货币政策

促进物价合理回升是货币政策的重要考量。

去年下半年以来，促进物价合理回升成为货币政策的重要考量。

从当日盘面表现看，市场对未来货币政策路径的分歧仍较明显，或加剧澳元走势波动。

因此，沃什货币政策的核心之一就是要“缩表”。

沃什货币政策的另一个核心是降息。

业内人士分析指出，与鲍威尔相比，沃什当选后对美联储货币政策的宽松预计可能会有一定程度的影响。

近日，央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告，报告指出，继续实施好适度宽松的货币政策。

央行：继续实施好适度宽松的货币政策

“中国人民银行货币政策支持性立场未变，适度宽松的政策基调未变，货币政策工具箱依然充足。

贝森特于周一开始任内第三次访日，他对于日本政策，也包括日本央行货币政策的态度受到市场关注。

继续实施好适度宽松的货币政策

继续实施好适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。

《报告》提出，继续实施好适度宽松的货币政策。

央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告，其中提到，继续实施好适度宽松的货币政策。

其三，美联储货币政策的不确定性提高了美股市场风险。

当前，美联储内部投票结构的分裂显著加剧，美联储货币政策在“抗通胀”与“稳增长”双重目标之间的分歧进一步加深。

中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决落实党中央、国务院决策部署，继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策与增量政策集成效应，强化逆周期和跨周期调节，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。

适度宽松的货币政策效果持续显现。

伊朗局势扰动油市，美联储货币政策也面临新的变数！

王昕杰认为，从更长期的维度来看，美联储的货币政策会根据经济数据而制定，如果通胀因为中东冲突的缓解而改善，就会重燃降息预期，这对于黄金有一定支撑作用。

继续实施好适度宽松的货币政策。

下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国“两会”精神，牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内国际两个大局，精准有效实施适度宽松的货币政策，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，增强经济发展内生动力，不断巩固拓展经济稳中向好势头。

摩根士丹利研究部金属与矿业商品策略师AmyGower在最新报告中指出，黄金当前的核心驱动力已从避险需求转向美联储货币政策与实际收益率走势。

对于会上是否讨论到日本央行货币政策，片山拒绝回答。

在当时的专栏中，他表示，日本货币政策的巨大变化可能会扰乱全球市场。

央行发布一季度货币政策执行报告：继续实施好适度宽松的货币政策

央行发布一季度货币政策执行报告：继续实施好适度宽松的货币政策央行发布一季度货币政策执行报告：继续实施好适度宽松的货币政策_东方财富网

中国人民银行：继续实施好适度宽松的货币政策

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继续实施适度宽松的货币政策央行，最新发布！

继续实施适度宽松的货币政策

继续实施适度宽松的货币政策_东方财富网

央行：对削减政策传导的行为加强规范继续实施适度宽松的货币政策！

继续实施适度宽松的货币政策！

央行指出，在金融市场改革开放发展和货币政策调控转型过程中，银行等金融机构债券投融资行为与货币政策传导、金融风险防范高度关联，加强债券市场建设，提升债券市场功能，有利于更好实施货币政策调控、维护金融市场稳定。

近年来，随着我国金融体系结构持续变化，货币政策调控框架正向价格型调控为主转型，当前我国债券市场定价效率、机构债券投资交易和风险管理能力仍有待提升。

另外，今年汇率因素对国内货币政策灵活调整的影响也在减弱。

金融总量平稳增长货币政策持续显效

金融总量平稳增长货币政策持续显效金融总量平稳增长货币政策持续显效_东方财富网

货币政策应对输入型通胀有定力

《报告》还指出，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好各类结构性货币政策工具，优化工具管理，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。

另一方面，降息方面，出口延续较强韧性、财政发力等支撑经济，降息的必要性同样不大，结构性货币政策工具将成为当前阶段的政策重心。

灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

年初央行发布涉及结构性货币政策工具的若干调整项，包括利率、增加规模和扩大支持范围等。

预计央行将密切关注物价形势演变，继续通过结构性货币政策工具支持扩大内需，降准降息等总量型、价格型政策的落地时点可能延后。

1月，结构性货币政策工具降息、增量、扩围，强化对科技创新、中小微企业和服务消费的融资支持力度，对提振居民消费和相关企业投资动能发挥了重要作用，进而扩大有效需求，推动物价水平回升。

王青认为，未来货币政策将主要通过结构性货币政策工具，提振居民消费和民间投资的增长动能，总量政策的发力时点可能会延后。

而且，从政策思路看，今年的货币政策也不以降准、降息等总量型、价格型政策为重点，政策发力核心转向结构性货币政策工具。

央行一季度货币政策报告：灵活运用多种货币政策工具

央行一季度货币政策报告：灵活运用多种货币政策工具央行一季度货币政策报告：灵活运用多种货币政策工具_东方财富网

“这表明，央行在维持适度宽松总体方向的同时，更加突出货币政策前瞻性、精准性和有效性，不会盲目加码总量刺激，而是根据内外部环境变化和经济发展情况灵活调整实施节奏和力度。

招联首席经济学家董希淼对记者表示，《2026年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）强调“精准有效实施适度宽松的货币政策”“增强政策前瞻性灵活性针对性”，这与4月28日中共中央政治局会议“增强货币政策前瞻性灵活性针对性”、央行货币政策委员会一季度例会“把握好政策实施的力度、节奏和时机”等精神一致。

《报告》强调“精准有效实施适度宽松的货币政策”，“增强政策前瞻性灵活性针对性”，这与4月28日中共中央政治局会议“增强货币政策前瞻性灵活性针对性”、央行货币政策委员会一季度例会“把握好政策实施的力度、节奏和时机”等精神一致。

董希淼认为，这表明，央行在维持适度宽松总体方向的同时，更加突出货币政策前瞻性、精准性和有效性，不会盲目加码总量刺激，而是根据内外部环境变化和经济发展情况灵活调整实施节奏和力度。

坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。

增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。

报告提出，深入推进利率市场化改革，畅通货币政策传导渠道。

更好发挥市场利率定价自律机制作用，有效落实各项利率自律倡议，对一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范，维护市场竞争秩序。

欧洲经济正面临“滞胀”风险加剧与货币政策两难的考验。

物价温和回升，如何影响货币政策下一步？

5月11日，央行发布《2026年第一季度货币政策执行报告》（以下简称《报告》），设置《中央银行与债券市场》专栏，在系统回顾我国债券市场的发展历程与功能演变的同时

5月11日，中国人民银行发布《2026年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》），明确下阶段将精准有效实施适度宽松的货币政策，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，增强经济发展内生动力

中国人民银行5月11日发布的2026年第一季度中国货币政策执行报告明确提出，将精准有效实施适度宽松的货币政策，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，增强经济发展内生动力

2026年4月，受宏观经济数据、主要经济体货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格表现有所分化

《中国经营报》记者注意到，与2025年第四季度相比，在货币政策方面，《报告》增加了“增强政策前瞻性灵活性针对性”“加强货币财政政策协同配合”的表述，删除了“降准降息”的表述。

年初央行发布涉及结构性货币政策工具的若干调整项，包括利率、增加规模和扩大支持范围等。

增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。

报告提出，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。

对于下一阶段货币政策主要思路，《报告》提出，央行将增强政策前瞻性灵活性和针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。

对于下一阶段货币政策主要思路，《报告》提出，央行将增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。

综合运用多种货币政策工具调节市场流动性，引导债券投资交易行为及市场预期，促进债券收益率水平保持在合理区间。

有业内人士指出，随着央行强化规则引导、深化对外开放、精准支持科创与民营经济，债券市场将在适度宽松的货币政策框架中，发挥更为中枢性的作用。

央行发布货币政策执行报告

下一步货币政策怎么看？