谷歌母公司财报：谷歌云业务营收狂飙，同比增长63%
谷歌 母公司字母表公司（Alphabet） 今日公布第一季度财报，业绩大幅超出市场预期；受云基础设施业务迅猛增长拉动，整体营收同样亮眼。
不计股权激励等特定成本，公司调整后每股收益达 5.11 美元，几乎是分析师预期 2.63 美元的近两倍。本季度营收同比增长 22%，达到1099 亿美元，高于华尔街预期的 1072 亿美元。与此同时，净利润大幅飙升至625.8 亿美元，去年同期为 345.4 亿美元。
谷歌 首席执行官桑达尔・皮查伊（见图）在财报电话会议上向分析师表示，企业级人工智能解决方案首次成为 谷歌 云的核心增长引擎。他所指的是Gemini Enterprise等 AI 产品，其月度付费活跃用户较上季度增长 40%。
承载谷歌全系 AI 业务的谷歌云本季度营收达202 亿美元，同比暴涨63%，高于市场预期的 180.5 亿美元。 云业务 增长主要由 AI 产品及企业基础设施销售强势带动，公司待执行订单储备规模已增至4600 亿美元。
Alphabet 宣布上调 2026 年资本支出指引，从此前预估的 1750 亿 —1850 亿美元，上调至1800 亿 —1900 亿美元。公司首席财务官阿纳特・阿什肯纳齐同时向投资者预警，2027 财年资本支出预计将较今年大幅增加。
上个季度，Alphabet 资本支出达357 亿美元，涵盖地产、数据中心，以及配套服务器与基础设施投入。与亚马逊云科技、微软等云计算同行一样，Alphabet 持续豪掷数百亿美元加码 AI 基础设施，抢抓 AI 算力需求红利。
皮查伊在电话会议中坦言：“短期之内我们面临算力供给受限问题。如果算力能够充分满足市场需求，谷歌云营收还能更高。”
投资资讯网站Investing.com分析师托马斯・蒙特罗表示，尽管 AI 热潮下各大云厂商基础设施开支狂飙引发部分投资者担忧，但 Alphabet 营收增长韧性强、质量高，资本开支规模完全在自身承受范围之内。
他向 SiliconANGLE 指出，Alphabet 成功重塑了市场对资本开支的讨论焦点：不再单纯纠结成本通胀与利润率，而是转向谁拥有营收实力在 AI 基础设施赛道持续竞争。
“目前几乎没有企业能在这一领域与 Alphabet 抗衡。其他同行仍在烧钱、不断抬升债务规模，而 Alphabet 凭借健康的利润率持续领跑，必要时还有进一步加大投入的空间。”
该分析师解释称，Alphabet 已不再单纯依靠投资者信心来支撑 AI 投入，而是跑通了基础设施投资、产品使用、企业需求与经营杠杆之间的商业闭环。
“从营收增长、充沛现金流到旺盛的市场需求，Alphabet 作为 AI 龙头，整体增长速度与业务多元化程度远超行业多数巨头。在全行业都缺算力的当下，Alphabet 证明自己既能扛住算力军备竞赛，还能同步做大各项主营业务。”
财报表现令投资者信心大增，Alphabet 盘后股价涨幅超7%。该股近一个月累计上涨 21%，跑赢一众科技巨头。即便伊朗局势推高油价、或带来 AI 基建成本上行的担忧，资金仍持续涌入该股。
市场研究机构 Valoir 分析师丽贝卡・韦特曼认为，谷歌完善的生态布局与持续加码企业级业务的战略获得投资者认可，Gemini Enterprise 已成为谷歌云核心增长动力，获客规模与单笔订单金额均实现亮眼增长。
“微软的 Copilot adoption 增长已显乏力，而谷歌不论是用户用量还是 AI 令牌消耗量都保持上升，部分得益于与 Five9 等合作伙伴的合作开始兑现收益。”
她认为，谷歌企业级 AI 业务高增的一大原因，是公司在AI 治理与安全上的持续投入，有效打消企业对 AI 幻觉及其他安全漏洞的顾虑。
同时她还看好谷歌消费端业务表现，评价其 “客厅终端与企业办公市场双线取胜”，构筑起比竞争对手更深厚的护城河。
“最重要的是，谷歌如今更擅长讲清自身商业价值。除技术实力外，企业更愿意选择懂自身需求、值得信赖的科技服务商。谷歌已成功完成转型：不只强调技术强悍，更凸显跨行业的客户信任与落地能力。”
Alphabet 其他业务板块同样表现稳健。
谷歌搜索本季度业绩强劲，AI 功能带动搜索查询量创下历史新高，营收同比增长 19%，也顺势拉动整体广告收入同比上涨 15%，达772.5 亿美元。
不过YouTube 广告业务略逊预期。YouTube 广告单独核算，本季度营收98.8 亿美元，低于市场一致预期的 99.9 亿美元。
谷歌首席商务官菲利普・辛德勒表示，YouTube 订阅业务收入增长势头迅猛，增速现已超过 YouTube 广告业务。
Alphabet 旗下其他赌注（Other Bets） 板块涵盖自动驾驶公司 Waymo 及其他创新业务，本季度营收4.11 亿美元，去年同期为 4.50 亿美元。营收下滑或受本季度分拆生命科学公司 Verily 影响。
自动驾驶业务 Waymo 本季度动作频繁：完成160 亿美元融资，每周全自动驾驶出行订单首次突破50 万单；同时宣布今年晚些时候将拓展至达拉斯、休斯顿、奥兰多、圣安东尼奥等城市落地运营。
主题：基础设施