优先股

根据中国证监会发布的《优先股试点管理办法》(下称办法)，优先股是指依照《中华人民共和国公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

上海银行公告显示，公司于2025年12月19日完成全部2亿股优先股的赎回与注销，涉及金额合计208.04亿元，涵盖优先股面值金额及2024年12月19日至2025年12月18日期间应付股息。

具体来看，仅12月就有5家银行完成优先股赎回，其中赎回规模最大分别是上海银行、杭州银行，分别为200亿元、100亿元。

中新经纬不完全统计，12月以来共有5家银行实施优先股赎回，均为上市城商行，合计赎回规模458亿元；

反观2024年，并无银行完成优先股赎回。

或有更多银行加入优先股赎回行列

“当前低利率环境下，高息优先股已成为银行资本成本负担，为了降低成本，未来大概率会有更多银行加入优先股赎回行列。

2025年以来，共有9家银行赎回优先股，合计赎回1118亿元人民币境内优先股及57.2亿美元境外优先股。

9家银行赎回优先股

今年以来，共有9家银行赎回优先股，涵盖2家国有大行、1家股份制银行和6家城商行，远超往年水平。

上述研报指出，银行优先股通常没有到期日，但大多设有赎回条款，规定发行满5年后，银行有权选择赎回。

不过，在2019年无固定期限资本债券(即“永续债”)推出后，银行优先股新发已基本停滞。

从已发行的银行优先股来看，发行时间主要集中在2014年至2019年。

其中银行优先股35只，募集资金总额合计8391.5亿元，占募集资金总规模的92.35%。

据中金公司2023年2月发布的研报，35只银行优先股中有3支采用固定股息率，其余均采用分阶段调整的股息率，即每5年股息率按照“基准利率+固定息差”的方式重置。

“银行之前发行的高股息优先股股息率普遍较高，而目前市场利率持续下行，赎回优先股置换成低成本的融资工具，能直接节约利息支出。

苏商银行特约研究员薛洪言在接受中新经纬采访时表示，银行在年底集中赎回优先股，核心动因是在当前市场利率处于低位的环境下，替换早年发行的高成本优先股以优化财务结构，这恰好与多数优先股五年赎回窗口期的开启时点相契合，符合资本工具的设计安排与监管要求。

薛洪言认为，在赎回优先股之后，银行补充资本的核心方式是发行成本更低、流程也更便捷的永续债，以维持其他一级资本的充足水平。

郭一鸣分析称，赎回优先股之后，银行通常会通过发行永续债来置换补充资本，或者还有增发普通股以及依靠内部利润积累等方式。

2014年，商业银行优先股试点正式启动。

中新经纬12月26日电 (魏薇)2025年12月24日，南京银行发布公告，宣布其2015年发行的0.49亿股优先股“南银优1”已全部赎回并完成摘牌

12月以来共有5家银行实施优先股赎回，均为上市城商行

银行优先股通常没有到期日，但大多设有赎回条款，规定发行满5年后

以南京银行为例，该行2020年12月发布调整优先股(南银优1)股息率的公告显示，自2020年12月23日起，南银优1第二个计息周期的基准利率为3.11%，固定溢价为1.75%，票面股息率为4.86%，股息每年支付一次

本次赎回基于2017年12月非公开发行的2亿股优先股

“当前低利率环境下，高息优先股已成为银行资本成本负担，为了降低成本，未来大概率会有更多银行加入优先股赎回行列。