提升产品流动性成理财“吸金”竞争新焦点
提升产品流动性成理财“吸金”竞争新焦点
2026年05月18日 18:47
二季度以来， 银行 理财争夺存款的竞争愈加激烈。
据《 中国银行 业理财市场报告》显示，截至2026年一季度末，全市场共存续产品4.80万只，存续规模31.91万亿元，同比增加9.51%，但较年初减少4.15个百分点。
同期，居民户存款同比少增1.54万亿元， 非银金融 机构存款同比多增1.72万亿元。
中金公司 此前研报显示，估算2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，这部分资金面临再配置压力。
在此背景下，进入二季度以来， 银行 及理财公司纷纷升级产品服务，存款竞争愈加激烈。尤其流动性升级成为各机构竞逐的 新焦点 。
中信银行 官微发布“流动性产品升级攻略”，明确推出定制专属理财单品、T+0.5到账的快赎专区、“稳睿+微波含权”的“固收+”产品三大转型升级方向。 中信银行 指出，针对打新特定客群，设置“快赎专区”，挑选出具备收益优势的快赎产品，可以实现单只产品最多1万元当日赎回，对于有更大资金需求的客户，可以通过多只T+0.5产品，实现赎回次日9点前到账，契合打新与三方投资的资金需求。
广银理财也发布产品兑付效率升级公告，宣布部分产品首批支持“T+0.5”模式，资金赎回到账时间提前到最快第二个交易日9点到账。广银理财方面表示，后续更多支持“T+0.5”功能的产品将陆续上线。
自去年年底以来，工银理财、平安理财、微众 银行 、 民生银行 等多家银行及理财公司旗下部分产品落地“T+0.5”模式。近来，理财赎回“早到账”功能越来越受机构青睐，正在成为各家理财机构提升理财产品流动性的重要抓手。
某理财公司业务人士透露，传统模式下，投资者赎回产品后，一般都是第二个交易日下午清算后才能到账，但经历了前期的市场波动后，现在投资者对资金的流动性要求越来越高，理财机构通过提升赎回速度，提升对客户的吸引力，从而增强自身与同业的竞争优势，进而吸引资金回流。
济安金信基金评价中心研究员王昊宇进一步分析指出，行业“量价双降”的严峻压力与投资者流动性需求的显著提升，是理财机构强化产品流动性升级、加速落地“T+0.5”模式的核心驱动。“一季度银行理财规模跌破32万亿元，机构面临激烈的存量资金竞争。目前，在居民存款大规模搬家的趋势下，资金流向更加多元，理财不再是居民资产配置的唯一选择。在收益率难以拉开差距的情况下，赎回到账速度成为可直观比较的差异化维度。”
在冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦看来，对投资者而言，“T+0.5”模式将带来三方面影响。首先，该模式缩短了资金到账时间，未来会改变投资者理财选择偏好，使其更倾向于配置流动性更强、申赎更便捷的低风险理财、货币类及短债类产品，减少长期锁定期产品的配置比例。其次，到账时间缩短后，投资者预留大额备用流动资金的比例可进一步降低，有更多闲散资金可以配置。此外，有些产品早上9点到账，这对投资者资金入股市提供了便利，开盘前“子弹到位”，促使投资者更注重资产轮动配置。
对于“T+0.5”模式的未来趋势，王昊宇认为，“T+0.5”赎回模式可能会成为头部理财机构的标配，但中小机构受限于技术投入和资金实力或较难以跟进。他进一步指出，该模式目前主要适用于现金管理类及部分中低风险纯债类每日开放产品，固收+和权益类产品因底层资产流动性限制也难以全面推广。
周毅钦也强调，从行业趋势来看，这一赎回到账模式可能逐步成为现金管理类、短债类等低风险产品的标配。“不过，该模式通过清算与系统优化实现”压缩时间“，也需要母行短期垫资支持，规模有限，不一定能全面推广。”
展望未来竞争格局，王昊宇强调，理财公司未来的市场竞争一定是从单一维度的比较转向 综合 能力的较量。包括深化投研能力，布局差异化赛道，为投资者提供更丰富的产品选择；升级客户服务，从简单的卖产品转向提供全周期的资产配置服务；以及持续拓展下沉市场和互联网渠道等。
（文章来源：中国经营报）