中金公司“三合一”重组进程提速

中金公司“三合一”重组进程提速

　　5月18日晚间， 中金公司 发布《中国国际金融股份有限公司换股吸收合并 东兴证券 股份有限公司、 信达证券 股份有限公司报告书（草案）》等系列公告，标志着这场备受市场瞩目的“汇金系”券商“三合一”重组迎来关键节点。

　　交易细节方面，本次吸收合并采取 中金公司 换股吸收合并 东兴证券 、 信达证券 的方式，即 中金公司 向 东兴证券 全体A股换股股东发行 中金公司 A股股票、向 信达证券 全体A股换股股东发行 中金公司 A股股票，并且拟发行的A股股票将申请在上交所上市流通，东兴证券、信达证券的A股股票相应予以注销，东兴证券、信达证券将终止上市。

　　自本次吸收合并交割日起， 中金公司 将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；交割日后，中金公司将办理注册资本等相关的工商变更登记手续，东兴证券、信达证券将注销法人资格。

　　本次重组核心的换股定价与转换比例明确。中金公司的A股换股价格为36.68元/股，东兴证券的A股换股价格为16.05元/股，信达证券的A股换股价格为19.11元/股。东兴证券与中金公司的换股比例为1：0.4376，即每1股东兴证券A股股票可以换得0.4376股中金公司A股股票；信达证券与中金公司的换股比例为1：0.5210，即每1股信达证券A股股票可以换得0.5210股中金公司A股股票。

　　据《证券日报》记者了解，本次交易的吸收合并方中金公司，以及被吸收合并方东兴证券、信达证券，实际控制人均为中央汇金。交易完成后，中金公司将全面整合三方资源，进一步提升 综合 实力，实现优势互补与业务布局优化，有效增强资本实力、客户基础、 综合 服务等方面的核心竞争力，顺应金融行业高质量发展要求，打造具有国际竞争力的一流投资 银行 ，助力金融强国建设。

　　从经营实力来看，根据备考合并财务报表及监管报表，合并后中金公司2025年度营业收入由285亿元增加至372亿元，行业排名由第五位提升至第三位；2025年12月末母公司净资本由481亿元增加至1033亿元，行业排名由第十一位提升至第四位，为长期高质量发展打下坚实基础。

　　业务协同发展层面，中金公司将充分运用其 专业服务 、产品能力和国际化品牌优势，与东兴证券、信达证券的优势业务、客群资源等实现协同，持续优化业务布局，全方位提升服务国家战略的能力。区域拓展方面，中金公司的网络布局将进一步得到优化与完善，以2025年12月末静态数据估计，合并后中金公司营业网点数量将由247家提升至441家，行业排名由第十四位提升至第三位，凭借东兴证券在福建省和信达证券在辽宁省多年的客户积累和渠道优势，中金公司在当地的区域竞争力及辐射周边的 综合 服务能力将显著提升，促进区域经济协调发展能力将显著增强。

　　客户基础方面，服务零售客户数量及获客能力将显著提升，以2025年12月末静态数据估计，合并后中金公司零售客户数由999万户增加至超过1500万户，投顾人员数由3866人增加至5756人，产品保有规模由超4600亿元增加至超5000亿元。

　　 招商证券 非银金融 联席首席分析师张晓彤表示：“中金公司在买方投顾转型方面领先同业，境内外投行优势突出，机构交易业务能力优异。依靠强大的用表能力和领先的跨境服务能力，中金公司在吸收合并东兴证券和信达证券后，有望实现营收和净资产收益率的跃升。考虑到A+H权益景气度回归、客需业务需求火热、港股一级市场依旧强劲，中金公司优势业务有望持续增长。”

（文章来源：证券日报）

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