快闪式交易高位套现股东违规减持被堵
快闪式交易高位套现 股东违规减持被堵
2024年10月19日 02:43
作者：
郭婧婷
一系列重磅政策为股市注入了信心，从9月18日起，A股开启了一轮强劲的上涨行情，为市场注入了活力。北证50指数单日涨幅一度高达20%。然而，市场的火热氛围也带来了一些不和谐的因素。
为了维护市场的公平性和稳定性，监管机构及时出手，严厉打击违规减持行为，确保资本市场的健康运行。
10月10日，北交所先行通报个别投资者违规减持的行为，随后，10月11日，北京、上海、深圳、江苏四地证监局同时出手，针对三名投资者违规减持北交所上市公司股票的行为，采取责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差的行政监管措施，并记入 证券 期货市场诚信档案。
“北交所近期频繁出现的违规减持行为反映了部分股东对市场规则的漠视，这种行为不仅破坏了市场的公平性和透明度，还严重打击了投资者的信心。违规减持会导致股价剧烈波动，影响市场的稳定性和健康发展。长期来看，这种行为会削弱市场的吸引力，降低投资者对北交所的信任。”中国金融智库特邀研究员余丰慧在接受《中国经营报》记者采访时指出。
无独有偶。上交所发布信息显示，在10月8日至10月11日，上交所对144起拉抬打压、虚假申报等 证券 异常交易行为采取了包括书面警示在内的监管措施，对12起上市公司重大事项等进行专项核查。
“灭火”违规减持
记者注意到，在9月底10月初A股大涨期间，若干上市公司部分股东在利益驱动下，违规减持股份。为了维护市场的公平性和稳定性，监管机构迅速出手，对违规减持行为进行了严厉打击，并通过责令其购回违规减持股份、上缴价差、限制 证券 账户交易等措施，对违规减持行为形成了有效的震慑。
以北交所为例， 华信永道 （837592.BJ）和 艾融软件 （830799.BJ）两只股票，是北交所排名靠前的大热股。在9月24日至10月8日期间， 华信永道 和 艾融软件 股价涨幅分别高达227%和148%。然而，在此期间，这两家上市公司股东的违规减持行为也引起了监管关注。
10月10日，北交所发文称，近日发现个别投资者通过大宗交易自大股东处受让股份后，短期内卖出，违反了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号——股份减持和持股管理》关于“上市公司大股东通过大宗交易或协议转让方式减持其所持有的本公司股份的，受让方在受让后6个月内，不得减持其所受让的股份”的相关规定。
“我所从严从快予以查处，对相关投资者实施公开谴责并限制证券账户交易6个月等监管措施。同时，我所将有关线索移送证监会，并配合相关部门依据《证券法》及证监会有关股份减持的制度规定，对上述违法违规行为进行进一步调查处理。”北交所表示。
随后，北京、上海、深圳、江苏四地证监局公布了违规减持细节。
其中，汪某某于2024 年 9 月 27 日至 10 月 8 日期间通过大宗交易方式受让 华信永道 、 艾融软件 、 百甲科技 （835857.BJ）等三家上市公司大股东持有的股份 243.9万股，后于9月30日至10月9日期间，通过二级市场卖出其受让的华信永道、艾融软件两家公司的全部股份及 百甲科技 的部分股份，合计卖出股份 224.9万股。
另一股东孙某某通过大宗交易方式受让艾融软件大股东持有的股份80万股，买入金额合计为1478.4万元，在受让后6个月内减持所受让的80万股，卖出金额合计为1755.4万元。
交易细节方面，对于华信永道，汪某某通过大宗交易方式，以3069.1万元买入93.2万股华信永道，快闪式以5196.9万元的价格全部卖出。对于艾融软件，他受让艾融软件大股东持有的股份130万股，买入金额合计为2222.4万元，转头以3296.1万元的价格卖出。以买入和卖出金额计算，仅华信永道和艾融软件两只股票就获利3201.5万元。
汪某某作为上市公司持股 5%以上股东大宗交易方式减持股份的受让方，未能遵守在受让后 6 个月内不得减持其所受让股份的要求，被北交所采取限制证券账户交易 6 个月的自律监管措施，记入证券期货市场诚信档案。北京、上海、江苏三地证监局也对其采取监管措施，包括责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差。
加大处罚力度，提高违规成本
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示：“近期频繁出现的违规减持行为引起了市场和监管机构的高度关注。这种行为不仅违反了市场的公平原则，也损害了市场的秩序，对市场信心和股价可能产生负面影响。监管机构的迅速反应和处罚显示了对违规减持行为的零容忍态度，这有助于维护市场的公平、公正，增强投资者对市场的信心，吸引更多的中长期资金。”
在田利辉看来，违规减持行为对中小投资者的权益造成了显著损害。违规减持导致投资者对市场的信心下降，影响市场的稳定性和预期。一般情况下，大股东违规减持会引起股价的异常波动，对中小投资者造成损失。信息披露不充分或不及时下的违规减持会导致中小投资者在信息不对称的情况下作出投资决策，使得中小投资者相对于大股东处于不利地位，显著破坏了市场的公平性。
“违规减持首先可能导致股价突然下跌，使中小投资者蒙受损失；其次，这种行为破坏了市场的公平性，使得中小投资者处于不利地位；最后，违规减持还可能引发市场恐慌，导致更多的投资者抛售股票，进一步加剧市场动荡。”谈及违规减持对股市的负面影响，余丰慧如是分析。
值得一提的是，今年以来，监管部门一直在加大对违规减持的查处力度。
今年年初， 《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 《关于加强上市公司监管的意见 （试行） 》 提出全面完善减持规则体系、 严格规范大股东减持行为、 有效防范绕道减持、严厉打击各类违规减持等举措。为此，今年5月24日，证监会还发布了《上市公司股东减持股份管理暂行办法》（以下简称《新规》）。
《新规》针对市场反映的突出问题完善了相关内容：一是严格规范大股东减持。明确控股股东、实际控制人在破发、破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价交易或者大宗交易减持股份。二是有效防范绕道减持。要求协议转让的受让方锁定6个月，明确因离婚、解散、分立等分割股票后各方持续共同遵守减持限制。三是细化违规责任条款。明确对违规减持可以采取责令购回并向上市公司上缴价差的措施，列举应予处罚的具体情形。
《新规》落地以后，地方证监局开出减持相关的罚单增多。数据显示，截至10月14日，年内证监会和地方证监局对违规减持行为开出157张罚单，处罚内容涉及超比例减持、6个月内买入并卖出等行为。
余丰慧观察到，今年处罚力度整体上是有所加强的。并且处罚手段多样，包括责令购回违规减持股份、上缴价差、记入诚信档案等，这些措施有助于震慑潜在的违规行为。同时，立案调查速度也在加快，显示出监管机构对违规减持行为的高度关注和快速反应。余丰慧强调，监管机构仍有改进空间，特别是在提高处罚的威慑力和透明度方面，还可以进一步加强。
田利辉建议，监管机构在处理违规减持行为时，可以进一步加大处罚力度，提高违规成本，对违规减持行为实施更严厉的经济处罚和市场禁入措施。同时，应该加强事前监管，通过加强股东持股信息的监控，提前预防和识别潜在的违规减持行为。此外，需要提高透明度，增强信息披露要求，确保所有股东的减持行为都能够及时、准确地向市场公开。
（文章来源：中国经营网）