公募一季报重仓股大揭秘！AI算力链“上位”，紫金矿业遭大额减持
公募一季报重仓股大揭秘！AI算力链“上位”，紫金矿业遭大额减持
2026年04月25日 18:28
截至4月23日，2026年公募基金一季报披露完毕。Wind数据显示，截至2026年一季度末，公募基金市场总规模约36.5万亿元，较上季度小幅回落0.68%，但从中长期来看，近三年市场规模仍保持稳定增长态势。同时，总基金数量接近1.4万只，创 历史新高 ，显示出公募基金市场的持续扩容和产品体系日益多元化。
从重仓股排名看， 宁德时代 以803.64亿元持股市值连续多个季度位居主动基金第一大重仓股， 中际旭创 、 新易盛 分列二、三位，持股市值分别为780.20亿元和708.25亿元。 贵州茅台 、 紫金矿业 、 东山精密 、 立讯精密 、 药明康德 、 美的集团 、 北方华创 跻身前十大。整体呈现“AI算力链霸榜、高端制造崛起、传统 价值股 精简配置”的特征。
AI算力链崛起
光模块五巨头跻身重仓榜
Wind数据显示，一季度主动基金前20大重仓股中，AI算力相关标的占据显著比例。光模块/CPO板块表现尤为突出， 中际旭创 、 新易盛 、 源杰科技 、 天孚通信 、 亨通光电 均进入前20，其中 中际旭创 与 新易盛 合计持股市值接近1500亿元。
半导体 及硬科技公司同样在重仓榜中占据多个席位。 北方华创 、 海光信息 、 寒武纪 、 中微公司 ，加上以“ 消费电子 + 新能源 ”双轮驱动逻辑入围的 立讯精密 ，前20大重仓股中与 电子 半导体 、 AI芯片 相关的公司超过8家。相比之下，传统 价值股 则高度精简，仅有 贵州茅台 、 紫金矿业 、 美的集团 、 中国平安 四只个股入围前20大。
值得注意的是， 新能源 龙头 宁德时代 虽然仍位居榜首，但其领先优势已相当有限。803.64亿元的持股市值仅比第二名中际旭创多出约23亿元，与新易盛的差距也不到100亿元。一位公募基金经理向《华夏时报》记者分析指出， 宁德时代 持仓优势被AI 通信 股稀释，核心源于两大资金逻辑：一是 新能源 板块过去累计涨幅较大，机构选择止盈获利了结；二是性价比切换——新能源行业增速放缓，当前估值约25倍，而AI 通信 板块处于高增长阶段、景气度向上，且获得“十五五”规划政策强支持，资金更偏好弹性更高的方向。
增持聚焦光 通信 与 电力 设备
减持榜 紫金矿业 居首
增持榜单同样展现出机构对光通信产业链的显著青睐。Wind数据显示， 亨通光电 位居一季度增持榜首位， 中天科技 位列第二， 源杰科技 、 烽火通信 也榜上有名。据统计，上述四只光通信个股合计获增持金额超194亿元。
一位券商策略分析师告诉《华夏时报》记者，光通信作为AI算力基础设施的核心环节，受益于国内外 数据中心 升级和算力需求爆发，机构在季报窗口期集中加仓，反映了对该赛道中期确定性的认可。
电力 设备和新能源相关公司也获得大幅加仓。 思源电气 排名增持榜第4位， 宁德时代 排名第8位， 德业股份 排名第18位。此外， 比亚迪 、 潍柴动力 、 中控技术 均登上增持榜单。 半导体 IP及设备方向， 芯原股份 、 华海清科 、 拓荆科技 、 江丰电子 均有不同程度增持。
值得注意的是， 贵州茅台 和 药明康德 也获增持，但排名相对靠后。整体来看，一季度基金增持方向高度集中在光通信、 电力 设备、 半导体设备 及部分周期资源品领域。
减持榜单方面，前五名分别为 紫金矿业 、 佰维存储 、 立讯精密 、 阳光电源 、 寒武纪 。其中值得关注的是， 天孚通信 虽遭减持，但仍在主动基金前20大重仓股中位列第12名， 东山精密 获减持33.65亿元，但仍是主动基金第6大重仓股，说明减持后其持仓规模依然较大。
关注景气成长、周期资源型
及高股息三条主线
随着一季报披露完毕，多位知名基金经理在季报中详细阐述了持仓调整逻辑和后市研判。整体看，基金经理在配置上呈现出两条较为一致的主线：一方面加大对有色、能源等资源品板块的配置力度，另一方面持续布局AI及其相关产业链，通过仓位控制与结构优化应对外部不确定性。
中欧基金周蔚文表示，中东冲突升级后，A股和港股呈现“避风港”属性，其对有色、化工等板块保持超配，同时在AI产业链聚焦光模块、光纤光缆等高景气环节。兴证全球基金谢治宇一季度降低股票仓位至近九年最低，但他认为AI的飞速发展和宏观经济企稳将是全年主线，组合重点配置了海外算力、 半导体设备 、储能及化工板块。泉果基金赵诣继续围绕“能源+AI”两大主线配置，指出AI快速发展带来的用电量提升以及能源安全诉求是相对确定的趋势。
也有部分机构提示风险。红土创新基金盖俊龙指出，近两年多数热门高景气行业累计涨幅较高，后续易出现基本面不及预期而引发剧烈震荡。广发基金唐晓斌则聚焦供给格局受限、需求通胀式增长的优质赛道，看好存储、CPO、光模块、光纤光缆等细分领域。
针对后市配置，其他多家券商也发布了相关研判。 中信证券 建议关注一季报业绩向好的方向，包括国产 半导体设备 、光模块及光纤光缆、国产算力链等。 天风证券 认为应持续重视“AI+出海+卫星”核心标的，海外AI线光模块、液冷及国产算力线服务器、AIDC等方向值得重点关注。 广发证券 指出，经济广谱需求不足而点状需求爆发，高景气仍然稀缺，基金集中度提升是必然结果；一季度全市场加仓最显著的行业为通信、 基础化工 、 医药生物 ，减仓最多的是 电子 、 有色金属 、 汽车 。
（文章来源：华夏时报）