中国开启AI大基建周期：“保持对重复建设的警惕”

中国开启AI大基建周期：“保持对重复建设的警惕” | 万有AI力

2025年03月01日 15:56

全球科技巨头正在疯狂投资AI基建。

2025年2月24日，阿里巴巴宣布未来三年将投入3800亿元建设云与AI硬件基础设施，这一金额超过其过去十年的总和，创下中国民营企业在相关领域的投资纪录。一天后，百度完成对YY直播的收购的同时，宣布将16亿美元（约合人民币110亿元）托管资金转投云计算与AI基础设施。两件事情共同指向一个趋势：AI技术加速迭代的背景下，基础设施的军备竞赛已开始。

全球视角下，这场竞赛更具深层意义。微软、亚马逊、谷歌、Meta等美国科技巨头在AI技术和数据中心建设上的资本开支计划共计超3200亿美元，OpenAI、软银、甲骨文、MGX等合作的 “星际之门”项目四年内计划投资5000亿美元。

韦豪创芯合伙人王智对第一财经记者表示，AI基础设施建设的周期已经开启：“和上一轮5G通信网络基础设施建设类似，这次AI基础设施建设将成为拉动整个社会生产率的技术底座，拉动经济，并持续发挥作用。”

全球巨头都在卡位

微软、谷歌、亚马逊等大厂在2025年加大了资本开支。

谷歌预计2025年的资本开支增长超40%，将达到750亿美元；Meta的资本开支增长超60%，可能达到650亿美元；微软的资本开支增长超80%，达到800亿美元；亚马逊的资本开支增长超35%，达到1050亿美元。

在国内，阿里巴巴的3800亿元投入已接近阿里云季度营收的12倍。阿里巴巴最新发布的第三财季财报显示，阿里云季度营收为317亿元。该季度，阿里巴巴的资本性支出达到317.8亿元，自由现金流为390.20亿元，同比下降31%，主要就是由于阿里云对云基础设施投入相关支出的增加，部分被其他营运资金的变化所抵消。

为何国内大厂纷纷“押注”AI基建？

阿里巴巴集团CEO吴泳铭给出的答案是：“AI爆发远超预期”。这背后是基于阿里云AI相关产品收入连续六个季度三位数增长的现实。

同样地，百度投资AI基础设施的背后，AI 云业务表现出强劲势头。智能云业务在四季度增长强劲，抵消了百度在线营销业务的疲软，营收同比增长26%，经营利润率持续增长；2024年，智能云AI相关收入同比增长近3倍。

近期，百度智能云成功点亮昆仑芯三代万卡集群，这也是国内首个正式点亮的自研万卡集群。未来，将进一步点亮三万卡集群。

百度董事长李彦宏曾表示，“增长主要得益于市场对我们 AI 能力的广泛认可，我们将继续投资 AI，以确保我们始终站在这一技术大趋势的前沿。”

腾讯最新财报尚未发布，但从近期腾讯通过“元宝”大模型、微信接入DeepSeek、腾讯云升级等动作，其AI投入力度不小。

在今年初的员工大会上，马化腾在点评负责混元大模型开发任务的TEG（技术工程事业群）时提到，腾讯会持续投入资源进行算力的储备，希望各个BG都能拥抱大模型的产品化落地场景，目前包括微信、QQ、输入法、浏览器等产品都将推出AI智能体，游戏、微信读书、腾讯视频等产品也将基于混元做更多AI探索。不过现在，DeepSeek已经深度渗透腾讯的核心产品。

运营商也在加大投入力度。

三大电信运营商正在建设超大规模的AI智算集群，长江证券研报显示，截至2024年底，三大运营商的智算规模超50EFLOPS（FP16）。据记者了解，截至2024年底，中国移动的智算总规模已近30EFLOPS（FP16），截至去年11月末，中国电信的智算总规模已达21EFLOPS。

在哈尔滨市，中国移动（哈尔滨）数据中心已经于去年8月投产。这座AI智算中心运行着1.8万张AI加速卡，智算规模达6.9EFLOPS，并且为100%国产算力。除了这座国内少数的万卡智算集群，中国移动在国内各个省市建设了不同规模的AI智算中心。

中国移动云能力中心行业拓展部总经理孙小霞告诉记者：“现在苏州汾湖的AI智算中心正在扩建当中，另外还有不少AI智算集群也在扩建。”

目前中国电信已在临港打造了一座大规模智算中心，随着工程推进，这座智算中心预计将承载30万张AI芯片。中国联通在天津新建京津冀数字科技产业园（北区）开始动工，可承载万张AI芯片，而它的南区拥有两座智算中心，已经投入使用。

“尽管AI的商业化闭环仍存在挑战，但市场对AI的信心还是很足，阿里云等云厂商也逐渐在财报中披露AI拉动云服务增长的作用。”Canalys分析师章一对第一财经记者表示，“虽然AI是一个长线投资逻辑，它的预期回报会比我们开始所认为的那个周期更长，但大家还是看到了它回报的可能性和想象空间”。

主题：阿里巴巴|警惕”|亚马逊|中国开启AI大基建周期