上市险企

毫无疑问，上市险企的转型有多重因素驱动。

站在这个维度上，2025年保险行业“马太效应”持续强化，头部上市险企凭借规模、渠道、资金、风控优势，持续抢占市场份额，转型成效领先。

一季度A股上市险企净利润“两升三降”2026年05月06日00:36新快报A股上市险企今年一季度业绩披露完毕。

记者梳理发现，受权益市场回调影响，上市险企净利润呈现“两升三降”的分化格局。

2025年资本市场的回暖带动上市险企净利润的大幅反弹，去年FVTPL权益比例相对较高的新华保险、中国人寿，其投资收益表现也相对强劲。

东吴证券首席战略官、非银金融首席分析师孙婷团队表示，一季度上市险企产寿险负债端均显著向好，未来负债成本将持续优化；

从个体表现来看，一季度上市险企的利润表现出现分化，呈现“二升三降”的态势。

开源证券此前预计，一季度上市险企归母净利润平均同比下降20%左右。

第一财经统计发现，5家A股上市险企一季度的投资收益总计同比增加了585亿元，但公允价值变动损益同比下降了1203.68亿元。

上市险企通过拉长资产久期，匹配长期负债需求，降低利率波动影响。

第一财经统计发现，5家A股上市险企一季度的投资收益总计同比增加了585亿元，但公允价值变动损益同比下降了1203.68亿元。

去年末，在仓位增加及公允价值整体提升的共同作用下，上市险企的权益资产比例普遍有大幅增加。

去年末，在仓位增加及公允价值整体提升的共同作用下，上市险企的权益资产比例普遍有大幅增加。

2025年资本市场的回暖带动上市险企净利润的大幅反弹，去年FVTPL权益比例相对较高的新华保险、中国人寿，其投资收益表现也相对强劲。

第一财经统计发现，5家A股上市险企一季度的投资收益总计同比增加了585亿元，但公允价值变动损益同比下降了1203.68亿元。

第一财经注意到，在上市险企一季报业绩发布会上，有分析师呼吁，在季报中披露更全面的投资收益率信息。

华西证券此前的研报数据显示，2026年一季度上证指数累计下行1.9%，沪深300累计下行3.9%，恒生指数累计下行3.3%，均弱于上年同期表现，将直接压制上市险企的总投资收益与当期损益确认。

从上市险企披露的季报来看，自营公允价值变动损益由盈转亏，是拖累净利润的主要因素：五家险企投资收益总计同比增加585亿元，但公允价值变动损益同比大幅下降1203.68亿元，两者相抵后对利润总额产生约618亿元的负面影响。

国泰海通证券分析师指出，上市险企今年权益配置将更为关注内部结构的优化调整，提升OCI（计入其他综合收益）股票配置将重新成为重点（2025年平均占比仅4.3%）。