三季度末险资合计重仓637只个股
三季度末险资合计重仓637只个股
2026年11月03日 01:17
随着A股上市公司三季报披露完毕，险资三季度调仓换股全貌浮出水面。万得数据显示，截至三季度末，险资合计出现在637只个股的前十大流通股股东名单中，其中，新进重仓个股150只。
整体来看，险资重仓个股行业分布均衡、持仓结构分散，体现了其在权益配置领域采取“核心+卫星”的配置策略。受访人士认为，险资不会押注单一风格，而是通过多元配置满足资产负债管理要求。在市场利率处于低位、权益市场波动较大的背景下，险企还需多措并举力求稳健经营。
持仓分散均衡
万得数据显示，截至三季度末，险资合计重仓637只个股，整体较为分散。持仓市值排名靠前的以 银行 股为主，对 钢铁 、 公用事业 等板块进行了加仓，新进个股则覆盖了周期资源股和科技股等板块。
从险资的持股市值来看，截至三季度末，剔除 中国人寿 保险（集团）对 中国人寿 的持股，以及平安系公司对 平安银行 的持股，险资持股市值前十的股票分别为 浦发银行 、 兴业银行 、 招商银行 、 农业银行 、 长江电力 、 美的集团 、 民生银行 、 中国平安 、 华夏银行 和 工商银行 。
从持股数量变动来看，险资三季度末重仓的上述637只个股，总持股数量较二季度末增加了5.26亿股，持仓市值增加了955.38亿元。整体来看，三季度A股市场震荡下跌，但险资重仓股整体持股数量逆势增长，持仓市值同步抬升，调仓呈现明显的结构性分化。
分个股操作来看，三季度险资对177只个股进行了加仓，146只个股持仓未变，对164只个股进行了减仓。持股数量增加排名前十的股票分别为 包钢股份 、 荣盛石化 、 中国电信 、 华电国际 、 中国人保 、 徐工机械 、 国电电力 、 中国中车 、 中山公用 和 宝丰能源 。
同时，险资新进重仓股持股市值前十位的股票分别为 宁德时代 、 中际旭创 、 华电新能 、 北方华创 、 生益科技 、 新易盛 、 万华化学 、 宝钢股份 、 卫星化学 和 京东方A 。
广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳对《证券日报》记者表示，险资在A股的重仓情况体现了“哑铃型”权益资产配置思路，以大盘蓝筹股为权益配置的压舱石，并积极关注 钢铁 、化工等周期资源股，以及 半导体 、 消费电子 等硬科技板块的配置机会。
力求稳健经营
险资调仓换股，既是整体投资策略的落地，也包含对部分个股的短期波段操作。从上市险企三季报来看，执行多元投资策略、优化持仓结构，成为各家险资权益投资的共同选择。面对低利率、权益市场高波动的外部环境，险企还需多措并举，力求稳健经营。
中国人寿 在三季报中提出，在权益投资板块深化多元策略和长远布局，不断优化持仓结构，增强收益韧性。
中国人保 在三季报中称，在权益投资方面坚持稳中求进，充分发挥保险资金耐心资本优势，丰富高股息投资策略，优化权益资产持仓结构，深化投研转化成效，构建业绩稳健、结构均衡的权益投资组合。
中国太保 称，其坚持“核心+卫星”的权益投资策略，推进资产多元化配置，投资业绩保持韧性。
中国平安 秉持长期投资理念，不断优化红利价值、科技成长均衡配置，筑牢高股息优质底仓，前瞻性布局 人工智能 相关的科技板块，培育成长动能。
新华保险 在三季报中表示，丰富完善多元化投资策略，积极调整配置结构，加大对长久期债券、红利及高股息资产的配置，资产结构更加稳健。
面对市场利率较低、权益市场波动较大的挑战，险企如何穿越周期，保持经营稳健？对此，天职国际金融业咨询主管合伙人周瑾建议从四个层面发力。一是在资产端通过权益配置多元化来减小波动。二是在负债端推动产品结构转型和品质提升。加大分红险等浮动收益型产品供给，降低刚性负债成本，优化运营效率，缓解利差损压力。三是强化资产负债匹配，提升公司治理水平，压降有效久期缺口，平衡现金流与收益，秉承战略观、全局观和周期观的理念，做好资产负债管理的动态平衡。四是提升资本与治理水平，保持偿付能力安全边际。多渠道补充资本，优化资本配置，提升长期资本回报水平。
（文章来源：证券日报）