证券业“超级航母”来了！国泰君安、海通证券A股复牌双双涨停
证券业“超级航母”来了！国泰君安、海通证券A股复牌双双涨停
2024年10月10日 09:31
10月10日， 国泰君安 、 海通证券 A股复牌双双涨停，截至发稿， 国泰君安 报16.17元， 海通证券 报9.65元，涨停板封单分别为2504万手、2284万手。
1.6万亿券商“超级航母”来了
10月9日晚间， 国泰君安 、 海通证券 发布公告称，董事会审议通过了关于< 国泰君安 证券 股份有限公司换股吸收合并 海通证券 股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案> 及其摘要的议案》等与本次交易相关的议案。公司A股股票将于10月10日开市起复牌。
根据预案， 国泰君安 的A股换股价格为13.83元/股， 海通证券 的A股换股价格为8.57元/股。根据上述公式， 海通证券 与 国泰君安 的换股比例为1:0.62。国泰君安的H股换股价格为定价基准日前60个交易日的H股股票交易均价7.73港元/股，以上述换股比例计算可得海通 证券 的H股换股价格为4.79港元/股。
同时，国泰君安拟发行A股股票募集配套资金，发行价格为15.97元/股，发行A股股份数量不超过6.26亿股（含本数）。
按照2024年6月末数据，两家公司合并后总资产、归母净资产、净资本分别为16195亿元、3311亿元、1772亿元，均位列行业第一。
根据公告，自此次吸收合并交割日起，存续公司承继及承接海通 证券 的全部资产、负债、业务等一切权利与义务。在交割日后，国泰君安将办理公司名称、注册资本等相关的工商变更登记手续，海通证券将注销法人资格，合并后公司将采用新的公司名称。
两家券商具备较大补涨空间
方正证券 指出，本次吸收合并交易后续还需要经双方董事会及股东大会审议方案、上海市国资委批准、证监会批复等流程；参考历史案例历时约1年，但考虑到近期券商并购整合节奏较快（ 国联证券 与民生证券并购自证监会接收材料至受理未满一个月），预计本次交易后续流程有望加速。
该机构进一步表示，国泰君安与海通证券停牌期间（9/6-10/9）A/H两地上市券商平均涨幅40%/80%10/9收盘，A/H两地上市券商平均PB估值1.69x /0.74x。停牌前，国泰君安A/H估值为0.88x /0.43x，海通证券A/H估值为0.70x /0.27x；距离两地上市券商当前平均PB有较大向上空间。
东吴证券 认为，资本市场支持政策批量落地，券商巨头合并提供催化，坚定全面看好非银板块。政策转向带动市场交投活跃是当前非银板块投资主线，市场交投活跃能否延续是持续性关键。本次国泰君安与海通证券交易预案出台背景下，两家券商复牌后具备较大的补涨空间，板块行情有望得到进一步催化。
华泰证券 称，维持国泰君安“买入”评级，最高目标价为26.28元，较此前最高目标价上调35.95%。
（文章来源：第一财经）