出厂价

茅台作为行业龙头，通过上调出厂价和零售价继续推进市场化改革，将给行业带来哪些影响？

当前飞天茅台市场批价稳定在1550-1650元区间，仍高于调整后的出厂价和零售价，提价具备充分的市场基础。

有茅台经销商表示，此次飞天茅台出厂价、自营体系零售价的非对称性调整影响不大，自营体系零售价上涨至1539元/瓶，经销渠道的卖价也不会低于这个价格，厂家压缩利润空间是大趋势。

飞天茅台出厂价上调能否对公司业绩带来显著影响？

具体到本次涨价，飞天茅台出厂价、自营体系零售价分别上涨8.6%和2.7%。

从历史提价记录看，飞天茅台的出厂价历经多次调整：2012年由每瓶619元上调至819元，2018年上调至969元，2023年11月上调约20%至1169元。

湘财证券分析认为，2024年，茅台酒吨价达到314.41万元/吨，同比增长4.59%，这一增长主要归因于2023年11月飞天茅台出厂价的上调，该调价在2024年完整会计年度内充分释放了价格红利。

对于此次飞天茅台出厂价上涨100元、自营体系零售价上涨40元的非对称调整，3月31日，一位接近茅台的相关人士接受红星资本局采访时表示，基于前期市场化改革情况与消费趋势变化，合理调整自营体系零售价，依据不同产品、不同渠道的经营成本、经营难度、经营风险、服务能力等科学合理测算并调整销售合同价。

据了解，茅台经销商通常赚取的是飞天茅台出厂价与市场零售价之间的价差。

值得注意的是，此次出厂价的调价幅度为历次最低，零售价也没有随着出厂价上调而同步上涨100元/瓶。

而这次出厂价上调的同时，零售价也随之而动，说明茅台真正掌握了价格管控的主动权。

对于经销商体系而言，出厂价上调意味着进货成本增加。

对于经销商体系而言，出厂价上调意味着进货成本增加。

飞天茅台出厂价上调能否对公司业绩带来显著影响？