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中金公司：电网需求景气延续

海外电网需求景气延续，我们看好中国电力设备企业加快全球布局。

万亿投资启幕中国电网迸发澎湃动力

万亿投资启幕中国电网迸发澎湃动力万亿投资启幕中国电网迸发澎湃动力_东方财富网

南方电网规划投资规模近万亿元，预计带动上下游产业链投资达2万亿元。

为了适应新能源的波动性，电网系统的元器件和控制系统等软硬件都需要升级。

该公司计划使用这些电池为其AI数据中心供电，并支持日本的电网和工业应用，中期内有可能拓展海外市场。

广西电网公司发布计量服务承诺，公开了服务内容、服务标准和工作时限。

据悉，南方电网广西电网公司正全力推动电力大数据多维度应用，开展电力系统源、网、荷全环节碳计量技术研究，精准推进产业化应用，以精准计量助力绿色低碳发展。

本次活动由自治区党委网信办、自治区市场监管局、南方电网广西电网有限责任公司联合主办。

中航证券在研报中指出，过去十年全球电网投资整体落后于电源投资，难以应对能源转型、电网老化以及新兴产业带来的用电压力；

为实现能源安全与绿色转型，全球电网投资有望进入景气周期。

全球电网改造方向包括特高压和主网升级、配电网数智化升级，以及用电端微电网、虚拟电厂和离网用电。

电网设备产业充分受益于全球电网投资景气度提振，同时国内电网设备厂还迎来出海机遇。

全球电网投资高景气

在全球电网投资高景气下，因国内电网设备产业链完备，从上游原材料、关键零部件到装备制造全覆盖，特高压、智能配电、AI配套等技术全球并跑甚至领跑，将明显受益。

如果电网建设滞后，西部的清洁能源无法高效输送到东部负荷中心，不仅会造成能源浪费，东部地区的电力需求也无法满足。

这笔平均每天超过18亿元的巨额投入，标志着中国电网建设正式迈入“万亿级”的新阶段。

4月27日，国家能源局电力司副司长刘明阳表示，未来在新型电网建设方面，加快构建主配微协同的新型电网平台。

华泰期货表示，配电网建设是未来电网建设的主要内容，截至2030年国内接纳分布式新能源的能力将达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。

近期美国获得750亿美元的电网建设资金，未来美国需求建设更多的超高压线路，投资规模可能高达数万亿美元。

因此，当前的电网建设本质上是一场与时间的赛跑。

电网建设的速度能否跟上用电需求增长的速度，将直接考验着新型电力系统的韧性与智慧。

面对新能源与AI算力的双重挑战，中国电网的建设方向已经明确——构建一个以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充，具备界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的新型电网平台。

上游的铜、铝、硅钢等大宗商品需求因电网建设提速而被拉升。

电力全链条迎来高景气周期电网建设的万亿级投资，正沿着产业链条层层传导，催生出一个覆盖上游原材料、中游设备制造到下游系统集成的庞大市场机会。

这些工程的建设周期通常为3-5年，当前的加速建设，正是为了应对未来几年用电需求的集中释放，体现出电网建设的紧迫性。

根据国家发改委、国家能源局印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》（简称1710号文），到2030年，新型电网平台将初步建成。

博汇股份（300839）聚焦高端化工新材料，防水防腐、绝缘涂料是管网、水利、电网工程的刚需材料，随着六网工程落地，稳步释放业绩增量。

1-3月全国电网工程完成投资同比+43.4%，投资额创2018年以来新高；

细分来看，国家电网一季度完成固定资产投资1290亿元，同比大幅增长37%，并有效拉动产业链上下游超2500亿元的配套投资。

据《商业内幕》今日报道，美国、加拿大和墨西哥部分地区的最高电网监管机构 —— 北美电力可靠性公司（NERC）发布罕见警报

据IT之家了解，电网不稳定并不只由AI训练造成。

如果电网建设滞后，西部的清洁能源无法高效输送到东部负荷中心，不仅会造成能源浪费，东部地区的电力需求也无法满足。

NERC要求电网运营商立即采取行动，并在8月3日前提交风险缓解计划。

一方面政策明确推动算力中心与新能源电站直连配套，鼓励风电、光伏绿电就近直供大型算力集群，显著降低算力用电成本、缓解电网峰值供电压力，同时有效解决新能源消纳难题，形成算力用电与新能源发电双向赋能的良性循环；

未来全球电网同样需要大规模扩建，根据BNEF预测，截至2030年全球电网年度投资将达到5900亿美元，较2025年增加1000亿美元。

因地制宜发展智能微电网，提升自平衡、自调节能力，促进新能源就近消纳。

根据国家发改委、国家能源局印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》（简称1710号文），到2030年，新型电网平台将初步建成。

这不仅能够提升电网的韧性和效率，还将有效促进绿电直连市场的发展，为分布式能源的消纳开辟新路径。

万胜智能（300882）聚焦智能电表与配网系统，城乡智能电网改造加速，为其打开广阔增量空间，成为电网智能化升级的直接受益者。

面对新能源与AI算力的双重挑战，中国电网的建设方向已经明确——构建一个以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充，具备界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的新型电网平台。

中游的电网设备制造商则是本轮投资最直接的受益者。

同时，电网工程投资完成额增速也自2019年以来持续落后于电源工程，但在2024年3月起电网工程投资完成额累计同比增速开始超越电源工程，并延续至今。