中金公司“三合一”吸并草案出炉又一家万亿级券商初具雏形

中金公司“三合一”吸并草案出炉 又一家万亿级券商初具雏形

2026年05月19日 02:38

　　 中金公司 、 东兴证券 、 信达证券 的“三合一”重组迎来新进展。

　　 中金公司 5月18日发布《中国国际金融股份有限公司换股吸收合并 东兴证券 股份有限公司、 信达证券 股份有限公司报告书（草案）》（以下简称“草案”），对重组方案、重组方情况、交易估值情况等进行说明。

　　草案显示，本次交易 中金公司 拟通过换股吸收合并 东兴证券 、 信达证券 。 综合 2025年度利润分配实施影响，本次交易 中金公司 、东兴证券、信达证券的A股换股价格分别为36.68元/股、16.05元/股、19.11元/股。

　　根据上述价格，东兴证券、信达证券与 中金公司 A股的对应换股比例分别为1：0.4376与1：0.5210。预计 中金公司 发行数量为31.04亿股，交易对价达1139亿元。

　　本次合并将推动中金公司资本与资产规模实现跨越式增长。根据草案披露，以截至2025年末数据计算，中金公司总资产由7828亿元增加至1.03万亿元，净资本将由481亿元增加至1033亿元，行业排名均提升至第四位。

　　在营收端，以2025年度数据计算，合并后中金公司营业收入将由285亿元增加至372亿元，行业排名由第五升至第三，行业竞争力进一步增强。

　　上海证券报记者发现，中金公司2025年拟合计派发现金股利每10股3.2元，现金分红总额达15.45亿元，创下上市以来年度分红新高。市场人士认为，中金公司分红规模随业绩增长稳步提升，充分体现其回馈投资者的长期定力，随着合并后资本实力的持续增强，未来分红潜力具备进一步释放空间。

　　本次重组并非简单的规模叠加，而是中金公司专业能力与东兴证券、信达证券区域资源的深度互补。2025年，中金公司投资 银行 IPO业务继续保持行业领先地位，财富管理业务增速亮眼。中金公司表示，公司有望延续其 专业服务 、产品能力和国际化优势，依托东兴证券与信达证券互补优势，在合并后进一步提升网络布局和零售获客能力。

　　按照2025年末数据，合并后中金公司营业网点数量将由247家提升至441家，行业排名由第十四位提升至第三位。零售客户将从999万户突破至1500万户，产品保有规模由超4600亿元增加至超5000亿元。

　　业内人士表示，凭借东兴证券和信达证券多年的客户积累和渠道优势，中金公司在北京、福建、辽宁、广东、浙江、江苏等重点地区的区域竞争力及辐射周边的 综合 服务能力将显著提升，促进区域经济协调发展能力将显著增强。

　　中金公司在草案中表示，将积极通过资源整合和业务协同效应，优化业务布局，更好地运用资本金支持重要战略布局和重点业务开拓，提升行业竞争力与市场引领力，加快实现打造具有国际竞争力的一流投资 银行 的战略目标。

　　2025年11月19日，中金公司、东兴证券、信达证券发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。

（文章来源：上海证券报）

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