机构调研路线图出炉新能源与硬科技占C位
机构调研路线图出炉 新能源与硬科技占C位
2026年03月30日 17:14
3月以来，A股共有391家公司接待券商调研，主要集中在工业机械、 电子 元件 、特种化工、 电子 设备等行业。其中，有14家上市公司获得券商调研的数量不少于30家次。
风电、光伏、 电池 材料等 新能源 板块的热门股热度居前，随着 半导体 周期回暖，对 半导体 及 电子 元件 相关企业的调研热度也居高不下。
具体来看， 大金重工 是3月券商关注度最高的上市公司，共获得券商调研44家次； 天赐材料 、 若羽臣 、 源杰科技 接受调研数量均达到41家次； 深南电路 、 三花智控 、 华工科技 、 帝科股份 、 盛美上海 等公司也获得较高关注度。
新能源 板块标的获密集关注
Wind数据显示，3月以来， 新能源 产业链上市公司颇受券商青睐，在接待券商调研频次靠前的上市公司中，风电、光伏及 电池 材料板块标的较多。其中， 大金重工 累计接待券商调研44家次（合计参与机构达181家），是最受青睐的标的；特种化工及 电池 材料龙头 天赐材料 的券商调研接待频次达到41家次； 光伏设备 企业 帝科股份 的调研接待量也达到37家次。
从细分领域来看， 新宙邦 、 天奈科技 、 龙蟠科技 、 运达股份 等标的也迎来多家券商密集调研。
在“十五五”规划纲要明确提出海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上，且全国多省市将新型储能列入重点工作的背景下，新能源板块正迎来国内外政策与需求的共振向上。对于该板块的投资前景， 太平洋 证券在最新报告中指出，应高度重视储能、风电以及“AI+”产业链中竞争格局优异的细分环节 。具体而言，建议重点关注三大产业方向：一是受益于海内外需求共振向上的海上风电产业链 ；二是处于高速发展期且出现结构性供需缺口的储能与 锂 电中上游环节（如超薄 锂 电隔膜） ；三是“新能源+AI”跨界融合下，人形 机器人 产业加速落地带来的供应链突破机会 。
半导体 、电子板块配置机遇涌现
从券商3月调研的上市公司整体行业分布情况看，半导体、电子 元件 也是科技成长方向中备受关注的核心领域。有多家电子设备及半导体公司接待券商调研，热门标的包括 源杰科技 、 深南电路 、 华工科技 、 盛美上海 等。
具体来看， 分立器件 板块的 源杰科技 累计获得41家次的券商关注，合计参与机构达189家；电子元件与设备领域的 深南电路 和 华工科技 分别吸引了38家次和37家次券商调研； 半导体材料 与设备厂商 盛美上海 也获得了33家次券商调研。此外， 神工股份 、 中微半导 、 乐鑫科技 、 视源股份 等也是券商密集调研的对象。
电子与半导体板块的较高热度离不开AI助力与半导体周期的回暖。从基本面情况看，随着下游算力、高性能计算等需求拉动，相关硬科技行业景气度明显回升。
机构看4月：短期波动不改慢牛趋势
即将步入4月，A股市场在经历了前期的外部地缘事件扰动与预期波动后，正迎来关键的布局窗口。 综合 多家券商的最新研判来看，尽管短期内市场情绪受突发因素影响出现一定波折，但A股的中长期“慢牛”趋势并未被证伪。在宏观经济基本面持续修复、国内宏观流动性维持宽松以及中国核心资产价值重估的共振下，机构普遍建议投资者淡化短期噪音，把握市场调整带来的“赔率空间”。
华金证券认为，4月A股市场将回归基本面驱动，慢牛趋势有望延续，且在前期因外部事件导致调整后，4月A股大概率呈现震荡偏强的走势。
从基本面来看，4月份国内经济如消费、投资（基建和制造业）及出口均可能继续修复，同时PPI的回升也有望带动工业企业利润继续处于回升趋势中。在资金面与政策面，4月政策依然偏向积极，外部地缘风险边际缓和，叠加国内宏观流动性维持宽松，外资与融资等股市资金有望回流。在风格与配置上，华金证券预判4月科技和周期风格将相对占优，大小盘风格偏向均衡。
东吴证券 认为，近期地缘冲突（美伊战争）取代了AI产业逻辑，成为当前市场核心的定价因子，但A股的中长期牛市逻辑并未被证伪。在市场悲观预期被非理性外推至极致后，大盘在3800至3950区间内展现出较高的赔率，“做加法”明显比“做减法”更具风险收益比。
东吴证券 推演了极端情形，指出即使冲突持久拉锯导致海外走向滞胀，我国制造业凭借能源结构的低外部依赖性和产业链韧性，也有望使A股成为全球资金的“避风港”。
在投资思路上，建议淡化短期噪音，寻找预期波动中的“不变量”，重点围绕两大方向做加法：一是重视“能源安全”和油价中枢上移的传导链条，以对冲海外滞胀尾部风险，首选储能、风电、电网等泛新能源基建，以及农业、化工替代技术路线和油运；二是逢低补仓景气逻辑相对独立、EPS增长能对冲流动性波动的细分方向，如海内外 电力 基建、国产算力、本土先进制程扩产及部分供给刚性的 有色金属 。
国金证券 强调， 有色金属 等板块前期的下跌压力有望迎来逆转，因为市场对美联储紧缩的定价已过于悲观，且美国较难形成工资通胀螺旋。拨开“美元的幻境”，在全球能源安全焦虑加剧的背景下，中国资产的独特优势正在显现：中国完备的 煤化工 与 电力 设备产业链不仅降低了外部冲击的脆弱性，其制造业龙头在估值和产能价值上也处于历史性低估区间，具备重估的基础。
在配置策略上，建议把握全球实物资产崛起的叙事：首推能源安全背景下的一次能源及上游资源（原油、油运、 煤炭 、 铜 、 铝 、金等）；其次是布局作为全球压舱石的中国制造业（ 电力 设备新能源、 机械设备 、化工）；最后在压制因素扭转下寻找结构性消费机会（ 旅游及景区 、调味品、 啤酒 、医药等）。
（文章来源：财联社）