回购

东鹏饮料此次进行“注销式”回购，是一次集价值认可、股东回报、政策响应与业绩彰显于一体的战略举措。

1日，东鹏饮料公告，拟以集中竞价交易方式回购A股股份，回购金额不低于10亿元(含本数)，不超过20亿元(不含本数)。

公告显示，公司拟使用自有资金和/或自筹资金，以集中竞价交易方式回购A股股份，回购金额不低于30亿元、不超过60亿元，回购价格不超过35元/股。

2013年以来，公司累计回购金额高达413亿元，高居A股第一。

此外，回购往往意味着公司认为价值低估，出现“黄金坑”的概率较高，尤其是机构关注度较高、回购金额较大的公司。

资金来源为公司自有资金及/或中国银行提供的股票回购专项贷款，贷款额度不超过实际回购金额的90%，期限不超过3年。

SZ)公告称，公司董事会审议通过回购方案，拟以集中竞价方式回购A股股份，回购金额不低于65亿元且不超过130亿元，回购价格不超过100元/股。

SH)3月30日晚间发布公告称，公司本次股份回购计划已达到回购金额下限，本次回购已实施完毕。

回购资金来源于公司自有资金及中国银行顺德分行提供的专项贷款(贷款不超过回购金额90%)。

港股方面，数据显示，3月30日有37家香港上市公司进行了股份回购，合计回购7335.13万股，回购金额14.95亿港元。

作为A股老牌回购龙头，美的自2015年以来累计回购金额已超388亿元，叠加本次130亿元预案，总规模将突破500亿元，持续稳居A股累计回购榜首。

假设此次回购金额按照上限130亿元，根据2025年12月31日的财务数据测算，回购资金约占公司总资产的2.14%、约占公司归属于上市公司股东净资产的5.82%。

对上市公司而言，专项贷款最高可覆盖回购金额90%，大幅减少自有流动资金占用，缓解大额回购带来的短期资金压力，让企业兼顾市值稳定与日常经营、产业投入；

若按回购金额上限130亿元测算，对应的专项贷款额度可达117亿元，这一规模不仅将创下2024年10月股票回购增持再贷款设立以来的最高纪录，也让此次回购稳居A股单次回购前列。

根据公告，美的此次回购资金来源为公司自有资金及中国银行提供的股票回购专项贷款，其中贷款额度不超过实际回购金额的90%，期限最长不超过3年。

去年4月份，美的发布公告称公司将回购股份用于实施股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格为不超过人民币100元/股，回购金额15亿元至30亿元之间。

为何美的集团现金流充裕，还要使用银行回购贷款？

此前美的集团的回购大多使用自有资金，目前公司仍有上千亿元现金，为何还要申请百亿回购贷款？

伴随公告的，还有中国银行顺德分行出具的《美的集团股份有限公司股票回购贷款承诺函》，主要内容如下：1、贷款金额为最高不超过10亿元；

3月30日晚，A股、港股上市公司密集公告回购计划。

A股方面，3月30日，美的集团抛出最高130亿元回购计划，顺丰控股将回购资金总额调至30亿元至60亿元。

经梳理A股回购历史数据确认，此次130亿元回购预案，仅次于格力电器2021年单次150亿元回购，位列A股史上单次回购规模第二，同时也是股票回购专项再贷款政策落地以来最大规模回购案例。

坏消息是，回购规模“减半”，而且股价又创近期新低。

不过从长期来看，回购规模的缩减，也能令长期价值投资者减少对回购的依赖，转而更加注重腾讯在战略层面的变化。

其实，前不久腾讯也公开表示过，今年接下来会在一定程度上降低回购规模，转为将更多资金投入到明确高回报的机遇中（即人工智能领域）。

当然，如果未来腾讯的AI算力基础设施投入不及预期，那么确实也存在重新增加回购规模的可能。

由此可见，回购对于股价维持强势作用非常明显，但也并不是说回购规模越大，表现就会越好。

业内人士分析，引入专项贷款，既借助低成本政策资金放大回购规模、稳定市值回报股东，又保留大额自有资金持续投入研发创新，实现市值管理与主业发展双向平衡。

港股“子”曰|腾讯重启回购规模“减半”是好事还是坏事？

东鹏饮料4月1日晚间发布公告称，拟斥10亿—20亿元回购公司股份，回购股份价格不超248元/股。

京东方A3月31日晚间发布公告称，拟斥5亿—10亿元回购公司股份，回购股份价格不超6元/股。

V观财报｜东鹏饮料拟10亿至20亿元回购股份，2025年净利创新高2026年04月01日21:56中新经纬新浪财经“酒价内参”重磅上线知名白酒真实市场价尽在掌握

东鹏饮料提到，本次回购的股份中，不低于90%的股份将用于注销并减少注册资本，剩余部分拟用于依法注销减少注册资本及持续用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划，以增强投资者信心，提高股东回报，优化公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现。

中新经纬4月1日电东鹏饮料拟10亿至20亿元回购股份。

3月31日晚间，美的集团披露首次回购进展，回购股份数量为1,305,100股，支付的总金额为100,026,011元（不含交易费用）。

在回购股份价格不超过100元/股的条件下，按回购金额上限130亿元测算，预计回购股份数量不低于1.3亿股，约占公司目前已发行总股本1.71%；

按回购金额下限65亿元测算，预计回购股份约占公司目前已发行总股本的0.85%。

此次拟回购股份的资金总额不超过130亿元且不低于65亿元。

国新办新闻发布会上，上市公司监管司司长郭瑞明也谈到，要激发上市公司回报投资者的意识，鼓励回购注销。

在2024年3月15日发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》明确提出，要推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销，增强稳市效果。

在披露年报的同时，海尔智家还抛出一份大手笔回购方案。

海尔智家2025年净利约195.53亿元，同比增长4.39%2026年03月31日22:13家电网3月26日晚，海尔智家披露2025年年报及新一轮回购方案。

营收净利双增超12%，美的集团再推百亿级回购计划2026年03月31日17:38家电网3月30日晚，美的集团披露2025年年报，并同步抛出新一轮A股回购方案。

SZ)公告称，公司宣布将2025年第1期A股回购股份方案的回购资金总额从“不低于15亿元且不超过30亿元”调整为“不低于30亿元且不超过60亿元”，并将回购实施期限延长至董事会审议通过变更回购方案之日起12个月止。

三是在完成上一轮回购后迅速启动更大规模的新回购方案。

文章关键词：文远知行-W回购

HK)于3月30日回购500万股B类股份，耗资1.616亿港元。

美的集团全年归母净利润100%用于回报股东，现金分红与股份回购合计440亿元。

对于上市公司积极进行股份回购的现象，专家普遍持积极看法，认为有利于市场稳定，也有利于回馈投资者，是值得鼓励的方向。

文章关键词：理想汽车-W回购

本次回购资金来源于公司自有资金，回购价格不超过248元/股。

根据公告，东鹏饮料本次回购价格不超过248元/股(不超过董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%)，相较于4月1日收盘价210.4元仍有不少空间。

SH)公告称，拟不低于10亿元且不超过20亿元回购股份，回购价格不超过150元/股，资金来源为自有资金，回购的股份将用于减少公司注册资本。

本次回购实际使用资金总额5亿元，累计回购股份1410.35万股，占总股本0.07%，回购价格区间为18.40元/股至63.40元/股，均价35.45元/股。

HK)发布公告，3月30日耗资人民币5819.33万元回购270万股A股，回购价格每股21.46—21.6元。

而腾讯终于从3月26日开始重启回购，26日和27日连续回购两天。

截至2026年3月26日，公司此前一轮回购已累计回购4757.57万股，约占总股本的0.51%，已支付总金额约12亿元

其实，前不久腾讯也公开表示过，今年接下来会在一定程度上降低回购规模，转为将更多资金投入到明确高回报的机遇中（即人工智能领域）。

所以，对于此次重启回购，规模明显降低，大家并不会感到太意外。

对上市公司而言，专项贷款最高可覆盖回购金额90%，大幅减少自有流动资金占用，缓解大额回购带来的短期资金压力，让企业兼顾市值稳定与日常经营、产业投入；

对于已上市的公司，严格监管，鼓励上市公司通过现金分红或回购等方式回馈投资者，让更多投资者愿意成为公司股东，这既增加了对投资者的回报，也体现出上市公司的社会责任感。

在笔者看来，此前两年，腾讯之所以能够长期斥重金回购股份，一方面说明其现金流十分充裕，为了能够更好地回报投资者，增加股东权益，提振投资者信心，所以选择回购。

当然，如果未来腾讯的AI算力基础设施投入不及预期，那么确实也存在重新增加回购规模的可能。

回购股份注销后，公司总股本减少，假定即使利润不变的情况下，每股收益（EPS）等核心财务指标将得到直接且显著的提升。