以投资者保护为基石筑牢资本市场高质量发展根基
以投资者保护为基石 筑牢资本市场高质量发展根基
2026年05月18日 00:2
■安宁
5月15日，中国证监会副主席陈华平在2026年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上作出明确表示，“持续完善投资者合法权益保护体系，推动落地更多投资者保护典型案例，增强投资者和市场各方的信任和信心，夯实资本市场高质量发展的根基”。这一席话既凸显了投资者保护在资本市场制度体系中的根基地位，也勾勒出一条从制度完善、案例落地到信心凝聚、生态优化的清晰行动路径。
投资者保护，是资本市场健康运行的基石，更是衡量市场成熟度的重要标尺。在我国逾2.5亿A股投资者中，中小投资者占绝大多数，切实保护好他们的合法权益，事关亿万家庭的财富安全，事关资本市场长治久安，更事关经济社会高质量发展全局。如果投资者的合法权益得不到充分保护，市场的公平公正就会受到质疑，投融资功能就会受阻，资本市场的健康发展也就无从谈起。
正因如此，“持续完善投资者合法权益保护体系”被置于突出位置。近年来，从《中华人民共和国证券法》修订增设投资者保护专章到代表人诉讼制度落地，从先行赔付、多元纠纷化解机制推广到持股行权、支持诉讼等制度工具不断丰富，我国投资者保护的制度框架加速形成。
制度的生命力在于执行，“推动落地更多投资者保护典型案例”，是一个重要着力点。具有示范效应的典型案例，有规则宣示、行为指引和市场 教育 等多重功能。
例如， 康美药业 特别代表人诉讼案的落地，让5.2万名投资者获得约24.59亿元的赔偿，开创了资本市场集体维权的新范式，极大地震慑了违法违规行为，也让广大投资者真切感受到“法律会撑腰、维权有门路”。
未来，应当推动更多类型、更多领域的典型案例落地，既包括虚假陈述、内幕交易等传统违法类型，也包括中介机构责任、退市过程中的投资者赔偿等新兴领域。通过典型案例的示范效应，形成“伸手必被捉”的稳定预期。
“增强投资者和市场各方的信任和信心”，是投资者保护工作的根本出发点和最终归宿。信心是市场运行的基础，没有信心的市场，再多的资金也只是一盘散沙。而信心的培育，靠的是实实在在的保护成效。
当投资者看到，即使遭遇上市公司造假，也能通过代表人诉讼获得赔偿；当市场看到，监管部门对违法违规行为“零容忍”，并且有完善的配套赔偿机制；当中介机构看到，失职失察将面临巨额民事赔偿——整个市场的生态就会发生积极变化：投资者更愿意长期持有，上市公司更注重合规经营，中介机构更审慎履职。这种良性循环，正是资本市场高质量发展的内在动力。
投资者保护没有终点。在“十五五”开局之年，我们相信，随着投资者合法权益保护体系持续完善，更多典型案例不断落地，市场各方的信任和信心必将不断增强。如此，一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场才能在高质量发展的道路上行稳致远，为经济发展注入更加强劲的资本动能。
（文章来源：证券日报）