美联储
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调查
CNBC12月美联储调查的受访者对明年的预期是再降息两次，每次25个基点。
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至少
她在接受采访时说：“我们今天坐在这里，相信美联储至少有可能实现软着陆。
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经济预测摘要
虽然预期降息25个基点，但通胀数据是否会影响美联储的经济预测摘要（SEP）或前瞻性指引？
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点阵图
而从隔夜美联储的点阵图和主席鲍威尔的表态看，他们似乎已经逐渐开始倾向于认为：中性利率正在抬升。
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正接近放缓降息
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储正接近放缓降息的时刻，并将在未来根据经济数据做出进一步决策。
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此次降息标志着美联储在货币政策方面的新阶段，主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储正接近放缓降息的时刻，并将在未来根据经济数据做出进一步决策。
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正处于或接近放缓降息
与此同时，美联储主席鲍威尔在发布会上表示，当前政策立场的限制性明显减弱，这意味着在考虑进一步利率调整时可以更加谨慎，美联储正处于或接近放缓降息的时刻。
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”对于声明中增加的“幅度和时间”措辞，鲍威尔解释说，这意味着美联储正处于或接近放缓降息的时刻。
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本周降息25个基点
她在最新的采访中表示，“美联储本周降息25个基点的决定非常‘惊险’。
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戴利表示，美联储本周降息25个基点的决定非常“惊险”（itsaclosecall）。
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本周
法国巴黎银行还预计美联储本周的行动将伴随“鹰派”措辞，以此暗示可能不会在未来采取更多的降息措施，该行还预测10年期美国国债收益率将在2025年升至4.65%。
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我们在昨日的前瞻中，通过对华尔街投行预测的梳理中曾提到过，美联储本周的点阵图若将明年降息次数预估缩减至三次，其实大致符合预期。
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未来
创金合信基金宏观策略配置部分析，这一方面是由于美国经济当前整体处于稳定的阶段，另一方面，也由于未来政策的不确定性增加，因此美联储未来货币政策路径倾向更缓慢、更谨慎，由“大迈步”转为“小碎步”，甚至在明年可能“间歇停”。
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对于美联储未来是否仍将将继续降息，长城基金认为，美国仍处在降息周期，但节奏放缓，明年可能降息2次。
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有望
而目前业内普遍预计，美联储有望在本周实现利率的“三连降”。
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昨日
很显然，美联储昨日的点阵图变动鹰派程度超出了市场预期。
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昨夜决议结果
市场遭遇的这些“无差别”抛售，反映了投资者对美联储昨夜决议结果的极度恐惧。
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明年降息要泡汤
全球股债双杀人民币跌破7.3美联储明年降息要泡汤？
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政策立场
虽然美联储政策立场的限制性明显降低，但仍处在限制性水平，官方仍然倾向降息。
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鲍威尔表示，美联储的政策立场已经显著放松，并且在进一步考虑利率调整时将更加谨慎。
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政策
“美联储政策的转变之所以重要，主要有几个原因。
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对于12月美联储议息会议，不少私募表示，美联储降息25个BP在市场意料之中，但是也释放出比市场预期更加鹰派的立场，市场对于美联储政策的展望随之调整。
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美联储主席鲍威尔在发布会上明确表示“通胀和就业的风险不再平衡，需要看到通胀进一步回落”，说明美联储对就业持续放缓的担忧基本消除，经济增长带来的再通胀风险重新成为美联储的政策关注点。
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最终，美联储的政策仍将由数据主导，因此我们接下来需要更关注数据。
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指引
短期来看，在美联储指引不清晰的情况下，美股市场乐观的“假日交易”情绪或告一段落，市场波动性预计有所上升。
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当天
美联储当天还发布最新一期经济前景预期，预测今明两年美国经济将分别增长2.5%和2.1%，与9月预测相比分别上调0.5个百分点和0.1个百分点。
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将联邦基金利率
北京时间12月19日凌晨，美联储将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，符合市场预期。
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对明年
显然，过去三个月的通胀黏性让美联储对明年的政策路径感到担忧。
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官员们
美联储官员们可能将在本周的会议上开始思考应对这些变化。
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在今年9月会议时，美联储官员们在利率点阵图中对其政策路径的预测中值显示，今年和明年的降息幅度将各达到100个基点。
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但现在，美联储官员们正面临一个潜在的转折点——有迹象表明，美国劳动力市场的稳定性已较9月份有所改善，通胀也有略微上升，在这种情况下，鲍威尔正试图找到更为合适的政策宽松力度。
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官员
市场预计，美联储官员们可能决定连续第三次降息，同时暗示明年的降息幅度低于此前的预期。
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今年9月，美联储官员预计到2025年将降息四次，即每季度降息一次。
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目前，多数美联储官员仍认为，基金利率远高于不会对需求造成任何下行或上行压力的中性水平。
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最新利率点阵图显示，美联储官员预计2025年的累计降息幅度为50个基点，即对应降息两次，而9月时的预测为降息四次。
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大多数华尔街预测家认为，美联储官员将提高对2025年通胀的预期，并降低对降息的预期。
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根据彭博新闻社的调查结果，多数经济学家预测美联储官员们将在明年实施三次降息举措，这一预期较政策制定者9月份时的预测减少了一次。
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然而，伴随着通胀数据的不稳定、美联储官员的谨慎表态和特朗普政府新政策带来的挑战，市场更为关注的是美联储是否将调整其2025年的政策行动预期。
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在谈到特朗普政府对经济预期的影响时，鲍威尔透露，一些美联储官员已经开始将潜在的新政策纳入他们的预测，但即将出台的具体政策及其对经济的影响仍存在很大不确定性。
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换言之，至少还有三位今年没有投票权的美联储官员反对12月降息。
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美联储官员还预计2026年将再降息两次，2027年再降一次。
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最新点阵图也显示，美联储官员削减了对明年降息次数的预期。
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颇为巧合的是，哈马克其实是除了鲍威尔之外，我们昨日前瞻文章中唯一提到过的一位美联储官员。
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而与此同时，我们需要提醒投资者的是，你以为昨日只有一张降息反对票，但其实真正反对12月降息的可能有至少多达4位美联储官员。
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后续政策
因而，美联储后续政策的“鹰派”倾向或推动年末美元指数持续走强，随着2025年1月20日特朗普正式就职的时间越来越临近，美元料将很难大幅走弱。
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可能会
”虽然美联储可能会继续降息，但肯定不会再是过去几个季度中某些时候所预计的每次会议降息一次的步伐。
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高盛在上周日发布的研报中就认为，美联储可能会在本周的会议上暗示未来将放慢降息的步伐，并在明年1月“跳过”降息。
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原本明朗
】在当选总统特朗普上任前夕，美联储原本明朗的降息前景变得扑朔迷离。
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在当选总统特朗普上任前夕，美联储原本明朗的降息前景变得扑朔迷离。
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利率决议
业内人士表示，推动非科技股获利了结的部分原因是将到来的美联储利率决议。
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利率
具体而言，美联储的利率决策仍然是数据驱动，甚至是滞后于经济发展的。
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而在美联储利率公布当夜，伦敦金现报2584.574美元/盎司，大跌2.31%。
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决议
这才是美联储决议最令人焦虑的地方：利率或已“永久性”上升！
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内部
关注点
分析师指出，美联储的关注点已经从劳动力市场的下行风险转向了对通胀重燃的担忧。
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分析师指出，美联储的关注点已经从劳动力市场的下行风险转向了对通胀重燃的担忧，尤其是特朗普上任后，关税上调、移民限制、宽松财政政策将会给通胀带来巨大上行风险。
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她还提到，美联储的关注点仍然是通胀和失业方面，对当前2.5%的通胀率感到不安，通胀进展相对于美联储的预期有所放缓，美联储必须保持灵活。
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会议
财联社12月20日讯（记者沈述红）如市场预期地一样，12月美联储会议继续降息25bps。
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交易员正在评估高于预期的美国失业救济申领人数以及生产者价格数据对美联储会议的影响。
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令人失望
美国消费者新闻与商业频道(CNBC)表示，美联储令人失望的利率前景震动股市，道指进一步跌进历史低谷。
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今晚
整体而言，我们可以从这些投行预测中得出的一个基本判断是，美联储今晚的点阵图若将明年降息次数预估缩减至三次，其实大致符合预期。
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主席鲍威尔则将按惯例
】北京时间周四凌晨3点，美联储即将公布备受万千投资者瞩目的12月利率决议，美联储主席鲍威尔则将按惯例在半小时后(3:30)的例行新闻发布会上发表讲话。
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北京时间周四凌晨3点，美联储即将公布备受万千投资者瞩目的12月利率决议，美联储主席鲍威尔则将按惯例在半小时后(3:30)的例行新闻发布会上发表讲话。
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主席鲍威尔
东吴证券最新发布的研报表示，预期新的点阵图或将2025政策利率指引上调25—50个基点，发布会上美联储主席鲍威尔或将给出更多未来暂停降息的暗示，弱化市场对明年1月降息的预期。
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由于降息25个基点已经被充分定价，因此市场关注的焦点将是，美联储主席鲍威尔的讲话。
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最新利率点阵图与美联储主席鲍威尔的发言暗示，美联储后续或放缓降息步伐，市场大幅削减对美联储降息的预测。
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北京时间周四03:00，美联储将公布年内最后一次利率决议，美联储主席鲍威尔将于03:30召开新闻发布会。
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由于降息25个基点已经被充分定价，因此市场最关注的焦点是，美联储主席鲍威尔的讲话。
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随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也释放了诸多政策信号。
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美联储主席鲍威尔解释说，这意味着美联储正处于或接近放缓降息的时刻。
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由于降息25个基点已被市场充分定价，因此市场更为关注的是，美联储主席鲍威尔的讲话以及最新发布的利率点阵图。
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关于新闻发布会，美联储主席鲍威尔或将传达更为谨慎的态度，季度利率预测也可能反映出进一步降息的不确定性
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而更关键的信息则还来自于美联储主席鲍威尔的口中。
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在利率决议公布后不久，美联储主席鲍威尔亮相新闻发布会回答记者问。
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下周降息
在周三美国11月CPI数据发布之后，投资者似乎终于“确认”，美联储下周降息已是板上钉钉的事……
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AnnexWealthManagement首席经济学家BrianJacobsen表示，随着就业报告和通胀报告出炉，已没有什么能阻止美联储下周降息25个基点了。
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对于隔夜的大涨行情，SpartanCapitalSecurities首席市场经济学家PeterCardillo则表示，纳指因美联储下周降息的前景而大幅走高，应该还有攀升的空间。
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毫无疑问，随着非农和CPI数据公布后，美联储下周降息几乎已成板上钉钉之事，上述风险资产和大宗商品价格走高本身也在情理之中。
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“鹰派降息”
如前所述，华尔街从业者普遍将三大股指的“当头棒喝”归咎于美联储的“鹰派降息”。
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华尔街静候美联储“鹰派降息”：1月或暂停宽松明年最多降三次？
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2%目标
下半年以来，通胀率降至美联储2%目标的进程有停滞迹象，美国11月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，录得七个月来最大升幅，同比增速加快至2.7%。
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牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（BobSchwartz）在接受第一财经记者采访时表示，美联储面临的问题是，在经济并未出现明显降温的背景下，通胀向美联储2%目标的势头有所减弱，从而给政策限制性评估提出了挑战。
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2%
数据显示，美国11月CPI同比上涨2.7%，与市场预期持平，仍高于美联储2%的目标，前值为2.6%，维持了上月反弹的趋势；
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12月
2月份到期的未平仓合约已升至创纪录水平，其定价与美联储12月和1月的政策声明密切相关。
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