可转债

受此影响，存量可转债规模已跌破5000亿元关口，截至5月底规模约为4954.25亿元，较年初缩水超500亿元。

在政策松绑与供需缺口的双重驱动下，可转债市场正从“卖方市场”与“买方市场”的双向奔赴中，进入新一轮发行窗口期。

随着2026年再融资规则的优化实施，叠加存量可转债退出后的供给缺口亟待填补，A股可转债市场迎来密集发行窗口期。

与此同时，以零息可转债为代表的港股可转债市场同样热度高涨。

2026年以来，港股零息可转债市场迎来密集发行潮，多家行业龙头纷纷入局：今年5月，美的集团公告称，完成两笔零息有担保可转换为公司H股的公司债券，分别于2027年、2033年到期，金额均为86.24亿港元。

2025年，可转债市场经历了规模与结构的双重调整，通过发行机制优化、品种创新、定价体系完善等一系列改革，大幅提升了资本与产业的对接效率，实现了融资端与投资端的协同发力。

渤海证券研究所负责人崔健则认为，可转债市场正经历从“扩容”到“提质”的关键转型期。

展望后市，多位专家对可转债市场的发行规模和景气度保持积极判断，市场供需紧平衡态势或在短期内延续。

政策与市场“双改善”可转债市场迎发行窗口期

政策与市场“双改善”可转债市场迎发行窗口期政策与市场“双改善”可转债市场迎发行窗口期_东方财富网

可转债产品的稳步回暖也同样出现在港股市场。

这意味着，投资者放弃了可转债的定期利息收入，完全看好未来公司转股带来的收益。