170亿项目折戟美国后，国轩高科战略重心转向何方？
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首图来源：路透社 摘要：
海外分散化布局、全面出击，国内全力押注固态电池。
撰文 | Penn
编辑 | 小澜
→ 这是《环球零碳》的第1867篇原创
在AI算力爆发与电力系统承压的双重背景下，美国最焦虑的，不只是芯片和用电问题，还包括电池。
在这一背景下，一座中国电池企业计划投资24亿美元的电池工厂倒在了密歇根乡间。在历经三年的喧嚣与争议后，这个被誉为北密歇根史上最大的投资项目最终停摆，并面临着当地政府的“追债”。
据路透社报道，当地时间1月30日，美国密歇根州总检察长丹娜·内塞尔（Dana Nessel）正式采取法律行动，发函要求中国电池企业 国轩高科 旗下美国子公司Gotion Inc.退还2370万美元（约合人民币1.65亿元）州政府补贴。
这笔资金原本用于支持国轩高科在该州梅科斯塔郡建设一座价值24亿美元（约合人民币167亿元）的电池材料工厂，如今随着项目终止，州政府启动资金追讨程序，并规定国轩高科有30天时间偿还资金。
密歇根州助理总检察长詹姆斯·齐默（James Ziehmer）在致国轩北美制造副总裁查克·塞伦（Chuck Thelen）的信函中指出，由于该公司已“停止符合资格的活动”达120天，构成违反补助协议的“放弃”行为。
密歇根州经济发展局（MEDC）发言人丹妮尔·爱默生表示，“MEDC正与总检察长办公室积极合作进行催收，目标是确保收回全额欠款。”爱默生强调，若国轩高科未能在期限内全额退还这笔用于购置土地的拨款，州政府将采取进一步法律行动。
针对州政府的追讨公款行动，长期批评该计划的美国联邦众议员穆勒纳尔随即发表了简短有力的两字声明：“付钱（Pay up）。”
就“国轩高科美国密歇根州电池厂被放弃建设”一事，去年10月国轩高科相关工作人员回应称：“此前公司已对外宣布过，由于与当地政府在政策问题上未能达成共识，密歇根州基地已停建。”
在今年1月20日提交给联邦上诉法院的文件中，国轩的律师已坦承：“现实情况使得继续推进电池厂项目变得极其困难，甚至实际上已不可能。”
图说：密歇根州总检察长要求国轩高科退还2370万美元补贴 来源：路透社
该项目于2022年10月由密歇根州政府率先宣布，国轩高科原计划当地投资24亿美元建设一座电池材料工厂，计划年产正极材料15万吨，负极材料5万吨，预计将为当地创造2350个工作岗位。
对于这个被当地称为“百年一遇的机会”的投资项目，梅科斯塔郡、格林镇和大急流城三地政府还联合举行了一场联席特别会议，投票通过了一项最高达5.4亿美元的税收抵免计划。此外，MEDC还提供了包括1.75亿美元现金补贴在内的激励方案。
彼时，国轩高科一度对美国市场寄予厚望，计划通过一系列项目将全球领先的电池技术落地美国。为此，国轩高科先后在2023年9月和12日在美国伊利诺伊州、加利福尼亚州共建成了两座电池工厂并先后投产。
位于密歇根州的电池工厂，本将是国轩高科在美国的第三座电池生产基地。然而，自该项目动工开始就陷入争议旋涡。
当地官员以各种缘由，包括环境风险、破坏湿地，甚至是国家安全等话题，对国轩高科进行无端指控。尽管国轩高科对此进行了多次否认，但项目依旧遭遇来自当地组织部分成员的反对。
尤其是2023年地方选举后，新上任格林镇议会撤销了项目接入供水系统许可，导致项目迟迟未取得进展。后续国轩高科虽以违约为由起诉当地政府，仍未能扭转项目停滞局面，双方陷入了公开的法律对抗，国轩高科与当地社区的关系破裂。
进入2025年，随着特朗普政府上台后对关税、清洁能源政策的重大转向，项目投资预算不得不进行调整。然而2025年9月，密西根州政府以“超过120天无实质性进展”认定国轩高科违约，国轩高科请求州政府给予六个月宽限期并做出了最后努力。同年10月，密西根州政府宣告该项目终止。
图说：国轩高科密歇根项目关键事件时间线 来源：财经网
在密歇根项目陷入僵局，成为美国贸易政策转向受害者之际，国轩高科也在积极寻找替代方案，并迅速调整了出海战略，将重点转向了欧洲、北非市场。
2024年6月，国轩高科与摩洛哥政府签署了一项投资协议，计划在港口城市盖尼特拉（Kenitra）附近建设非洲首个电池超级工厂。
根据2024年12月发布的公告，摩洛哥项目初始投资额约为13亿美元，规划年产能20GWh（吉瓦时），最终计划扩展至100GWh，投资65亿美元。公司控股子公司Gotion Power Morocoo S.A.为该项目的实施主体。
国轩高科称，该项目有利于提升公司的动力电池市场份额及综合竞争力，降低国际贸易格局变化可能对公司形成的潜在不利影响。项目将以电池制造业务为核心，同时联合区域内原材料供应商实现动力电池本地自主供应。
摩洛哥拥有独特的战略优势，它是非洲唯一与美国签署自由贸易协定（FTA）的国家，与西班牙之间只隔着直布罗陀海峡，最近处仅13公里，95%的摩洛哥工业品可零关税进入欧盟。通过在摩洛哥建厂，国轩高科将全面加强锂电池产品对欧洲的供给能力，并将辐射美洲市场。
同时，摩洛哥还是全球最大磷酸盐储量国，其磷酸盐储量占全球储量的70%以上，而磷酸盐是制造磷酸铁锂电池的主要原料之一。摩洛哥项目的落地，将有助于国轩高科优化其电池成本，打造全球原材料供应网络。
图说：国轩高科海外工厂布局 来源： 华安证券 研究所
此外，国轩高科还拟以自有和自筹资金，在欧洲斯洛伐克投资建设年产20GWh高性能锂电池及配套项目，项目总投资不超过12.34亿欧元。该项目将以电池制造业务为核心，致力于实现动力电池本地自主供应，覆盖欧盟市场。
该项目选址位于斯洛伐克西部城市苏拉尼，预计建设周期不超过三年，项目将由国轩高科控股子公司 GIB 负责投资与运营。该项目不仅将进一步强化公司在欧洲中东欧区域的制造能力，也有望成为其面向欧洲新能源汽车及储能市场的重要供货基地。
除了正在建设阶段的斯洛伐克及摩洛哥电池项目，国轩高科在德国、印尼、泰国美国硅谷的四个 Pack 工厂产品已顺利下线，越南电芯工厂已投产。
2024 年，公司在中国内地以外地区的收入同比大幅增长 71.2%，海外收入占比提升至 31.1%，首次突破百亿元大关，同比增速 71.21%，创历史新高。
图说：国轩高科2024年营收及国际市场装车量情况 来源：华安证券
相较于海外的分散化布局、全面出击，国轩高科在国内则是将战略重心押注于固态电池这一下一代技术赛道。
目前，国轩高科在半固态电池和固态电池领域在行业内进展相对靠前。半固态产品领域，2025年上半年推出“G垣准固态电池”，其电芯能量密度达到300Wh/kg以上，支持千公里续航，已有测试车行驶近2万公里，并进入多家车企适配阶段，现已规划建设12GWh半固态电池产线。
全固态产品领域，2025年，国轩高科在硫化物固态电池领域完成了“技术突破-中试验证-产能储备”的全链条布局。目前已开发了国产率100%的实验产线，其金石全固态电池已开始搭载奇瑞星纪元车型进行路测。
1月27日，国轩高科在互动平台回答投资者提问时表示，0.2GWh全固态电池中试产线已于2025年上半年完成并投产，2GWh量产线设计工作正按计划推进。
2026年1月，国轩高科在安徽庐江同步启动年产20万吨磷酸铁锂正极材料与2万吨硅碳负极材料项目，总投资超百亿元。几乎同时，其旗下合肥乾锐科技有限公司年产1万吨硫化物固态电解质材料项目完成环评公示，标志着国轩高科在固态电池核心材料端迈出关键一步。
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