产能

这一轮猪价的崩塌，本质上是“超级扩张”与“超级效率”共同制造的产能繁荣。

记者了解到，2026年1月和2月溴素价格的上涨也和海外产能有关。

产能扩张与繁荣

在高利润的刺激下，一场大规模的产能扩张开始了——不仅散户涌入，牧原、温氏、新希望等龙头企业更是以近乎疯狂的节奏圈地建场。

摩根大通在最新研报中表示，中东冲突已导致海湾地区240万桶/日炼油产能受损，沙特东西管道损失70万桶/日输送能力。

作为全球最大的液化天然气（LNG）工厂，卡塔尔拉斯拉凡设施约17%产能受损，修复时间可能需要数年之久。

就两大受损最严重的炼厂产能而言，Sitra炼油厂总产能为44.8万桶/日，约50%产能受损，修复周期预计长达数月；

科威特MinaAlAhmadi和MinaAbdulla炼油厂合计约68.3万桶/日产能受损。

海外研选|小摩量化中东战损：240万桶/日炼油产能受损沙特管道遭重创

海外研选|小摩量化中东战损：240万桶/日炼油产能受损沙特管道遭重创海外研选|小摩量化中东战损：240万桶/日炼油产能受损沙特管道遭重创_东方财富网

高端产能扩产潮

摩根大通：沙特东西管道损失70万桶/日产能海湾地区炼油业损失240万桶/日产能

70万桶/日的产能（主要涉及巴林的Sitra炼油厂和伊朗的德黑兰炼油厂）需要显著更长的修复时间。

高端先进封装产能利用率爬坡

在这一转型周期中，短期财务表现的波动具有一定必然性，但也使企业面临更为现实的考验：投入能否转化为有效产出，先进封装产能利用率何时提升至合理区间，以及在核心客户与核心应用领域的突破进展。

在CoWoS封装领域中，台积电仍然牢牢掌握核心产能，其自有工厂承接了大部分先进封装产能。

AI数据中心的建设狂潮，正在以一种几乎「暴力」的方式吞噬全球存储芯片的产能。

根据公告内容，该项目计划总投资1.89亿元，由云南鑫耀在现有厂区租赁厂房，对原有产线进行适应性改造，新增主要工艺设备及公辅设施，在现有产能基础上扩建一条年产30万片（折合4英寸计算，其中包括6000片6英寸）高品质磷化铟单晶片生产线，最终达到年产45万片（折合4英寸）高品质磷化铟单晶片的产能。

SH）董秘办工作人员告诉《华夏时报》记者，公司溴素产能为5000多吨，营收占比低，但是单价大幅波动时仍会对公司业绩产生一定影响。

21世纪经济报道记者近日多方采访获悉，当前国内储能电芯产能已全面进入供不应求状态，已有头部企业储能电芯订单排期至2027年一季度末。

记者了解到，自去年下半年起，市场端出现了系统集成商提前预付现金锁定电芯产能、只求保障交付的极端情况。

三星、SK海力士加大在华投资解决存储短缺：提高工厂产能、升级工艺2026年04月01日15:23快科技快科技4月1日消息，为了有效应对全球存储市场的短缺危机，韩国两大芯片巨头三星电子与SK海力士不约而同地选择了加大对中国工厂的投入。

值得关注的是，在这场全球产能危机中，中国铝加工企业却迎来了实打实的“出口红利”。

不同于大部分的工业制成品，茅台的产能扩张存在无法逾越的天然边界，这种边界决定了其长期处于供需紧平衡状态，而稀缺性正是高端消费品定价的核心逻辑之一。

从制作工艺来说，茅台的酿造严格限定在茅台镇核心产区，这片区域独特的土壤、水质与微气候，孕育了不可复制的微生物菌群，离开这片区域，即便沿用相同的工艺与原料，也无法酿出口味正宗的茅台酒，也许大部分普通消费者并没有办法进行彻底的区分，但是对于不少饮酒经验非常丰富的人来说，口感的差异性还是非常明显的，这就从物理层面锁定了茅台产能的天花板。

长江证券表示，全球溴素产能集中度极高，溴素季节性较强，此轮涨价处于“价格淡季”。

从全球产能分布的大盘来看，整个中东地区电解铝产能占全球近9%，出口量更是约占全球供应的一成。

这两大项目合计影响的产能，占全球产能的0.7%。

关于先进封装产能利用率，前述长电科技工作人员同样未正面回应时代周报记者，仅称目前公司营收当中，大多数都由先进封装贡献，未来将继续提升相关投资占比。

从行业影响来看，大容量电芯产能将在2026年下半年释放，将有效缓解当前电芯供需紧平衡格局，但也需警惕集中投产带来的结构性过剩风险。

留给手机、电脑这些消费级市场的产能就相对较少了。

2025年至2026年初，PCB行业掀起一轮前所未有的百亿级扩产与投资浪潮，据不完全统计，截至2026年3月，国内PCB头部企业公布的新增高端产能投资计划总额已超过400亿元，扩产方向主要聚焦在AI服务器、高频高速、封装基板、车载高端PCB等领域。

在如此庞大的订单基盘面前，工厂产能的每一次爬坡，都可能会被瞬间涌入的新订单填平。

中邮证券指出，以色列化工ICL是全球最大的溴素生产商，拥有28万吨溴素产能，占全球33%，约旦约占全球溴素产能10%。

“公司目前没有库存，不对外报价，溴素产能有限，只能给长协客户供应。

隆众资讯数据，以色列、约旦溴素产能在全球占比分别为33%、19%。

更重要的是，三星还从另一个方向找到了增长——AI推理需求带动了传统DRAM的反弹，而这恰恰是三星产能最充裕的地方。

赣锋锂电也正加速推进大电芯产能切换，公司资深技术工程师张维介绍，赣锋锂电目前是国内为数不多的可量产大电芯的厂商，公司正推进从314Ah电芯向588Ah大电芯的产能切换。

亚钾国际2025年半年报显示，公司参股的亚洲溴业拥有2.5万吨/年的溴素产能装置，2025年力争进一步扩建至5万吨/年,但其氯化钾收入34.64亿元，占比达到97.65%；

鲁北化工溴素产能在5000吨左右，2025年溴素产量为3245吨，销量为3117吨。

中国四大光纤龙头企业（长飞、亨通、中天、烽火）手握全球60%以上的光棒产能，在当前光棒供应紧张的局面下，这些企业能够优先保障自身光纤生产需求，同时凭借光棒的成本优势和产能优势，抢占更多市场份额。

从企业竞争力来看，拥有光棒产能的龙头企业将占据绝对优势。

光纤行业的盈利模式较为简单，产品价格上涨直接带动营收增长，而光棒产能的稀缺性使得企业具备较强的定价权，能够将原材料成本上涨的压力顺利传导至下游，进一步提升盈利空间。

机构认为，具备光棒产能优势的龙头企业，将成为本轮行业景气周期的最大受益者。

目前，全球光棒产能已逼近满负荷运转，中国四大光纤龙头企业（长飞、亨通、烽火、中天）及海外康宁、藤仓等巨头的光棒生产线均处于满负荷状态，即便厂商现在立即启动扩产，新产能最早也需2027年后才能释放。

“从这一波融资扩产潮来看，资金主要投向了高端产能建设，而目前AI算力投资高度集中在少数头部客户，资本会持续向头部企业、高端领域集中。

“高端产能的释放是有节奏的，不是说扩产就能马上形成有效供给。

值得一提的是，由于PCB行业历来具有周期性特征，在当前高景气背后，不少市场人士担心，高端产能的持续扩建可能潜藏结构性风险。

随着这轮数百亿的高端产能陆续在今明两年投产，行业集中度会持续提升，具备高端产品能力、客户结构优质，且具备规模化交付能力的龙头企业受益，而低端的中小厂会被加速淘汰。

目前台积电虽已在亚利桑那州凤凰城设有先进晶圆厂，但从当地生产出来的芯片，仍必须送回台湾封装，原因在于先进封装产能仍高度集中在台湾。

然而，目前全球绝大多数的先进封装产能仍集中在台湾与亚洲，美国本土尚未建立完整能力。

英特尔目前已取得亚马逊与思科等封装客户，并在新墨西哥州、奥勒冈州与亚利桑那州布局先进封装产能。

虽然台积电在封装产能上领先，但英特尔的技术并不落后。

随着2025年四季度开始的产能去化效果显现，叠加夏季高温抑制生猪生长速度等因素，预计2026年8月后，市场供应将出现边际收缩，加上中秋、国庆及南方的腌腊季节提振，猪价有望开启反弹，并重回盈利区间。

在这场产能争夺战中，苹果和NVIDIA无疑是最大的受益者。

而且，这些存储原厂刚经历过2023年的“巨亏周期”，现在不搞价格战了，开始“纪律性增产”，优先把最先进的产能全都倾斜给利润更高的AI芯片和HBM。