牧原股份负债率降至50.73%以稳健经营应对行业周期波动
牧原股份负债率降至50.73% 以稳健经营应对行业周期波动
2026年04月21日 18:49
作者：
王乔琪
来源：
上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者王乔琪）4月21日晚间， 牧原股份 发布2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入298.94亿元，归母净利润为-12.15亿元。受一季度国内生猪市场价格持续低位运行影响，公司业绩出现阶段性波动。
数据显示，1至2月份公司的 生猪养殖 完全成本约为12元/公斤，3月份已降至11.6元/公斤，保持行业领先水平。公开信息显示， 牧原股份 优秀场线的养殖成本已稳定控制在11元/公斤以下。
牧原股份 表示，当前公司的各项核心生产指标已在稳步提升，后续将通过加强健康管理与生产管理，持续提升生产效率，实现 生猪养殖 成本的进一步下降。
截至2026年一季度末， 牧原股份 资产负债率为50.73%，较2025年末下降约3.42个百分点。资金储备方面，截至一季度末，公司货币资金余额为142.70亿元，同时具备充足的 银行 融资授信资源和较强的资产变现能力，为应对行业周期波动提供了坚实的财务保障。
牧原股份 表示，公司已过了大规模资本开支的集中投入期，随着资本支出的逐步收缩，财务结构将持续优化，为未来提升股东回报奠定更加坚实的基础。
在深耕养殖主业的同时， 牧原股份 持续推进屠宰肉食与海外业务发展。屠宰肉食业务方面，2026年第一季度屠宰生猪827.9万头，同比增长55.6%，产能利用率超过100%，屠宰肉食板块一季度实现盈利，头均盈利接近20元。
海外业务方面，2026年2月公司在港交所正式挂牌上市，成为国内首家“A+H”两地上市的 生猪养殖 企业。公司与越南BAF公司、泰国正大集团的合作持续推进，聚焦东南亚市场，以装备与技术出海模式，稳步推进国际化战略布局。
去年以来，国家相关部门持续推进生猪产能调控工作，引导行业有序发展，为生猪养殖行业的健康可持续发展创造更好的市场环境。
从行业供给端来看，全国生猪产能正经历有序去化。根据公开数据，截至2026年3月，全国能繁母猪存栏量为3904万头，同比减少135万头，下降3.3%，产能调控成效逐步显现。
牧原股份积极响应国家产能调控号召，主动调整产能规模。2025年主动将能繁母猪从年初的362.1万头调减至年末的323.2万头，累计减少近40万头。截至2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头。
上证报记者注意到，随着产能去化的持续推进和政策的有效引导，行业供需格局逐步改善。4月17日，农业农村部召开生猪产业发展座谈会，与会专家研判，随着产能去化效果逐步显现，猪价有望逐步企稳回升，全年有望呈现“前低后高、窄幅波动”特征。
市场端，猪价也开启“回暖”模式。猪好多数据监测显示，4月20日，全国外三元生猪均价为9.37元/公斤，较上一日再上涨0.18元/公斤。全国范围内，31省份猪价延续集体“飘红”态势，北京、天津、河北、山东、浙江、上海等地猪价已重回10元/公斤。
牧原股份表示，猪周期是生猪养殖行业的客观规律，公司对行业的长期发展前景充满信心。面对短期周期压力，公司将坚持以成本管控为核心，持续推动技术创新与精细化管理，巩固并扩大成本领先优势。同时，稳步推进屠宰肉食业务和海外业务发展，不断增强公司 综合 竞争力，以更加稳健的经营穿越周期，为股东和社会创造长期价值。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）