毅达资本袁亚光：从核心零部件到整机，抢抓人形机器人产业“最近的未来”
毅达资本袁亚光：从核心零部件到整机，抢抓人形机器人产业“最近的未来” | AI投资专题
2024年12月19日 16:0
从2016年春晚舞台上惊艳群舞的Alpha机器人，2017年用流畅后空翻震惊世界的Atlas，再到今年能倒饮料、和人聊天、玩游戏的Optimus，人形机器人发展日新月异。今年世界机器人大会上，伟景智能、优必选等国内厂商带来的 人形机器人 产品已开始展现参与实际生活、生产的能力。过去存在于科幻与想象中的具身智能正加速走进现实。
资本、政策、人才、前沿科技……多重创新推动力在这一赛道集聚融合，进一步清晰描摹人形机器人产业未来图景。业内面临的下一项挑战是什么？如何寻找隐藏的投资机遇？一系列新发展命题迎面而至。作为更早入局的投资机构，毅达资本将十年深耕智能制造领域的投资版图延伸至人形机器人领域，通过深入产业链核心环节、把握行业创新趋势，从创新资本视角为加速人形机器人产业发展提出了一套独特的解题思路。
人形机器人行业潮起新章
迎来从1到N商业化加速时代
尽管人形机器人近几年才活跃在公众视野，但人类对人形机器人的研究已逾百年。
如果将这段历程划分，大致可以得到四个发展阶段：1960至1995年，以早稻田大学WEBOT机器人为代表的早期发展阶段，机器人可以进行缓慢静态行走；1996年至2015年，以日本本田Asimo机器人为代表的高度集成发展阶段，机器人已实现连续动态行走；2016至2020年，以波士顿动力Atlas为代表的高动态发展阶段；以及2021年至今，以特斯拉Optimus为代表的初步商业化落地阶段。
在毅达资本合伙人袁亚光看来，对比高动态发展阶段，初步商业化落地阶段的不同主要集中在机器人厂商对成本、规模化等方面的考量。
一组性能对比数据可以更直观地体现：特斯拉机器人的电池负载是2.3千瓦时，可以续航8个小时；Atlas机器人的电池负载是3.7千瓦时，只能续航一个小时。这样的续航差异需要各个环节性能、效率的平衡，也说明了特斯拉的基本设计更加贴近商业化应用。
而人形机器人商业化落地的加速，不仅依靠厂商自身创新便可推动。
今年3月，高盛将2035年人形机器人市场规模预期从一年前的60亿美元提高到380亿美元，预测上调原因主要围绕四个方面：多模态人工智能大模型等软件的快速进步；技术瓶颈和制造限制等硬件突破；BOM成本的不断优化改善以及潜在需求的增加。
其中，成本是非常值得讨论的话题，它的革新显著推动了整个行业的商业化进程。
同样以波士顿动力与特斯拉的机器人进行对比。波士顿动力Atlas人形机器人单台定制成本约200万美元，而特斯拉 Optimus 人形机器人规模化生产的成本预计在2-3万美元。
“软硬件方面的提升，伴随成本的下降，人形机器人的应用场景也将逐步打开，可靠性与可拓展性也会增强。因此在2021年之后，国内厂商自主生产机器人产品开始陆续推出。”袁亚光介绍。
而在需求攀升、技术升级与产业链逐步完善之外，与之发展相关的政策、资本，亦是“催化”产业发展的“强效剂”。
2023年11月，工信部公布近日印发的《人形机器人创新发展指导意见》（以下简称《指导意见》），进一步明确了人形机器人产业发展的具体内容与时间节点，也为后续各地出台相关产业扶持政策指明了方向。以江苏为例，今年4月，《江苏省机器人产业创新发展行动方案》发布，目标到2025年，江苏机器人产业链规模达2000亿元左右，机器人核心产业规模达到250亿元以上，成为全国机器人产业创新发展和集成应用高地；到2027年，江苏机器人产业综合实力达到国际先进水平。
11月11日，一笔人形机器人企业的融资消息在社交媒体“刷屏”“出圈”——南京埃斯顿酷卓获江苏省战略性新兴产业母基金（以下简称省战新母基金）首批产业专项基金3000万元投资，同时撬动国家先进制造业基金1亿元投资，企业共计完成1.3亿元融资。值得一提的是，这也是省战新母基金首批专项产业基金的首个直投项目。
进入12月， 钛虎机器人科技（上海）有限公司完成超亿元融资，毅达资本参与了本次投资。
在资本追逐、政策加码、技术升级、市场共振的基础上，袁亚光认为，人形机器人已迎来从1到N商业化加速落地的时代。
整机+核心部件“两手抓”
从“最近的未来”抢占先机
随着华为、微软、英特尔、英伟达等科技巨头进军，人形机器人成为今年最热门的投资赛道之一。据IT桔子数据，截至11月5日，年内人形机器人领域共发生投融资案例46起，投资金额共计116.8亿元，远超2023年全年总和。
当前，人形机器人产业商业化尚处于萌芽阶段，资本的大量涌入将为企业缓解技术高度集成、研发周期长所带来的资金困境。对于投资机构来说，更早入局可以收获更高的价值。但更具责任感的机构并非只将投资视作获取财务回报的手段，而是通过资金带动产业链间的正向循环，从而助力产业发展。在这一过程中，围绕哪些关键领域、环节、技术进行投资，如何在行业早期随时变幻的格局中精准布局……这些问题考验着机构的专业能力和综合实力。
当前人形机器人的发展路线多元，其中，硬件是机器人规模化量产的基础，其涵盖的整机与关键零部件也是投资更为集中的领域。
正如上文所提到的埃斯顿酷卓，凭借埃斯顿多年来在工业机器人领域的技术积淀，结合AI算法等前沿技术进一步深耕高端人机协作机器人领域。其首发的人形机器人CODROID01于今年工博会亮相后，已成为国产人形机器人又一代表案例，正在进行下一轮的设计及小批量应用，预期将首先在工业场景中推广应用，与工业机器人一起在智能生产线及智能工厂中实现协同工作。
沿人形机器人产业链向上便会发现，除了新生的“整机玩家”，传统机器人及相关零部件企业也在积极涌入这一赛道，这类企业往往拥有更资深的自主研发能力与更深厚的技术积淀，随着企业的涉足，这些行业知识与经验被同步迁移，将有效促进人形机器人技术难点突破及产业链完善。
毅达资本投资的同川科技便是代表。