AI投入全面加码！腾讯，最新发布！马化腾：显著突破！
AI投入全面加码！腾讯，最新发布！马化腾：显著突破！
2026年05月13日 21:18
5月13日， 腾讯控股 （00700.HK）发布2026年一季报，该公司延续稳健增长态势。
报告期内，腾讯实现营收1964.6亿元，同比增长9%；权益持有人应占净利润580.93亿元，同比增长21%；非国际财务报告准则下，权益持有人应占净利润679亿元，同比增长11%，一季度自由现金流达567亿元。
2026年是腾讯AI战略从投入期迈向商业转化的关键一年。一季度腾讯研发开支约225.42亿元，同比增长19%，主要用于AI相关投入。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，2026年伊始，腾讯在新AI产品上取得显著突破，并持续以AI赋能核心业务增长。重组后的AI研发团队重构了AI基础设施，搭建了Hy3 preview模型，在同等参数规模的模型中性能领先，兼具实用性与性价比。自4月28日以来，该模型在OpenRouter的token消耗量排行榜上稳居前列。
AI驱动核心业务提效转化
今年一季度，腾讯AI商业化节奏持续提速。公司三大核心业务——增值服务、营销服务、金融科技及企业服务均实现同比增长，其中营销服务表现尤为突出，收入达381.71亿元，同比增长20%。
腾讯表示，营销服务增长主要由微信生态流量与广告模型升级共同推动。AI驱动的广告推荐模型持续升级，并在广告转化率预估任务中全量部署，在视频号、公众号、小程序、朋友圈等场景中助力交易额实现明显增长。
增值服务业务收入961亿元，同比增长4%。游戏方面，腾讯已将AI技术融入研发与体验链路，覆盖3D资产、画面质量与NPC交互等环节。其中，本土市场游戏收入454亿元，同比增长6%。财报解释称，收入增速滞后于流水增速，主要由于2026年春节假期晚于2025年，导致更多收入递延至一季度之后确认。剔除该因素，本土市场游戏流水同比增长达十几个百分点。
流水增长主要受《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏以及《三角洲行动》等近期发布游戏的推动。国际市场游戏收入188亿元，同比增长13%，主要得益于《部落冲突：皇室战争》等产品在个人电脑端的收入增长。社交网络收入同比下降2%至319亿元，同样受春节错期影响，一季度确认的本土市场手机游戏道具销售收入较去年有所减少。
金融科技及企业服务业务一季度收入599亿元，同比增长9%。收入增长主要源于商业支付及理财服务收入的提升。其中，企业服务收入同比增长20%，得益于国内外市场需求上升（包括AI相关服务需求）及更有利的定价环境，推动了云服务收入增长；同时微信小店交易额上升带动了商家技术服务费收入的增加。
AI投入全面加码
今年一季度，腾讯成本端变化显著。销售及市场推广开支达113.43亿元，同比大增44%。腾讯解释称，主要由于为支持AI原生应用程序及新游戏的发展而加大推广力度。
与此同时，为支撑模型迭代和AI基础设施建设，腾讯本季度研发投入225.4亿元，同比增长19%；资本开支319.4亿元，同比增长16%。
马化腾在财报中表示：“我们在新AI产品上取得了显著突破。重组后的AI研发团队重构了AI基础设施，搭建了Hy3 preview模型，在同等参数规模的模型中性能领先，兼具实用性与性价比。自4月28日以来，其在OpenRouter的token消耗量排行榜上稳居前列。”
他进一步指出：“我们的效率 AI智能体 解决方案已初见成效，WorkBuddy目前是中国使用最广的效率 AI智能体 服务。同时，核心业务在用户黏性、收入及盈利上持续增长，既为AI投入提供了充裕的现金流支持，也为AI的落地应用奠定了丰富的场景基础。”
腾讯还披露，今年4月，该公司发布了基于重构后AI基础设施搭建的Hy3 preview大语言模型，相信该模型在推理、智能体和代码能力上，为同等参数规模模型中的表现最佳。
与模型重建并行，腾讯加速 AI应用 上新节奏，“龙虾”体系成为这一轮新品发布的重点。今年一季度以来，腾讯旗下WorkBuddy、QClaw、ClawPro、Marvis等多款面向企业和不同用户群的Agent产品密集亮相。其中，3月底推出的WorkBuddy以日活计，已成为目前中国最受欢迎的 AI智能体 。
微信月活增至14.32亿，现金流充裕
作为社交起家的腾讯，一季度微信及WeChat合并月活跃用户数进一步增长至14.32亿，同比增长2%。
微信生态方面，视频号扩大内容推荐模型参数规模并优化算法，带动整体用户时长同比增长；微信搜索整体搜索量上行；小程序升级底层架构，让开发者更好借助CodeBuddy等工具构建应用；AI小程序成长计划启动以来，生态内已涌现超2.7万个AI小程序。微信小店系统持续丰富AI能力，助力商家经营提效。此外，QQ移动终端月活账户数同比下降3%至5.16亿，但环比回升2%。
尽管投入巨大，腾讯现金流依然强劲。一季度经营活动产生现金净额1014亿元，自由现金流567亿元，期末现金净额1469亿元，较去年末的1071亿元明显增长。
回购方面，一季度共回购1265万股，总代价约76亿港元，而2025年第四季度回购金额约为120亿港元，环比力度有所减弱。业内分析人士认为，腾讯或正将更多现金用于AI基础设施投资。
据每经消息，5月13日，在腾讯股东大会上，马化腾就公司 人工智能 发展路径作出回应。他坦言，腾讯早期在AI基础能力方面并不突出，过去一年中意识到原有布局存在不足，形容“原来以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点”。
他表示，腾讯近年通过加强人才引进、优化团队管理及开展系统性内部培训持续补足AI短板，目前正逐步进入稳定发展轨道。他强调，腾讯不追求成为业界最快抓住机遇的企业，但坚持走符合自身实际的正确道路，依托社交、内容、游戏等生态优势稳扎稳打推进AI布局。
（文章来源：券商中国）