九号公司2025财报：营收利润双双大涨服务机器人业务在海外快速放量
【亿邦原创】日前，九号公司发布了2025年年度报告。报告显示，2025年公司实现营业总收入达212.8亿元，同比增长49.9%；归母净利润17.6亿元，同比增幅达62.2%。在收入规模扩张的同时，公司盈利能力同步提升，毛利率达29.6%，同比增长1.4%，经营活动现金流净额44.4亿元，同比增长33%。发布财报次日（3月31日），股价开盘上涨超4%，报46.64元。
从具体费用来看，九号公司销售费用从2024年的11.01亿元增长了70.71%至18.79亿元，主要由于人工成本以及宣传与广告费增加；研发费用从2024年的8.26亿元增长了51.27%至12.50亿元，研发费用占营业收入的比例由5.82%微升至5.87%，研发费用增加主要由于人工成本和专业及技术服务费增长所致。
分业务线看，公司的营业收入主要来自于智能短交通和智能服务机器人（即智能割草机）。其中，2025年智能短交通收入为192.76亿元，毛利率为27.27%，同比增长45.86%，占总收入的90.57%；智能服务机器人（即智能割草机）收入为20.02亿元，毛利率为52.35%，同比增长104.26%，占总收入的9.40%。
分产品来看，智能短交通包括电动平衡车和电动滑板车、电动两轮车、全地形车、其它短交通产品及配件。电动平衡车和电动滑板车收入为43.29亿元，同比增长28.05%，占总收入的20.34%；电动两轮车收入为118.59亿元，同比增长64.45%，是贡献最多的产品，占总收入的55.72%；全地形车收入为11.38亿元，同比增长16.63%，占总收入的5.35%；其他短交通产品及配件收入为19.50亿元，同比增长18.32%，占总收入的9.16%。
从地区市场来看，2025年境内收入为133.50亿元，毛利率为25.84%，同比增长58.48%，占总收入的62.74%；境外收入为79.28亿元，毛利率为36.01%，同比增长37.35%，占总收入的37.26%。
分销售模式看，2025年九号自主品牌分销收入为194.26亿元，毛利率为28.68%，同比增长50.99%，占总收入的91.29%；ToB及定制产品销售收入为18.52亿元，毛利率为39.64%，同比增长39.25%，占总收入的8.71%。据悉，九号旗下拥有Segway赛格威与Ninebot九号两大核心品牌，九号适配日常通勤与家庭出行，赛格威前身是美国品牌，2015年被九号全资收购，目前主要面向专业骑行爱好者。
从销量来看，收入贡献最多的电动两轮车2025年年销量达409.03万辆，同比增长57.39%；电动平衡车及滑板车年销量为182.39万辆，同比增长16.13%；全地形车销量为2.67万辆，同比增长12.26%；服务机器人全年销量仅33.89万台，但实现同比翻倍增长（+105.63%），显示出其在海外市场的快速放量。此外，财报表示，截至2026年 1月，公司电动两轮车产品在国内市场累计出货量已突破1000万台。
在销售渠道方面，财报指出，公司已构建“线上线下深度融合、国内国际双轮驱动”的全域营销网络。
国内市场方面，公司线上整合了京东、天猫、抖音等主流电商平台资源，依托“九号出行”APP搭建私域流量运营体系，在2025年“618”“双11”等大促期间，多次获得各大电商平台的销量冠军；线下布局电动两轮车门店超过一万家，构建覆盖全国的销售与服务网络；短交通产品成功进驻山姆、迪卡侬等连锁商超多类高端零售业态，并在重庆、上海等地开设了九号卡丁车体验中心，实现线下全场景覆盖。
国际市场方面，线上入驻Amazon、Otto、DNS、Lazada等国际主流电商平台及品牌独立站，构建覆盖全球主要市场的线上销售渠道；线下进入Walmart、Costco、Target、BestBuy、Sam'sClub、Scheels、MediaMart、Euronics、Fnac&Darty、Big5、OBI、Bauhaus等全球知名KA卖场连锁商超及各类专业门店。此外，公司还在欧美核心区域设立分子公司及办事处，组建了本地化运营团队。
展望新的一年，九号公司表示将坚定推进电动车“双品牌、全球化、电切油”战略，聚焦智能化、实用化与高品质的产品定位。在短交通领域将以“用10年取代50%自行车”为目标，聚焦E-bike、滑板车与商用出行的协同布局；全地形车业务将聚焦少数关键市场，通过价值竞争实现对竞品的结构性替代，不依赖价格战。
2026年，九号公司全面布局“新市场、新人群、新技术、新体验”四大增长机会。中国区聚焦“新人群＋新场景”，深挖城市通勤、户外运动等细分需求，打造适配度高的产品与服务模式；欧洲区拓展新渠道、新区域，构建销服一体化本地化运营阵地，提升品牌渗透率与用户运营能力；北美区推出创新型E-bike产品，以差异化定位抢占高端电动出行市场。技术层面持续突破核心瓶颈，重点推进续、智能底盘、凌波OS+EEA即插即用体系、CTC技术及快速充电网络落地。
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