半年赚超500亿，A股最赚钱的科技公司要来了
受益于存储芯片产品价格的快速上涨，国产存储龙头长鑫科技预计今年上半年营收超1100亿元，归母净利润超500亿元，有望成为A股最赚钱的科技公司
文｜ 康国亮
编辑 ｜ 杨秀红
人工智能引发的存储芯片价格上涨，正在点燃全球存储芯片原厂的业绩。
5月17日，国产存储芯片龙头长鑫科技更新 科创板 IPO （首次公开募股） 招股说明书（申报稿） 。招股书 显示 ，长鑫科技给出了上半年的业绩预期，其 预计 2026年上半年营业收入 将达到 1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%； 实现 净利润 660亿元至750亿元， 同比变动 1714.67%至1934.85%；实现 归属于母公司所有者的净利润 为 500亿元至570亿元， 同比变动 2244.03%至2544.19%； 扣非后归母净利润 则为 520亿元至580亿元。 同比变动 2278.89%至2530.3%。
长鑫科技还在招股书中披露了其一季度业绩。公司称， 得益于 2026年一季度DRAM （ 动态随机存取存储器 ）内存芯片 产品价格的快速上涨， 长鑫科技 一季度 实现 营收 508亿元，同比 大幅 增长 719.13%； 实现净利润 330.1亿元，上年同期则亏损28.25亿元，同比变动幅度达1268.45%；实现 归属于母公司所有者的净利润 247.6亿元 ，上年同期亏损 15.59亿元，同比变动幅度达1688.3%。单季净利润远超2025年全年，且按照这一盈利能力来看，其净利率达64.98%，归母净利率则达48.74%。
对于这份业绩，多家机构给出了超预期的评价。长鑫科技在招股书中提到， 2026年1 月 -3月，受全球算力需求持续增长、全球主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格自2025年下半年以来持续呈现大幅上涨趋势，同时，随着公司产销规模的持续增长、产品结构的持续优化，公司营业收入迅速增长。
“长鑫科技和长江存储是中国存储芯片的两大支柱，一个主攻DRAM、一个主攻 NAND 闪存，肩负着中国在存储芯片领域自主可控的历史性任务，现在它们正处于产业周期、业绩释放以及 IPO上市三重因素的最佳窗口期。”一位机构投资者对《财经》表示。
长鑫科技超预期的业绩也带动了 A 股存储板块及长鑫科技关联方股价， 5月18日，兆易创新（603986. SH） 、佰维存储 (688525.SH) 、雅克科技 (002409.SZ) 等存储类个股上涨超 9%，其中，兆易创新盘中一度涨停。此外，持有长鑫科技股权的合肥城建涨停。
《财经》注意到，长鑫科技上市后，有望成为 A股市场最赚钱的科技公司，同时，其业绩水平在A股上市公司中亦属罕见。
以其 2026上半年的盈利水平来看，其在2025年半年报 A 股上市公司盈利榜中排在第十位，仅次于国有大行等公司。此外，以长鑫科技 2026年一季度247.6亿元的归母净利润水平来看，其盈利能力排至 A 股所有上市公司的第 13位，高于中国人寿、中国石化等传统行业巨头，同时也高于目前 A 股盈利能力与市值最高的科技公司 ——宁德时代，后者同期的归母净利润为207.4亿元。
如此强劲的盈利能力，让市场对长鑫科技 IPO 后的市值充满了期待。业内人士评估，按照长鑫科技目前的盈利能力趋势，其 I PO 后或将至少达到 1万亿元至2万亿元市值级别。《财经》注意到，有机构估算，按照2026年归母净利润1500亿元-2000亿元、20倍市盈率测算，长鑫科技市值至少在3万亿元以上，甚至有部分机构人士给出4万亿元以上的估值。这意味着，长鑫科技登陆科创板后，不仅将是科创板史上第二大 IPO ，同时也或将成为科创板开板六年以来首家万亿 市值 的科技 龙头 公 司 ， 可能 重塑科技股 的 估值体系 ， 对提升科创板整体实力和影响力具有深远意义 。
业绩爆发式增长
根据招股书显示，长鑫科技成立于 2016年，总部位于安徽省合肥市，在合肥、北京两地共拥有三座12英寸 DRAM 晶原厂，公司产品覆盖 DDR 、 LPDDR 两大主流系列，分别对应 PC 服务器和消费电子两大市场领域，其能提供包括 DDR4、DDR5 、 LPDDR 4 X 、 LPDDR5/5X 等在内的主流内存芯片。
2025年，长鑫科技DDR 系列收入为 195.31亿元，占比31.87%， LPDDR 系列收入为 407.04亿元，占比66.43%。其 前五大客户的合计销售额 占比 分别为 74.12%、67.30%和68.08%，直接客户主要为半导体行业知名经销商，终端客户主要为服务器、移动设备、个人电脑等下游应用领域的大型厂商，包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等。
作为国产存储芯片龙头，长鑫科技是国内第一、全球第四的 DRAM 存储芯片原厂，其 DRAM 存储芯片产能规模仅次于三星电子、 SK 海力士及美光科技三家海外存储芯片巨头。
根据 O mdia的数据，基于销售额测算，2025年三星电子、 SK 海力士和美光科技在全球 DRAM 市场的占有率分别为 33.96%、34.48%以及23.41%，合计占据超过90%的市场份额。长鑫科技的市占率和产能与全球三大存储巨头仍有较大差距，但正在加紧追赶，并正逐步进入主要厂商阵营。基于 O mdia数据测算，按2025年四季度 DRAM 销售额统计，长鑫科技的全球市场份额已增至 7.67%，并有望随着技术发展及产能建设实现进一步增长。
不过，值得注意的是，对于目前 AI 时代最核心的高端存储技术 —— HBM （高带宽内存），长鑫存储仍未完全掌握，这也是目前全球三大存储巨头最赚钱的业务，也是长鑫科技需重点加快的技术进展。
此次长鑫科技申请 IPO 募资上市，便主要 用于存储芯片技术升级及扩产 ，以把握这一轮存储芯片超级周期。其于 2025年 12月30日提交科创板上市申请， 是科创板首单预先审阅项目，保荐机构为中金公司和中信建投证券， 拟募资 295亿元 ，为科创板史上第二大 IPO，仅次于2020年上市的中芯国际。 2026年3月 ，长鑫科技 因财务资料过期中止 上市 ， 5月17日 ，长鑫科技 更新资料后恢复审核 。根据上交所官网显示，长鑫科技 I PO目前处于“ 已受理 ” 状态，且已经进行两轮预先审阅问询，业内预计其大概率将于今年下半年登陆科创板，或将成为科创板开板以来首家市值超万亿元的公司。
从具体募资用途来看，长鑫科技 扣除发行费用后的净额计划投入存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、 DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。
长鑫科技 表示 ，随着本次上市募集资金建设项目的稳步推进，公司将加速工艺升级，从而实现更低的单位成本、更强的市场竞争力及盈利能力，更有效地满足未来全球下游市场旺盛的需求，助力公司在全球 DRAM市场中占据更有利的地位。
谁是背后股东？
值得注意的是，长鑫科技并无控股股东及实际控制人，其股权结构呈现多元化特征，但背后站着合肥国资、国家大基金二期等国资机构。
其中，合肥国资可谓是最大赢家。具体来看，合肥清辉集电企业管理合伙企业持股 21.67%、合肥长鑫集成电路有限责任公司持股11.71%、国家集成电路产业投资基金二期持股8.73%、合肥集鑫企业管理合伙企业持股8.37%、安徽省投资集团控股有限公司持股7.91%，为长鑫科技前五大股东。据此计算，合肥国资至少持有长鑫科技33%的股权。
“合肥国资投资长鑫科技后，迎来了存储超级周期及长鑫科技IPO的历史性机遇，如果按照其持股比例及长鑫科技IPO后3万亿元以上的估值计算，合肥国资系的收益可能会达到1万亿元以上，几乎相当于合肥2025年一年的GDP。即使按照市场给出的较低的估值——1万亿元计算，合肥国资在长鑫科技上的投资也有望获得数千亿元的收益。”业内人士对《财经》感慨道。
同时，长鑫科技与 A股上市公司兆易创新也渊源颇深，二者已形成“股权绑定+供应代工”的深度合作链条，且兆易创新的董事长朱一明兼任长鑫科技董事长。2016年，朱一明与合肥国资共同创立长鑫科技。
兆易创新今年 2月在互动平台表示，公司从长鑫科技及其控股子公司采购代工生产的DRAM相关产品，2026年上半年度预计交易额度为2.21亿美元，折合人民币约15.47亿元。
此外，国调基金、国寿投资、人保资本等国资也均在列，阿里巴巴、美的投资等产业资本也持有长鑫科技股份。截至 2025年6月27日，长鑫科技最后一次增资，其背后股东多达60位。