净卖出15.65亿港元、12.46亿港元、10.78亿港元。 　　热点要闻

　　 中国央行连续第20个月增持 黄金

　　央行数据显示，中国6月末黄金储备报7544万盎司（约2346.446吨），环比增加48万盎司（约14.93吨），5月末黄金储备报7496万盎司（约2331.52吨），为连续第20个月增持黄金。

　　 霍尔木兹突发！又有商船遭袭且受损严重，美国称伊朗发射导弹

　　 综合 央视新闻等媒体报道，据美国方面当地时间6日消息，一名美国官员称，伊朗伊斯兰革命卫队向数艘通过霍尔木兹海峡的商船发射了至少两枚导弹。两艘商船被击中且受损严重，无人员伤亡。

　　霍尔木兹海峡附近海域一段船舶无线电公共频道录音显示，当地时间7日凌晨，一艘液化 天然气 运输船在阿曼湾遇袭后多次发出遇险警报，称船舶机舱起火，船上人员安全。

　　这些袭击有可能破坏美伊大约三周前签署的谅解备忘录。根据该备忘录，伊朗同意停止在霍尔木兹海峡发动袭击。

　　这一事态为美伊和平谈判前景蒙上了最新的阴影。接下来，美国很可能对伊朗目标发动报复性打击。

　　 中国大模型在美“悄然崛起”！企业惊觉：“极致性价比”更诱人

　　中国制造的 人工智能 （AI）模型正在美国“悄然崛起”，美国企业采用率越来越高，因为中国AI模型在缩小与美国领先竞争对手的性能差距的同时，使用成本却要低得多。

　　越来越多的美国企业认为，相较于Anthropic和OpenAI等领先公司的前沿系统，包括DeepSeek和 智谱 在内的多家中国公司发布的模型也极具竞争力，且拥有“极致性价比”。

　　OpenRouter的数据和分析专家Justin Summerville估计，开源的中国模型比领先的Anthropic和OpenAI的模型便宜60%到90%。

　　 大摩告诉客户：是时候“卖芯片、买云”，“存储”类似“ 白银 ”见顶

　　 摩根士丹利 说，AI没有结束，但该轮到超大规模云厂商（Hyperscalers）领涨了。

　　 摩根士丹利 首席美股策略师Michael Wilson在最新一期周度报告中向客户发出明确信号：减持 半导体 ，转向超大规模 云计算 商。这不是看空AI，而是一次轮动——AI投资周期内已发生过三次类似调整，Wilson认为，这是第四次。

　　Michael将半导体股票走势类比 白银 ，二者均经历抛物线式上涨，均具有大宗商品属性，当前调整或仍未结束， 存储芯片 （Memory）首当其冲。他同时看好消费可选、区域 银行 、 交通运输 和生物科技，认为市场领涨力量理应从AI资本开支受益者向更广泛板块扩散。

　　 谨慎看待石油过剩，顶级机构警告仍难想象美伊达成持久和平协议！

　　花旗、 摩根士丹利 在内的华尔街机构近日下调油价预期，认为霍尔木兹海峡重新开放或致供应过剩。然而，一些分析师警告，由于美伊紧张局势不太可能很快得到彻底解决，因此无法保证2027年油价大幅下降。

　　能源行业的顶级机构FGE NexantECA的名誉主席Fereidun Fesharaki表示，他个人认为无法想象美国和伊朗达成持久和平协议的情景，两者还会有更多的冲突，更多的麻烦，这并非故事的结局，而是故事的开始。

　　此外，按照当前价格，全球补充石油储备需700亿美元，可能进一步支撑油价。 　　公司新闻

　　 就在今日！ SpaceX 正式纳入 纳斯达克 100指数，巨震行情又将开启？

　　 SpaceX 今日(7月7日)将正式被纳入 纳斯达克 100指数，成为该指数中首家以航天业务为核心的企业。

　　值得一提的是，尽管从最常被提及的逻辑来看，纳入指数会给股价带来被动买入的上行催化剂，但随着未来几周及几个月内该股多批禁售期的陆续届满，内部人士的减持可能也会对该股的股价形成下行压制。与此同时，鉴于 SpaceX 在纳斯达克100指数中的权重并不算高，也可能削弱被动买盘对股价的拉动效应。

　　在上述多重多空力量的交织下，华尔街分析师和交易员目前普遍预计该股将迎来剧烈震荡，并提醒在对冲盘活跃度持续升温之际需保持谨慎。

　　 如何交易 SK海力士 美股上市？瑞银：买ADR，抛韩股

　　 SK海力士 即将在美上市，瑞银给出了一个明确的套利策略：做多美国存托凭证（ADR），同时做空在首尔挂牌的韩国股票。

　　瑞银销售与交易部门在发给客户的报告中指出，SK海力士ADR可能较韩国本地股票更具吸引力，原因在于其持仓成本更低、效率更高。此外，部分此前无法将首尔上市股票纳入投资范围的全球基金经理，将可通过美国证券入场。报告称，"从第一天起做多存托凭证、做空本地股票，听起来是不言而喻的选择"，并强调"鉴于ADR跌破折价的可能性极低，该交易的实际风险敞口非常有限，规模可观。"

　　 AI“编排”走红， 微软 的机会来了？

　　随着企业对AI预算愈发审慎，一个新的行业关键词正在浮出水面——“编排”（Orchestration）。分析师认为， 微软 有望凭借其横跨云端、平台与终端的产品矩阵，成为企业AI工作流的核心"编排层"，在这场成本控制浪潮中占据有利位置。

　　"编排"的核心逻辑在于：企业在使用多个AI模型时，需要一套统一机制来协调任务分配、数据流转与输出整合，从而在不同模型之间灵活切换，并将每项任务路由至成本最低的模型。无论前沿模型还是DeepSeek等低成本替代方案，均可纳入其中统一调配。

　　 谷歌投资欧洲核聚变“ 独角兽 ”，以期在2030年代建成商业聚变电站

　　周二（7月7日），谷歌宣布已向德国核聚变初创公司Proxima Fusion提供4.11亿欧元（约合4.68亿美元）的融资，支持其建设欧洲首个商用核聚变电站。

　　Proxima目前估值达27亿美元，其计划2030年代初运行实验装置，后期建设商业发电厂。

　　谷歌公司当时在一篇博客中写道，“聚变作为未来能源具有巨大潜力：它清洁、丰富且本质上安全，几乎可以在任何地方建造。”

　　谷歌还强调，尽管这项技术有望改变世界，但将其商业化“极具挑战性，且成功并不保证”。

　　 芯片软件巨头 新思科技 加速转向AI，拟停供部分晶圆制造控制软件

　　芯片软件巨头正在加速调整业务重心，将更多资源转向利润率更高的AI设计领域。公司计划停止提供部分晶圆厂制造流程控制软件，涉及三星 电子 、SK海力士等10多家芯片制造商。

　　 新思科技 已在今年4月至5月向三星 电子 、SK海力士、铠侠控股和Qorvo等10多家芯片制造商发出产品“生命周期终止”通知。

　　三星电子表示，公司已建立兼容的替代方案，相关调整不会对生产造成负面影响。SK海力士拒绝置评，铠侠和Qorvo未回应置评请求。 　　财经日历

（文章来源：哈富证券）

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