下一个被淘汰的会是谁？创投大咖最新发声！
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2024年12月19日 16:18
中国汽车行业正经历前所未有的变革， 新能源 汽车的崛起引发了新旧势力的激烈竞争，在这场生死淘汰赛中，谁将成为下一个倒下的企业？
近日，基石资本董事长张维在“第二十四届中国股权投资年度大会”上发表了题为《淘汰赛加速的汽车行业》的演讲，深入探讨了这一问题。
在演讲中，张维提出，2023年中国首次成为全球第一大汽车出口国，2024年亦有望蝉联。中国汽车取得了里程碑式的成功，产业界无不欢欣鼓舞。
然而，随着产业进入深水区，中国汽车产业的生死淘汰赛正在加速，未来中国汽车行业将经历与家电、智能手机类似的发展路径：价格战、行业整合，最终形成少数巨头主导的局面。
“ 特斯拉 、 比亚迪 等创新型企业快速崛起，而国内外传统车企的利润则大幅下滑。造车新势力中，仅有少数企业实现了盈利，大多数仍在生死线上挣扎。”
在张维看来，未来中国汽车行业将呈现“双雄争锋”的竞争格局，由传统车企和科技巨头主导，而造车新势力的生存空间将逐步被挤压。张维预测，未来中国汽车行业的“三巨头”将是华为、 比亚迪 和奇瑞，小米、吉利等也将成为有力竞争者。
中国汽车出口全球第一：行业淘汰赛正式开启
新能源 汽车行业的2024年，冰火两重天。
从宏观数据来看，今年是中国汽车产业里程碑式的一年，据海关总署数据，2023年中国汽车出口量522.1万辆，其中 新能源 汽车出口177.3万辆。中国首次超越日本，成为全球第一大汽车出口国。
同时，我 国新能源 汽车再度提速，年产量在今年首次突破1000万辆，预计将连续10年位居世界第一。据乘联会数据，2024年1-10月中 国新能源 乘用车的世界份额达到了68.9%；中国的新能源渗透率达37.7%，而全球的渗透率只有18.4%，美国仅有9.5%，日本仅有3%。中 国新能源 汽车产业的领先地位进一步稳固。
但从微观数据来看，许多传统车企今年前三季度的业绩出现了大幅下滑。奔驰、宝马、大众等跨国巨头均出现了30%以上的净利润跌幅，国内龙头上汽、广汽等亦是如此，上汽归母净利润跌了39%，广汽跌了97%。
造车新势力的日子同样不好过。对于造车新势力来说，在产业发展初期，主要看企业能不能把车造出来，而随着产业向着纵深发展，市场会更多地考虑营业收入能否持续增长、生产成本能否持续降低、盈利能力如何。否则即使能造出一两款成功的车型，若不能够持续推出畅销车型、持续进行研发投入和降低成本，那就很难延续下去。
张维说，中国汽车出口量问鼎全球，是一个标志性的事件，它意味着，新能源汽车产业的上半场已经宣告结束，行业的淘汰赛将加速。
他指出，中国在新能源汽车产业取得了有目共睹的成就，崛起了两家万亿级别市值的企业 宁德时代 和 比亚迪 ，还出现了数家千亿市值、具有强大国际竞争力的企业，如 赛力斯 、 汇川技术 、 亿纬锂能 、 三花智控 、 拓普集团 、 赣锋锂业 等。
据 高盛 研究，2023年中国新能源汽车产能是国内需求量的2.1倍、全球需求量的1.2倍，产能利用率为54%；2024年一季度新能源汽车价格同比下降了12%，全行业一半企业的经营性净现金流为零或负。
同时，据 方正证券 研究所统计，国内主流自主及合资车企，2024年1月-9月的年化产能利用率只有55.6%。
资料来源：Marklines， 方正证券 研究所整理
换言之，即使产能利用率较低，但行业依然有意愿和能力去进一步扩张产能。从产能过剩到产能出清的过程，将伴随残酷的竞争和淘汰。下一步，产业将从高度分散迅速走向集聚，最终进入相对垄断阶段，一场更加激烈的淘汰赛即将开始。
未来格局：双雄争锋、巨头主导
新能源汽车的下半场，群雄逐鹿，孰能问鼎？
张维的答案是：未来，中国的新能源汽车产业将呈双雄争锋格局，赢家将是有深厚积累，同时又能坚定快速转型的传统车企，以及具备深刻的用户洞察能力和强大的迭代能力的中国科技与 消费电子 巨头，没有造车新势力的任何空间。
如果从全球来看，则是“三国鼎立”，海外车企中， 特斯拉 一枝独秀。就国内而言，传统车企阵营，比亚迪、奇瑞汽车、 吉利汽车 等将是有力的竞争者。
其中，比亚迪2024年前三季度营业收入达到了5022.51亿元，净利润262.48亿元。无论营收、净利润还是销量，比亚迪现均已成功跻身全球车企前10名。
再看奇瑞，今年1月-11月，奇瑞出口量已突破100万辆，连续第22年位居中国汽车品牌出口第一；据海关总署数据，今年上半年，奇瑞 汽车整车 出口53.2万辆，超越上汽的43.9万辆，重回我国整车出口量第一名。
另外一支重要力量是华为、小米这样的科技与 消费电子 巨头，它们在原有的行业已经建立起成功的体系，同时在用户洞察和快速迭代上具备优势，这些经验和能力是可以迁移到智能汽车产业的。再加上它们的“口袋”很深，有足够的资金和资源支持长期的投资和研发，这是其他新兴车企难以比拟的优势。
张维还提到，今年10月，福特CEO 吉姆·法利（Jim Farley）在做客一档播客节目时说：“我们从上海空运了一台（小米SU7）到芝加哥，我现在已经开了六个月了，而且我不想放弃它。”
法利在访华之旅中感到了“生存威胁”，因为中国汽车厂商正在利用低成本的供应链优势，降低价格，提供流畅的数字智能功能，并积极出海，同时还致力于使用AI技术。他甚至说，“执行中国标准将成为最重要的优先事项”。
综上，张维大胆地预测，未来中国汽车行业的“三巨头”将是华为、比亚迪和奇瑞，小米、吉利等也将成为有力竞争者。
高效率与低成本将成为车企的生命线
张维认为，未来的新能源汽车产业有两条主线，一方面，当新能源汽车产业转变为成熟的大规模制造业，高效率与低成本将成为车企的生命线；另一方面，在芯片和软件定义汽车的时代，车企在软件及支撑软件的芯片上的持续创新能力，将成为车企的核心竞争力。
要实现高效率和低成本，并持续创新，核心在于打造自己正向的管理体系、研发体系、制造体系和供应链体系。前者的代表是丰田，后者的代表是 特斯拉 。
因此，尽管中国企业取得了可以引以为豪的成就，但从全球来看，丰田和 特斯拉 依然是中国车企的榜样。丰田不断推出现象级的车辆，是全球最赚钱的车企，其精益生产模式是全球制造业的标杆； 特斯拉 开启了新能源汽车这项新事业，创新了 电池 技术和自动驾驶方案，并在具身 机器人 和 人工智能 方面积极布局，引领着产业创新发展。
（文章来源：券商中国）