晶盛机电2025年净利润下滑近65%：12英寸碳化硅单晶生长技术获突破合同负债大幅缩水
晶盛机电2025年净利润下滑近65%：12英寸碳化硅单晶生长技术获突破 合同负债大幅缩水
2026年04月11日 09:16
4月10日晚间， 晶盛机电 （SZ300316，股价42.18元，市值552.4亿元）披露2025年年报，公司2025年实现营收约113.57亿元，同比下降35.38%；实现归属于上市公司股东的净利润为8.85亿元，同比下降64.75%；实现扣非净利润约6.17亿元，同比下滑74.9%；基本每股收益0.68元，同比下滑64.58%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
图片来源： 晶盛机电 年报
这是 晶盛机电 连续第二年出现营收和净利润“双降”的情况，且同比降幅均大于2024年。
营收、归母净利润均不及机构预期
分季度看，2025年第四季度成为拖累晶盛机电全年业绩的主要时间段。当季，晶盛机电营收虽环比增长24.65%至30.84亿元，但归母净利润环比转负至-0.16亿元；扣非净利润更是从2025年第三季度的2.19亿元环比转负至-1.37亿元。
对于第四季度的业绩情况，晶盛机电称，是“鉴于材料价格波动，公司基于谨慎性原则，对期末在产品和库存商品等计提存货跌价准备约3.5亿元”。
全年来看，作为晶盛机电营收支柱的“设备及其服务”收入为84.03亿元，同比下滑37.12%；材料业务营收则同比下滑26.43%至24.62亿元。年报还显示，这两项产品的毛利率分别较上年下滑了2.48个百分点和12.53个百分点，导致公司期内整体毛利率同比下滑5.04个百分点。
图片来源：晶盛机电年报
据万得金融终端汇编的数据，4家机构对晶盛机电2025年营收和归母净利润的一致预测值分别约116.23亿元和约11.6亿元。按照公司披露的业绩来看，是双双不及预期的。
图片来源：万得
虽然传统的 光伏设备 板块失速，但晶盛机电在年报中明确披露，公司率先开发出12英寸 碳化硅 外延设备。与此同时， 碳化硅 氧化炉、激活炉及离子注入等关键设备的客户验证进展顺利，且实现了12英寸 碳化硅 单晶生长技术突破，建设12英寸碳化硅衬底中试产线并小规模送样。
在核心材料及耗材板块，尽管受行业大盘及材料价格波动影响，其底层的技术技改与产品线升级已初步见效。年报数据显示，公司在 半导体 石英坩埚环节成功突破海外技术垄断，实现核心环节的国产化替代；更在金刚线领域依托电镀金刚线技术自主研发和工艺创新，显著提升了切割效率与产品稳定性，实现了高品质 钨 丝金刚线的规模化量产。
合同负债期内下滑62.72%
研发方面，尽管晶盛机电期内整体营收收缩导致研发投入同比减少，但研发投入占营收的比例从上一年的6.37%提升至8.41%。此外，虽然研发总人数减少7.56%至1468人，但硕士、博士人数分别逆势增长6.30%和8.70%，本科人数则减少24.5%，体现了研发团队向高端人才聚集的趋势。
图片来源：晶盛机电年报
《每日经济新闻》记者还注意到，晶盛机电2025年财务费用达到5317.5万元，同比增长444.31%。
装备制造企业的合同负债通常代表着客户预付的设备款，是未来业绩的“蓄水池”。年报显示，2025年末晶盛机电合同负债余额较期初下滑了62.72%至约20.94亿元。
应收款方面，截至2025年末，晶盛机电应收账款账面余额达31.55亿元，整体坏账准备计提比例达17.61%（坏账准备金额约5.56亿元）。
展望2026年，晶盛机电称，今年将全力推进12英寸碳化硅衬底技术和工艺升级，强化核心零部件的自主研发与精密制造能力。同时，公司计划加快推进马来西亚碳化硅衬底工厂的建设进度与投产运营，并积极推进 半导体 集成电路装备和化合物 半导体 装备新产品的客户验证和市场推广等。
（文章来源：每日经济新闻）