“宁王”向两家锁单，电解液行业格局生变
“宁王”向两家锁单，电解液行业格局生变
2026年06月10日 10:07
界面新闻记者 | 张艺
电解液赛道的格局正因 电池 巨头 宁德时代 （300750.SZ）的选择而悄然生变。
继6月8日 新宙邦 （300037.SZ）公告与 宁德时代 签订三年30万吨电解液采购协议后，6月9日， 永太科技 （002326.SZ）亦宣布其子公司与 宁德时代 签订三年约47万吨采购协议，两家合计拿下约77万吨长单。
当下，“宁王”长协锁单透露出行业什么信号？长单对这两家电解液公司影响几何？常年占据 宁德时代 第一大电解液供商之位的“行业一哥” 天赐材料 （002709.SZ）为何缺席？
宁德时代 ：锁单77万吨，仍有大缺口
对比看来， 宁德时代 与两家公司签订的长协订单有所差异，这也与两家公司行业地位、议价能力相关。
新宙邦 公告显示，宁德时代三年的采购量呈阶梯式增长：预计2026年采购量5万吨，上下浮动10%；2027年采购量10万吨，上下浮动12%；2028年采购量15万吨，上下浮动15%。
界面新闻查询发现， 新宙邦 此前未披露过与宁德时代的长协公告，此为首次。
宁德时代对新宙邦电解液的采购计划
永太科技 方面，2026年至2028年期间，宁德时代预计向浙江永太 新能源 材料有限公司（以下简称“永太 新能源 ”）采购电解液分别为7万吨（±1.0万吨）、15万吨（±2.0万吨）、25万吨（±4.0万吨），合计约47万吨。
宁德时代对 永太科技 电解液的采购计划
天赐材料 曾在投资者互动平台回复，按目前主流的电解液配方，1GWh 锂 电池 需要约1000吨的电解液，对应约125吨六氟磷酸 锂 。
年报显示，宁德时代2025年 电池 出货量约661GWh，同比增长约40%。照此计算，公司去年需要电解液约66万吨。
多家机构研报预测，宁德时代2026年电池出货量有望达到900GWh至1000GWh。有行业人士对界面新闻分析，宁德时代今年的电解液需求量有可能上升至90万吨，但新宙邦和 永太科技 两家在2026年的锁单只有12万吨。缺口仍不小。
从绝对值来看， 永太科技 的订单中值较新宙邦高出17万吨，但两份合同的约束力存在显著差异。
新宙邦的订单协议设置了违约方2500万元的违约赔偿金。双方将照约定量进行交易，若上月未完成既定计划，双方应在次月予以修正调整。年度实际量纲若超出波动限值，将在次年补齐。
永太科技 则不同，其订单附加了多重前提条件。
一重是质量，永太 新能源 需确保其“电解液质量稳定”；
二重是价格，“原材料价格相较于宁德时代供应商体系内的其他供应商具备竞争力”。
在上述前提下，宁德时代才有采购义务。公告明确指出，若市场发生重大变化，宁德时代有权变更采购量，具体采购量以实际订单为准。
这也意味着， 在永太科技面前，宁德时代牢牢掌握着灵活采购权和议价权，可“随心采购”。
永太科技：对“宁王”依赖度上升
这种差异源于两家公司在行业的不同地位。
EVTank数据显示，2025年 锂电池 电解液出货量排行中， 天赐材料 仍以72万吨出货量遥居首位，市占率升至32.2%。
新宙邦原常居电解液“二哥”之位，近年其位置被自产自用的 比亚迪 反超，2025年排名第三，仍处于头部梯队，规模与 比亚迪 基本相当。
永太科技排名第八，出货量同比增速超过70%，大幅跑赢行业增速。
“从中国电解液企业竞争格局来看，天赐材料一直遥遥领先， 比亚迪 自产自用。独立电解液企业中，昆仑新材和珠海赛纬市场份额逐步提升，竞争激烈。 石大胜华 和永太科技近几年发展迅速， 瑞泰新材 和法恩莱特前十地位受到挑战。”EVTank指出。
新宙邦未单独披露电解液产能及产量情况。2025年年报显示，公司 电池化学品 产能68.16万吨，产量52.93万吨，产能利用率77.66%。同时还有在建产能53.60万吨。
从EVTank的市占率数据可算得，新宙邦2025年出货量约30万吨。
永太科技在快速追赶。界面新闻查询发现，2024年公司排名第十，2023年尚在十名开外，2025年已跃升至第八位。
永太科技这一跃升离不开宁德时代的“帮衬”。
永太科技本以 氟化工 起家，电解液添加剂是产品之一。2024年1月，公司与宁德时代签订采购补充协议，约定宁德时代于2024年和2025年向永太科技采购不少于10万吨各型号电解液。
由此，永太科技也将 锂 电材料业务延伸至下游电解液业务。
宁德时代的长协支持之下，永太新能源在2025年电解液销售量约9.5万吨，销售额同比大幅增长。
电解液业务开始实现盈利。永太科技2025年锂电及其他材料业务营收21.14亿元，同比增加107%，营收占比由约二成上升至超过40%。且这一业务毛利率由负转正至17.82%。
尝到甜头后，永太科技继续加码电解液赛道。2026年3月，公司公告计划投资5亿元建设年产20万吨 锂电池 电解液项目，建设期12个月。
永太科技董事长王莺妹表示，新增20万吨项目正在建设中 ，总规模有望提升至35万吨。 这意味着， 永太科技近半产能要靠宁德时代来消化 ，对单一公司依赖度大幅上升。
两家公司均表示，协议的履行预计将对公司2026年度至2028年度三个年度经营成果产生积极影响。
两家公司的盈利能力有较大差异。较新宙邦来说，永太科技急需宁德时代的大单来提振业绩。
永太科技2023年至2025年连亏三年，迫切需要大单。2025年营收规模52.14亿元，亏损4610.06万元。2026年一季度，公司营收16.93亿元，同比增长59.70%；归母净利润1.05亿元，同比增幅889.50%。
新宙邦2025年营收96.39亿元，归母净利润10.97亿元。2026年一季度，公司营收33.61亿元，同比增长67.85%；归母净利润4.80亿元，同比增长109.02%。
天赐材料：“去宁化”进行中
宁德时代是全球最大的电解液需求方，天赐材料则多年常居行业“一哥”之位。二者曾经是最紧密的合作伙伴。然而，为何此轮宁德时代长协中不见天赐材料的身影？
最近一次双方披露的合作是2024年6月，天赐材料子公司与宁德时代签订了《物料供货协议》，预计供应固体六氟磷酸锂使用量为5.86万吨的对应数量电解液产品。这一规模对应电解液数量约47万吨。
然而，上述协议已于2025年12月到期，至今双方未有续签消息披露。
有消息人士对界面新闻记者独家透露，两家公司有谈过续签之事，但目前没谈拢。
早在2015年，天赐材料便与宁德时代建立合作关系，此后多年一直是宁德时代电解液的第一大供应商。2021年和2023年是宁德时代和天赐材料的“蜜月期”，前者为后者贡献了超过一半的营收。前五大客户营收占比超过七成。
界面新闻记者注意到，天赐材料对第一大客户的依赖度在下降。2024年，天赐材料第一大客户占比降至39.96%，2025年占比继续降至36.10%。
对宁德时代来说，公司供应链策略在调整，新增多客户长协订单以分散将供应链风险。对天赐材料来说，公司则早已悄然完成了“去宁化”布局。
近一年，天赐材料屡屡披露长协订单， 几乎完成了对国内头部动力电池企业的全覆盖。
就在2026年6月1日公司披露，公司向楚能新能源预计供应的电解液产品由不少于55万吨调整为不少于101万吨。协议有效期至2023年年底。
2025年11月，天赐材料与 中创新航 签订长协，2026年至2028年供应72.5万吨电解液产品。
2025年11月，天赐材料与 国轩高科 签订《年度采购合同》，2026年至2028年供应87万吨电解液产品。
2025年9月，天赐材料与 瑞浦兰钧 能源股份有限公司签订长协，至2030年末供应不少于80万吨电解液产品。
“从宁德时代的增 长和 对电解液缺口来看，尽管签下了多个长协订单，公司的采购仍绕不开市占率最高的天赐材料。只不过，没有锁量锁价的长协，价格就需要随行就市购买了。”有行业人士对界面新闻记者分析道。
经历了电解液行业周期低谷，天赐材料2025年盈利重回增长趋势。2026年一季度公司营收66.73亿元，同比增长91.29%；实现归母净利润16.54亿元，同比增长1005.75%，单季利润创下 历史新高 ，一季度38.65%的毛利率也居行业之首。
锁单背后的信号
不论是宁德时代的锁单，还是楚能新能源的几近翻倍加码，6月初，三个大单的密集签约可见，电解液行业确立了周期向上的信号。
EVTank统计数据显示，2025年全球锂离子电池电解液出货量同比增长44.5%达到240.2万吨，其中中国电解液实际出货量达到223.5万吨，在全球电解液市场占比提升至93.05%。
储能正成为电解液需求的新引擎。据高工产业研究院（GGII）数据，2025年全球储能 锂电池 出货量预计超650GWh，同比增长超80%，超动力电池的增速。储能电池对电解液的消耗量虽略低于动力电池，但单体项目规模大、订单周期长、客户粘性高。
楚能新能源将采购总量从55万吨上调至101万吨，正是储能需求爆发的直接反映。
动力电池领域同样热度不减。宁德时代作为全球动力电池龙头，其出货量从2025年的约660GWh向2026年870GWh迈进，对电解液的需求逐年递增。
从六氟磷酸锂和碳酸锂价格走势也可窥见周期信号。六氟磷酸锂价格自2025年年中的5万元/吨攀升至2025年12月高点约18万元/吨，进入2026年一季度后出现回撤。6月9日，六氟磷酸锂价格自低位又有所反弹，最新报价11.75万元/吨。今年上半年的整体波动平台已较去年同期明显抬升。
碳酸锂 期货 和现货价格同样如此，自2025年年中6万元/吨的低位启动，到2026年5月中旬价格已双双突破20万元/吨。随后回落，6月9日碳酸锂现货报价16.39万元/吨。今年价格运行区间已较去年同期大幅提高。
行业供需紧平衡的基本面并未根本扭转。有机构测算，2026年六氟磷酸锂有效产能约41.4万吨，需求达40.4万吨，全年供需高度紧张，下半年旺季将出现实质性短缺。
有行业人士告诉界面新闻记者，电解液行业产能利率在上升，尤其是头部企业，开工率一直很好。
从储能需求爆发，到长单密集签约，电解液产业链已基本确认走出低谷。而对于天赐材料、新宙邦、永太科技等头部企业而言，周期东风已来，这轮行业洗牌后又会有什么变化呢？
（文章来源：界面新闻）